Многие инвесторы знают, что Уоррен Баффет советует быть жадными, когда другие боятся. Ну, сейчас в банковском секторе много опасений, особенно когда речь идет о региональных банках. Однако может быть трудно прислушаться к этому совету в режиме реального времени, когда вы беспокоитесь об обнулении акций, таких как Silicon Valley Bank или Signature Bank. Вот где такие ETF, как SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA:KRE) пригодиться.
Привлекательность использования ETF во время шторма
Инвесторы могут использовать ETF, такие как SPDR Regional Bank ETF, чтобы получить доступ к потенциальному восстановлению в региональном банковском секторе. Преимущество заключается в том, что инвесторы не будут подвергать себя риску, связанному с акциями таких компаний, как Silicon Valley Bank, потому что ETF диверсифицированы.
KRE невероятно диверсифицирован, насчитывает 143 холдинга. Кроме того, его 10 крупнейших активов составляют всего 20.3% активов, что дает инвесторам достаточную защиту от риска банкротства одного банка. На крупнейший холдинг KRE, East West Bancorp, приходится лишь жалкие 2.14% активов. Ниже представлен обзор 10 крупнейших холдингов KRE с использованием инструмента холдингов TipRanks.
Многие из этих лучших холдингов также выглядят привлекательными с использованием собственной системы Smart Score, разработанной TipRanks. Ведущий холдинг East West Bancorp, а также другие ведущие холдинги PNC Financial и WinTrust Financial имеют Smart Score, которые соответствуют «Идеально 10». Smart Score — это запатентованная TipRank система количественной оценки акций, которая оценивает акции по восьми различным рыночным факторам. Оценка управляется данными и не требует вмешательства человека.
Кроме того, стоит отметить, что в конце прошлого квартала Silicon Valley Bank был крупнейшим холдингом KRE, а некоторые другие банки, наиболее пострадавшие от недавней просадки, также входили в десятку крупнейших холдингов, таких как First Republic Bank и Zions Bancorporation. В то время как SVB стал нулем, безусловно, навредил KRE, тот факт, что это было всего 10% фонда, показывает силу диверсификации, поскольку это был удар, от которого KRE все еще может оправиться, а не фатальный удар.
Вероятность новых банкротств региональных банков кажется более маловероятной, чем неделю назад. Во-первых, новая программа срочного финансирования банков от Федеральной резервной системы должна помочь этим банкам пережить шторм. Во-вторых, Silicon Valley Bank едва ли можно было назвать типичным региональным банком. Он в значительной степени ориентирован на технологические и биотехнологические стартапы, так что это довольно уникальная ситуация.
Долгосрочные активы с «риском», такие как технологические стартапы, страдают от роста процентных ставок. Два других банка, которые недавно разорились, Silvergate Capital и Signature Bank, также были исключением из-за их участия в криптовалютной индустрии.
Соотношение риска и вознаграждения начинает выглядеть привлекательно
Несмотря на то, что в региональных банках действительно существует риск и проблемы, которые необходимо решить отрасли, оценки начинают выглядеть привлекательными после недавней распродажи в масштабах всего сектора, основанной на ряде показателей.
Например, такие холдинги, как Zions Bancorporation, Key Corp и EastWest Bancorp, сейчас торгуются с прибылью, превышающей прибыль в 5.5, 6.4 и 6.3 раза соответственно, что намного ниже среднего мультипликатора цены к прибыли для S&P 500, который в настоящее время превышает 20. Даже третий по величине холдинг, PNC Financial, региональная банковская компания с рыночной капитализацией в 50 миллиардов долларов, торгуется с прибылью всего в 9.3 раза больше. Сама KRE имеет привлекательный средний коэффициент соотношения цена/прибыль всего 7.7 по состоянию на 16 марта.
Кроме того, многие из этих активов торгуются по балансовой стоимости или даже немного ниже ее, а это означает, что акции торгуются дешевле, чем стоила бы компания, если бы ее активы были ликвидированы сегодня, что дает инвесторам значительный запас прочности. Точно так же KRE торгуется с небольшим дисконтом к балансовой стоимости, при этом соотношение цены к балансовой стоимости составляет чуть менее 1.0x.
Взгляд на дивидендную доходность активов KRE также показывает, что в этом секторе есть некоторая серьезная ценность — Key Corp в настоящее время приносит 6.9%, в то время как Zions дает 5.4%, а PNC — 4.9%. Благодаря этим высокодоходным акциям KRE ETF предлагает солидную дивидендную доходность в размере 3.4%. В дополнение к этой солидной дивидендной доходности, KRE также имеет разумный коэффициент расходов 0.35%.
Аналитики ожидают значительного потенциала роста в будущем
Аналитики с Уолл-стрит также видят значительный потенциал роста для KRE. В то время как консенсус-рейтинг ETF является «Держать» (т. е. нейтральным), средняя целевая цена акций KRE на уровне $64.73 предполагает значительный потенциал роста в размере 49% по сравнению с сегодняшними ценами, что было бы привлекательным доходом для инвесторов.
TipRanks использует запатентованную технологию для составления прогнозов аналитиков и целевых цен для ETF на основе комбинации отдельных характеристик базовых активов. Используя инструмент Analyst Forecast, инвесторы могут увидеть согласованную целевую цену и рейтинг ETF, а также самую высокую и самую низкую целевую цену.
TipRanks рассчитывает средневзвешенное значение на основе комбинации всех активов ETF. Прогноз средней цены для ETF рассчитывается путем умножения целевой цены каждого отдельного холдинга на его вес в ETF и сложения их всех.
Будьте жадными и умными, когда другие боятся
KRE упал на неприглядные 21% с начала года, и хотя это рисует немного мрачную картину, ETF был победителем в течение определенного периода времени. Например, KRE стал крупным победителем в 2021 году, вернув 39.3% за год, что указывает на то, что инвесторы могут получать прибыль с помощью этого ETF, но, вероятно, им лучше торговать, а не покупать и держать вечно.
Итог
В заключение отметим, что банковский сектор напугал инвесторов, но жадность может окупиться, когда другие боятся. Но просто жадность часто может привести к дорогостоящим ошибкам — вот почему инвесторы должны быть и умными, и жадными в пугающей среде. Инвестирование в побитые акции региональных банков сейчас выглядит интересной возможностью с высоким риском и высокой прибылью, а инвестирование в высоко диверсифицированный ETF, такой как KRE, вместо того, чтобы брать на себя риск отдельной акции в этом нестабильном секторе, выглядит разумным. способ сделать это.
Конечно, осторожность по-прежнему оправдана, и инвесторам было бы лучше всего сделать KRE частью хорошо сбалансированной портфельной стратегии, но, на мой взгляд, это выглядит как благоприятная схема соотношения риска и вознаграждения.
Разглашение
Источник: https://finance.yahoo.com/news/regional-banks-greedy-others-fearful-222100095.html.