Акции Bank of America выросли настолько, насколько могли на данный момент

Банк Америки Corp (Нью-Йоркская фондовая биржа: BAC) находилась в восходящем тренде в течение последних двух месяцев, но в настоящее время у акций нет возможности для дальнейшего роста, говорит Дэвид Конрад из Keefe, Bruyette & Woods (KBW).

Акции Bank of America упали до $33

В четверг Конрад понизил рейтинг акции банка «неудовлетворительно» и понизил свою целевую цену до 33 долларов. Для сравнения, транснациональная корпорация в настоящее время обменивается из рук в руки по цене 35 долларов с мелочью.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

После недавнего ралли он видит, что акции Bank of America торгуются с незаслуженной премией по сравнению с аналогами. Его исследовательская записка гласит:

Оценка выглядит богатой, торгуясь с премией 5.0% к JPM по чистой выручке до резервов (PPNR), несмотря на более низкую ожидаемую доходность и 16%-ную премию к межрегиональным банкам по P/E по сравнению с историческим дисконтом в 6.0%.

Конрад теперь ожидает, что инвестиционный банк заработает 3.35 доллара на акцию в 2024 году, что примерно на 12% ниже консенсуса.

Почему еще он голубиный на Bank of America?

В январе гигант финансовых услуг сослался на попутный ветер, связанный с более высокими процентными ставками и переправу лучшие, чем ожидалось, результаты за четвертый квартал.

Тем не менее, Конрад зациклился на том, что Акции Банка Америки сейчас торгуется выше своего исторического мультипликатора PE.

Текущая премиальная оценка является дорогостоящей для среды, которая может столкнуться с большим риском дохода, чем серьезный кредитный спад. Рост вызывает серьезную озабоченность, поскольку BAC потеряла долю на рынках капитала и не склонна к риску в своем кредитном портфеле.

На прошлой неделе Федеральная резервная система США перешла к более узкому повышению процентных ставок на 25 базисных пунктов (узнать больше), предполагая, что сейчас он ближе к концу цикла повышения ставок.