Первая половина 2022 года была отмечена негативными последствиями для акций. S&P 500 (^ ГССР) записал свой худшая производительность с 1970 года и официально перешел в территория медвежьего рынка В июне 2022.
Но Рич Росс из Evercore ISI считает, что рынок останется зеленым до конца года.
«Впервые за довольно долгое время эти нисходящие силы, которые были движущей силой, встречным ветром для акций — движущей силой медвежьего рынка — начинают отступать, и очевидно, что акции питаются от этого исходящего мощный июль», — сказал Росс в интервью Yahoo Finance Live.
Росс назвал рост доходности, сырой нефти и инфляции ключевыми факторами медвежьего рынка. С июля 2020 года доходность 10-летних казначейских облигаций (^ TNX) вырос с 55 базисных пунктов до достигая максимума на 3.43% в июне 2022 г. Сырая нефть (CL = F) в этом году цены достигли отметки в 120 долларов за баррель, самого высокого уровня с Март 2012.
За последний месяц эти показатели сократились. Нефть в США упала ниже 90 долларов за баррель в четверг и 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой (FRM) упал ниже 5%. В июле 2022 года S&P 500 (^ ГССР) вырос на 9.2%, что стало лучшим месяцем для индекса с Ноябрь 2020.
Росс также отметил корреляцию между более низкими ценами на нефть и более высокими ценами на акции.
«В текущем контексте более низкая доходность хороша для потребителей и фондового рынка, в значительной степени обусловленная ростом технологического сектора и потребительских акций на уровне индекса», — сказал Росс.
Однако Росс предупредил, что экономический спад, который Evercore ISI не прогнозирует, может быть плохим знаком для акций. «В будущем может наступить момент, когда предельная доходность уменьшится из-за слабости сырой нефти», — пояснил Росс.
Росс следит за дискреционными потребительскими товарами, полупроводниками и программным обеспечением.
«Нет сектора [например, дискреционных потребительских товаров], который, возможно, лучше позиционируется, чтобы извлечь выгоду из некоторой слабости, которую мы наблюдаем из этого нисходящего макроса в отношении нефти, инфляции и процентных ставок», — отметил Росс.
Потребительские дискреционеры вылезли из корыта пару месяцев назад. Потребительский дискреционный фонд SPDR Select Sector (XLY) вырос на 16% по сравнению с июлем 2022 года.
Росс использовал медвежий рынок 1970-х годов, чтобы проиллюстрировать, почему инвесторы должны стремиться к покупкам.
«Давайте сравним и противопоставим 70-е годы, десятилетие, с которым многие люди сравнивают это из-за инфляции, сырой нефти, геополитики, гражданских беспорядков, так сказать. В 70-х годах тот первый медвежий рынок привел вас к падению примерно на 30%, и в течение года вы возместили 90% этих потерь», — объяснил Росс.
Росс считает, что S&P 4,600 может стоить $500 (^ ГССР) и 15,000 100 долларов за Nasdaq XNUMX (^ NDX) в качестве разумных целевых цен на ближайшие месяцы.
«Я говорю вам, что сейчас мы, вероятно, находимся на циклическом бычьем рынке, когда медвежий рынок, начавшийся еще в январе, феврале на уровне индекса, закончился. Минимумы достигнуты, и теперь мы должны покупать на спадах, а не продавать на скачках, как это было в течение последних шести месяцев», — сказал Росс.
Ясин Шах — писатель Yahoo Finance. Подпишитесь на него в Твиттере @yaseennshah22
Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, что его цель, Flipboardкачества LinkedIn
Источник: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html.