Чрезвычайные действия Банка Англии, что это значит

Центральные банки больше вмешиваются в рынки. Я не хочу повторять то, что участники рынка говорят мне о действиях Банка Англии (BoE), направленных на то, чтобы спасти пенсионные фонды от предположительного разорения. Они купили неограниченное количество суверенных облигаций, чтобы снизить доходность и снова поднять цены на облигации. Они якобы боялись волны неплатежеспособности. Это слово на улицах Лондона.

«Банк Англии в некотором смысле несет ответственность за это, потому что прямо сейчас он ухватился за высокомерие центральных банков, которое должно ослабить спрос, чтобы остановить инфляцию», — говорит Владимир Синьорелли, глава Bretton Woods Research. «Я считаю, что это означает, что они собираются наводнить денежную систему Великобритании ликвидностью. Когда Банк Англии покупает облигации, он вкладывает в экономику больше ликвидности, но когда у вас в экономике больше (британских) фунтов, чем необходимо, тогда у вас есть фунт, который становится все слабее и слабее. Это печатание денег. Это их ответ. Их ответ на сокращение — печатание денег».

Рынки нестабильны, экономическая ситуация ужасна, а репутация законодателей подорвана. Это мнение среди трейдеров, которые смотрят на британские рынки с фиксированной доходностью и валютные рынки, говорит Наим Аслам, главный рыночный стратег AvaTrade в Лондоне.

«Объявление Банка Англии показало, что вода сейчас выше их голов. Им нужно сделать все возможное, чтобы снизить стоимость заимствований», — говорит Аслам. Первоначальное объявление принесло некоторое облегчение на рынке облигаций Великобритании, но фунт стал еще более волатильным», — говорит он, добавляя, что текущий шаг Банка Англии не окажет никакого влияния на инфляцию. «Следующим шагом будет внеплановое объявление о повышении процентной ставки», — говорит Аслам.

Действия центрального банка Великобритании на рынке облигаций следуют за мини-бюджетом, опубликованным на прошлой неделе новым канцлером Кваси Квартенгом. Британский финансовый аналитик и комментатор Джайлс Коглан сказал, что проблемы с британским фунтом начались на рынке ценных бумаг — британском рынке суверенных долговых обязательств — когда об экономической политике премьер-министра Лиз Трасс по борьбе с инфляцией «заговорили в зловещем знаке что должно было произойти», — говорит он. Инвесторы стали угрюмыми.

«Банк Англии принял меры, чтобы успокоить рынок облигаций, и на данный момент это должно поддержать фунт», — говорит он, и продлится до тех пор, пока Банк Англии не соберется на своем следующем запланированном заседании по денежно-кредитной политике в ноябре.

Если не считать довольно приличной базы запасов природного газа в настоящее время в Европе, на самом деле все идет не так, как надо. Цены на природный газ и нефть перестали падать и в ближайшее время могут снова вырасти. Vanguard ожидает, что рецессия в Европе начнется до конца года.

В последнем ежеквартальном макроэкономическом прогнозе S&P Global Ratings говорится, что рост процентных ставок, усиление энергетической нестабильности в Европе и сохраняющиеся эффекты стимулирования Covid наносят удар по западной экономике, при этом Европа находится в худшем состоянии.

«Наша уверенность падает, — говорит главный экономист S&P Пол Грюнвальд.

Банк Англии моргнул перед лицом надвигающегося финансового кризиса. И в разгар всего этого, с инфляцией, близкой к рекордно высокой, на уровне, который можно увидеть на развивающихся рынках, ставки будут расти, рост замедлится, будут происходить увольнения. Снизятся ли цены на энергию и продукты питания, чтобы помочь тем, кто потеряет работу в предстоящие месяцы в Великобритании, Европе и, вероятно, в США?

«Все они одержимы повышением процентных ставок», — говорит Синьорелли. «Банк Англии готов купить столько ценных бумаг, сколько необходимо для поддержания платежеспособности пенсий. Они говорят, что это временно, но политика, скорее всего, будет продолжаться до тех пор, пока центральный банк будет стремиться снизить экономический рост с помощью процентных ставок. Если эта политика не будет переосмыслена, это приведет к увеличению ликвидности в Великобритании и повышению общей инфляции».