Банк Англии повысил ставку на 75 базисных пунктов, самое большое повышение за 33 года

ЛОНДОН - Банк Англии В четверг процентные ставки были повышены на 75 базисных пунктов, что стало самым большим разовым повышением с 1989 г., но продемонстрировало голубиный тон, поскольку политики надеялись умерить ожидания рынка в отношении дальнейшего агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики.

Повышение на 75 базисных пунктов поднимает банковскую ставку до 3%, что является восьмым подряд повышением основной кредитной ставки после того, как Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал 7-2 за. Один член проголосовал за повышение на 0.5 процентных пункта, а другой предпочел увеличение на 0.25.

«Большинство членов Комитета считает, что, если экономика будет развиваться в целом в соответствии с последними прогнозами Доклада о денежно-кредитной политике, может потребоваться дальнейшее повышение банковской ставки для устойчивого возврата инфляции к целевому уровню, хотя и до пика ниже, чем заложено в финансовом отчете. рынках», — сказал MPC, предлагая нехарактерно конкретные рекомендации для рынка.

MPC отметил, что его обновленные прогнозы роста и инфляции указывают на «очень сложные» перспективы для экономики Великобритании, поскольку он надеется вернуть инфляцию к целевому уровню 2%.

Прогнозируется, что ВВП Великобритании сократится примерно на 0.75% во второй половине 2022 года, отражая сокращение реальных доходов из-за роста цен на энергоносители и ходовые товары.

Прогнозируется, что рост продолжит падать в течение 2023 года и первой половины 2024 года, поскольку «высокие цены на энергоносители и ужесточение финансовых условий сказываются на расходах», говорится в сообщении Банка.

Экономисты ожидали менее ястребиного тона от центрального банка после смены правительства Великобритании. Вероятный возврат нового премьер-министра Риши Сунака к более традиционной налогово-бюджетной политике после непродолжительного и хаотичного пребывания на посту его предшественницы Лиз Трасс успокоил рынки и означал, что денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика больше не двигались в противоположных направлениях.

Тем не менее, инфляция подскочила до 10.1% в сентябре и, как ожидается, вырастет до 11% в четвертом квартале, сообщил Банк, в то время как ставки по ипотечным кредитам резко выросли из-за ожиданий более высоких процентных ставок, что создает дополнительную нагрузку на домохозяйства.

«Для текущего ноябрьского прогноза и в соответствии с заявлениями правительства от 17 октября рабочее предположение MPC заключается в том, что некоторая фискальная поддержка продолжается по истечении текущего шестимесячного периода гарантии цен на энергию (EPG), создавая стилизованную траекторию для домашних хозяйств. цены в течение следующих двух лет», — говорится в сообщении MPC.

«Такая поддержка механически ограничит дальнейший рост энергетической составляющей инфляции ИПЦ и значительно снизит ее волатильность. Однако при повышении совокупного частного спроса по сравнению с августовскими прогнозами поддержка может усилить инфляционное давление на неэнергетические товары и услуги».

Sterling упал на 1.5% по отношению к доллару после решения торговаться около $1.122, в то время как доходность государственных облигаций Великобритании выросла.

После того, как экстренная интервенция по покупке облигаций в прошлом месяце предотвратила возможный крах британского рынка пенсионных фондов в свете падения цен на государственные облигации, вызванного в значительной степени заявлениями Трасса о налогово-бюджетной политике, Банк Англии возобновил свой план начать продажу gilts (суверенных облигаций Великобритании), который начался во вторник..

«Небольшой выбор», но чтобы оправдать ожидания рынка

Теперь все взоры будут обращены на финансовый отчет министра финансов Джереми Ханта от 17 ноября, в котором правительству необходимо будет «найти тонкий баланс между поддержкой экономики и надежным среднесрочным планом по консолидации долга», по словам Хью Гимбера, глобального рыночный стратег в JPMorgan Asset Management.

Гимбер предположил, что у банка «небольшой выбор», кроме как оправдать ожидания рынка в отношении повышения на 75 базисных пунктов в четверг.

«Такое значительное повышение может показаться необоснованным, учитывая признаки того, что активность в Великобритании уже снижается, но пока мало доказательств того, что замедление достаточно для сдерживания инфляции», — сказал Гимбер.

«Открытые вакансии по-прежнему превышают количество людей, ищущих работу, а рост заработной платы на уровне 6% намного выше уровня, который соответствовал бы целевому показателю инфляции Банка».

Однако он также предположил, что более скромное повышение на фоне двузначной инфляции и после агрессивных действий со стороны Федеральный резерв США и Европейский Центральный Банк, рискнул бы «возродить вопросы о доверии к Банку и дальнейшей волатильности на рынках фунта стерлингов».

Ассоциация ФРС в среду одобрила четвертое подряд повышение на три четверти пункта, подняв ставку краткосрочного заимствования до целевого диапазона 3.75–4%, самого высокого уровня с января 2008 года.

Ассоциация ЕЦБ на прошлой неделе также осуществил повышение на 75 базисных пунктов., доведя свой основной ориентир до 1.5%, уровня, невиданного с 2009 года.