(Блумберг) — Инвесторы вкладывают деньги, так как перспективы глобального роста падают до рекордно низкого уровня, а опасения по поводу стагфляции усиливаются, согласно опросу управляющих фондами Bank of America Corp., который указывает на продолжающееся падение фондового рынка.
Самые читаемые от Bloomberg
В отчете показано, что уровень денежных средств среди инвесторов достиг самого высокого уровня с сентября 2001 года, при этом BofA назвал результаты «крайне медвежьими». Проведенный в этом месяце опрос инвесторов с $872 млрд под управлением также показал, что ястребиные центральные банки рассматриваются как самый большой риск, за которым следует глобальная рецессия, в то время как опасения по поводу стагфляции выросли до самого высокого уровня с 2008 года.
Результаты дают мрачный прогноз для мировых акций, которые уже пережили самую длинную недельную полосу убытков со времен мирового финансового кризиса, поскольку центральные банки закрывают монетарные краны во время упорно высокой инфляции. В то время как акции немного восстановились с пятницы, поскольку оценки стали более привлекательными, стратеги, в том числе Майкл Уилсон из Morgan Stanley, говорят, что впереди еще больше потерь.
В отчете BofA стратег Майкл Хартнетт сказал, что инвесторы считают, что акции склонны к неизбежному ралли медвежьего рынка, но окончательные минимумы еще не достигнуты. Поскольку от Федеральной резервной системы ожидается дальнейшее повышение ставок, рынок еще не достиг «полной капитуляции», пишет Харнетт в записке.
Опрос показал, что опасения рецессии перевесили риски, связанные с инфляцией и войной в Украине. Медвежий настрой был достаточно экстремальным, чтобы спровоцировать собственный сигнал покупки BofA, противоположный индикатор для обнаружения точек входа в акции. Такие стратеги, как Кейт Мур из BlackRock Inc. и Марко Коланович из JPMorgan Chase & Co., также предположили, что опасения по поводу надвигающейся рецессии преувеличены.
Опрос BofA также показал, что акции технологических компаний находятся в самом большом «коротком положении» с 2006 года. Акции Frothy технологических компаний особенно пострадали в результате последней распродажи на фоне опасений по поводу будущих доходов по мере роста ставок. Во вторник фьючерсы на Nasdaq подскочили на 2.4%, а затем упали до 1.7% к 8:50 утра в Нью-Йорке, настраивая акции технологических компаний на отскок.
В целом, инвесторы очень заинтересованы в наличных деньгах, сырьевых товарах, товарах медицинского назначения и потребительских товарах, а в очень коротких - в технологиях, акциях, Европе и развивающихся рынках.
Другие результаты майского опроса:
Теперь инвесторы ожидают повышения ставок ФРС на 7.9 в этом цикле ужесточения по сравнению с 7.4 в апреле.
Управляющие фондами имеют самый низкий вес акций с мая 2020 года; чистые 13% против 6% избыточного веса в прошлом месяце
Позиция инвесторов стала самой оборонительной с мая 2020 года, с совокупным чистым перевесом в 43% в коммунальных услугах, основных продуктах питания, здравоохранении.
Денежный риск рассматривается как самый большой потенциальный риск для стабильности финансового рынка, опережающий геополитический риск.
«пут» ФРС оценивается на уровне 3,529 для S&P 500, что примерно на 12% ниже текущего уровня.
Самые многолюдные сделки: длинные позиции по нефти/сырьям (28%), короткие позиции по казначейским бумагам США (25%), длинные позиции по акциям технологических компаний (14%), длинные позиции по биткойнам (8%), длинные позиции по ESG (7%), короткие позиции по китайским акциям (7%). и длинные деньги (4%)
(обновляет фьючерсы на США в шестом абзаце)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html.