Нельзя винить инвесторов в финансовом секторе за разочарование в этом году.
В преддверии 2022 года они возлагали большие надежды на банки и другие финансовые организации. Ожидалось, что заключение сделок и торговля замедлятся по сравнению с бурными темпами 2021 года, но рост кредитов и помощь Федеральной резервной системы, поднявшая процентные ставки, более чем компенсируют этот спад.
Но этот год, похоже, принес еще большую экономическую неопределенность, чем когда экономика была в значительной степени остановлена в начале пандемии в начале 2020 года.
Вместо того, чтобы повышение ставок способствовало увеличению маржи кредиторов, Уолл-стрит теперь опасается, что ставки вырастут слишком быстро и спровоцируют рецессию в экономике. И вместо роста акций в этом году
Финансовый фонд SPDR для избранных секторов
(тикер: XLF) снизился на 10.5%, немного поднявшись лучше, чем домен
S & P 500,
что на 14% меньше.
Но, несмотря на менее чем радужные перспективы для сектора, аналитики
Wells Fargo
(WFC) недавно открыла некоторые возможности.
«Наша мантра в нынешних условиях — покупать акции, а не фондовый рынок, поскольку распродажа с начала года создала альфа-возможности (выбор акций)», — написал в среду Крис Харви, стратег по акциям Wells Fargo.
Он и его команда определили пять компаний в сфере финансов, которые торгуются с привлекательным соотношением цена/прибыль. Акции готовы превзойти конкурентов, поскольку его команда ожидает, что опасения по поводу здоровья потребителей «сильно преувеличены».
Банк Америки
(BAC) — лучший выбор Wells Fargo среди крупных банков США. Акции торгуются с 10.4-кратной форвардной прибылью, что ниже пятилетнего максимума акций, составляющего 16-кратную прибыль. Аналитики ожидают, что акции могут торговаться по $66 за штуку, что в 16 раз превышает прогнозируемую прибыль в 2023 году.
Из крупных банков Bank of America имеет наилучшие возможности для получения выгоды от повышения ставок, даже во времена экономической неопределенности. Команде Wells Fargo также было приятно увидеть рост кредита ускоряется в банке даже при повышении ставок.
Среди банков со средней капитализацией команде Wells Fargo нравится нью-йоркский Signature Bank (SBNY). Акции упали более чем на треть в этом году, отчасти из-за воздействие нестабильной криптоиндустрии. Но эта волатильность может на самом деле привести к тому, что в Signature Bank будет направлен больший объем, пишут аналитики.
Акции торгуются в 7.3 раза выше прогнозируемой прибыли в 2023 году, что обеспечивает привлекательную точку входа для новых инвесторов, особенно в связи с тем, что банк начинает осознавать преимущества своего расширения на Западном побережье. Аналитики установили целевую цену в $408, что почти вдвое превышает недавние торговые уровни.
На страховой арене,
Арка
Capital (ACGL) пользуется поддержкой Wells Fargo. Несмотря на сложную среду, страховая компания с Бермудских островов добилась значительного роста в своем страховом и перестраховочном бизнесе.
Аналитики ожидают, что Arch увидит улучшение маржи в своем бизнесе по страхованию имущества и страхованию от несчастных случаев, в то время как кредитное качество в его бизнесе по ипотечному страхованию выглядит сильным. Есть также потенциальные катализаторы для роста акций в этом году: у Arch есть резервы на сумму около 665 миллионов долларов для ипотечного кредита, что более чем вдвое превышает уровень до пандемии, а это означает, что эти резервы могут быть использованы для получения прибыли. Кроме того, Arch выкупает акции.
American Express
(AXP) возглавляет выбор аналитиков в области специализированных финансов, поскольку команда считает, что акции неэффективны из-за опасений рецессии. Акции торгуются с прибылью в 14 раз больше, чем в 2023 году, но аналитики считают, что соотношение цены и прибыли, равное 18-кратной прибыли, оправдано. Команда ожидает, что Amex поднимет прогноз на 2022 год и сообщит лучшие, чем ожидалось, данные о расходах на путешествия и развлечения.
Среди управляющих активами команда Wells Fargo настроена оптимистично.
Аполлон
Глобальное управление (APO). Акции упали на 20% и торгуются в девять раз выше прогнозируемой прибыли на 2023 год. Но аналитики ожидают, что акции могут торговаться по $73 за штуку, что будет означать, что комиссионный бизнес Apollo будет продаваться с прибылью, в 15 раз превышающей прогнозируемую, в то время как ее дочерняя страховая компания Athene будет торговаться с прибылью, превышающей в восемь раз.
Напишите Карлтону Инглишу по адресу [электронная почта защищена]