(Блумберг) — План Гаутама Адани по привлечению не менее 5 миллиардов долларов в виде акционерного капитала направлен на устранение двух наиболее частых критических замечаний в адрес растущей империи индийского магната: высокие коэффициенты долга и ограниченная база инвесторов.
Самые читаемые от Bloomberg
После четырех лет ошеломляющей прибыли — некоторые акции Adani Group выросли более чем на 2,000% — самый богатый человек Азии приступает к кампании по сбору средств, которая, вероятно, будет включать в себя продажу местных акций, а также выкуп со стороны крупных инвестиционных фондов на Ближнем Востоке. и Канада. Ожидается, что вливание капитала такого размера поможет конгломерату сократить долю заемных средств, и Bloomberg Intelligence видит успешное увеличение капитала по всей группе, поддерживающее долларовые облигации компаний.
Миллиардер ищет легитимность перед лицом вопросов о головокружительном расширении его группы от традиционного портового оператора до разрастающейся империи с активами, включая средства массовой информации, цемент и экологически чистую энергию, что, по словам критиков, увеличило заемные средства и финансовую сложность. С помощью этого сбора средств Адани одним махом может улучшить коэффициент долга, расширить свою базу инвесторов, улучшить ликвидность акций и вызвать более широкое освещение аналитиками конгломерата, который на удивление недостаточно покрыт, несмотря на огромный прирост акций.
«Сбор средств Adani Group ставит скептиков на место, — сказал Санджив Бхасин, директор базирующейся в Мумбаи брокерской компании IIFL Securities Ltd. инвесторов».
Тем не менее, остаются вопросы о том, каких инвесторов сможет привлечь Адани и можно ли убедить их купить акции по астрономическим ценам, по которым торгуются его подразделения. Adani Group отказалась от комментариев.
«Много вопросов»
Руководители Adani обхаживают глобальные суверенные и пенсионные фонды, в том числе Mubadala Investment Co., Управление по инвестициям Абу-Даби и Инвестиционный совет пенсионного плана Канады, сообщило в среду агентство Bloomberg. По словам людей, знакомых с мышлением Адани, общий размер сбора средств может достигать 10 миллиардов долларов.
Планы акций появляются, когда 60-летний мужчина стремится заново открыть себя на мировой арене. Несмотря на то, что в этом году его состояние увеличилось на миллиарды больше, чем у любого другого магната, Адани изо всех сил пытался избавиться от представления о том, что его стремительный взлет был вызван поддержкой премьер-министра Индии Нарендры Моди. Исследовательская фирма CreditSights в сентябре обратила внимание на «повышенный» левередж группы, и законодатели потребовали провести расследование в отношении некоторых инвесторов группы.
«Есть много вопросов о непрозрачности, об отсутствии раскрытия информации, очевидно, об оценках. Но это сложнее, потому что бизнес будет расти вместе с ростом Индии», — сказал Викас Першад, управляющий фондом M&G Investments (Singapore) Pte. «Они оказались в нужном месте в нужное время».
Правление флагманской компании Adani Enterprises Ltd. собирается в пятницу, чтобы обсудить варианты сбора средств. Adani Enterprises торгуется по оценке, более чем в 160 раз превышающей ее годовую форвардную прибыль. Для сравнения, Reliance Industries Ltd. — крупнейшая фирма Индии по рыночной стоимости — примерно в 21 раз выше, согласно данным, собранным Bloomberg.
«Большинство акций Adani высоко ценятся, поэтому инвесторы должны быть осторожны, открывая новые позиции», — сказал Мохит Нигам, управляющий фондом Hem Securities Ltd. в Джайпуре. «Кроме того, то, как они собираются справляться с долгом, будет иметь решающее значение в будущем».
Проверка аппетита
Adani Enterprises была включена в базовый индекс Индии Nifty 50 в сентябре, и ее продажа акций, вероятно, привлечет ряд пассивных фондов. Но простое добавление большего количества стратегических или пассивных инвесторов вряд ли увеличит ликвидность, по словам Элис Ван, портфельного менеджера лондонской компании Quaero Capital, которая оценивает долю компании в свободном обращении примерно в 10%, что намного ниже заявленных 27%.
«Будет жаль, если будут участвовать одни и те же стратегические держатели», — сказал Ван. «Но поскольку это может решить их проблемы, не оказывая давления на цену их акций, это настоящий свершившийся факт — отлично подходит для банков, но акционеры все еще не готовы».
Успешным результатом для магната было бы осуществление чего-то похожего на индийского миллиардера Мукеша Амбани, который привлек более 27 миллиардов долларов в 2020 году, продав доли в подразделениях Reliance Industries глобальным инвесторам, таким как Meta Platforms Inc. и материнская компания Google. , Алфавит Инк.
Аниш Тели, управляющий партнер QED Capital Advisors LLP в Мумбаи, сказал, что ожидаемая продажа акций Adani будет первой из многих, поскольку конгломерат осваивает новые отрасли.
Текущие планы будут не только «проверкой аппетита к акциям», но и «откроют путь для дальнейшего привлечения средств от институциональных инвесторов», сказал Тели. «Группа занимается различными предприятиями, которые нуждаются в наличных деньгах и имеют длительные периоды созревания, и в ближайшее время могут потребоваться дополнительные сборы средств».
– При содействии Ашутоша Джоши, Байджу Калеша, Динеша Наира, Мануэля Байгорри и Менаки Доши.
(Обновления с цитатой аналитика в 10-м абзаце.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html.