Aviva изучает возможность использования денег акционеров для финансирования инфраструктурных проектов

Aviva, одна из крупнейших страховых групп Великобритании, планирует использовать деньги акционеров для финансирования инфраструктурных проектов на ранней стадии, знаменуя собой радикальное изменение своих внутренних инвестиционных усилий и подражая подходу конкурирующей Legal & General.

Генеральный директор Аманда Блан, выступающая за то, чтобы страховщики использовали свою финансовую мощь для инвестирования в социальную инфраструктуру и экологически безопасные проекты, поделилась планом в интервью Financial Times.

«Мы смотрим, [будем ли] мы инвестировать деньги наших акционеров, а также деньги наших страхователей в некоторые из этих инвестиций в инфраструктуру на самых ранних этапах», — сказала она.

Это означало бы использование только средств акционеров на начальном этапе, например, когда строительный проект находился на стадии предварительного планирования. Затем, когда проекты будут реализованы и риски снизятся, «вы сможете переместить их из одной части вашего баланса в другую», — добавил Блан.

Хотя план находится на ранней стадии, первая сделка может быть заключена уже в этом году, по словам человека, знакомого с мышлением группы. Целевые инвестиции будут иметь социальную цель, например, строительство в неблагополучных районах или решение проблемы изменения климата.

По словам этого человека, небольшая команда на групповом уровне выбирала проекты с некоторыми идеями, поступающими от Avivaинвестиционное подразделение Aviva Investors. Подразделение уже находится в процессе реализации трехлетнего плана по привлечению 10 миллиардов фунтов стерлингов в инфраструктуру и недвижимость Великобритании.

L&G, которая годами развивала свой подход, теперь имеет отдельное подразделение, которое инвестирует за счет собственного баланса в жилье, специализированную коммерческую недвижимость и другие области, такие как финансирование бизнеса на ранней стадии.

Это подразделение, L&G Capital, объявило в мае о своих первых инвестициях в США, выделив 500 млн долларов на партнерство, финансирующее недвижимость в секторах наук о жизни и технологий.

Активы, которые создает L&G Capital, могут быть перемещены в пенсионный бизнес группы, где они используются для поддержки пенсионных обещаний, или в бизнес по управлению активами, управляя ими для сторонних инвесторов.

Руководители страховых компаний заявили, что правильные нормативные изменения могут еще больше стимулировать эти шаги. Правительство Великобритании хочет внести изменения в режим регулирования Solvency II, который в настоящее время находится на стадии обсуждения, чтобы разблокировать миллиарды для инвестиций в реальную экономику.

Но сектор вызвал беспокойство что даже при запланированном сокращении ключевого буфера капитала изменения в других частях правил могут ограничить страховщиков и повлиять на сумму, которую они могут инвестировать в долгосрочные активы, такие как инфраструктура.

«Если это произойдет так, как было указано, это не принесет в краткосрочной или среднесрочной перспективе ожидаемой выгоды от инвестиций в инфраструктуру Великобритании, и точка». Блан сказал FT. — Не будет.

Ключевым полем битвы за реформу является так называемая корректировка соответствия, которая дает страховщикам повышение платежеспособности, если они используют определенные долгосрочные активы для соответствия своим обязательствам. Орган пруденциального регулирования предупредил, что корректировка в том виде, в каком она построена в настоящее время, неадекватно отражает кредитные риски.

Но страховщики заявили, что изменения, направленные на решение этой проблемы, будут карательными с точки зрения капитала и сделают Великобританию менее конкурентоспособной, чем ЕС, который предложил свои собственные реформы Solvency II.

В свой последний день в качестве генерального директора Ассоциации британских страховщиков в декабре Хью Эванс предупредил, что такое изменение корректировки соответствия будет означать, что «любой шанс значительного увеличения «зеленых» инвестиций [будет] почти наверняка потерян».

Управление по пруденциальному регулированию заявило в апреле, что «более широкий пакет реформ, обеспечиваемый за счет создания [соответствующей корректировки] прочной основы, будет способствовать инвестициям в долгосрочные производственные активы».