Энергетический голод Азии не спасет экономику России

За последний год Запад ввел санкции против Москвы, сократил закупки российских углеводородов и направил Украине военную поддержку. Но крупнейшая демократия в мире и один из крупнейших союзников Соединенных Штатов в Азии, Индия, ничего из этого не делал. Скорее, Индия воспользовалась возможностью покупать дешевую российскую энергию, чтобы поддержать свою больную экономику. Удивительно, но министр финансов США Джанет Йеллен указала, что «Индия может покупать столько нефти, сколько хочет», так как получает российскую нефть с большим дисконтом, до 30 и более процентов.

В основе этой политики США лежит несколько ключевых факторов. Индия является демократическим соперником и необходимым противовесом Китаю, главному конкуренту США в 21 веке.^st века и, возможно, позже. Таким образом, наращивание сотрудничества между Россией и Индией не так важно, как наличие Нью-Дели в качестве ключевого партнера Вашингтона. Во-вторых, для России азиатские рынки не могут заменить европейские рынки. 2022 год рекордный дефицит об этом свидетельствует снижение доходов от энергоносителей. И наконец, что наиболее важно, «поворот России в сторону Азии» осуществляется с позиции слабости, а это означает, что многие из этих новых коммерческих договоренностей не выгодны России.

С покупками 1.2 миллионов баррелей в день в декабре 2022 г. Индия импортирует 33 раз больше российской нефти, чем до вторжения. Несмотря на этот значительный рост, Индия тратит всего в два раза больше на импорт нефти в целом, при этом большая часть импорта не из России. В то время как Индия импортирует почти 85% своего общего потребления нефти, в основном из стран Персидского залива, доля России в этом пироге увеличилась. до 28% в январе этого года по сравнению с 0.2% в это же время в прошлом году.

Когда Запад ответил санкциями на экспорт российских энергоресурсов, за которыми последовал ценовой предел $60/барр.Индийские нефтеперерабатывающие заводы начали скупать российскую нефть со скидками. Существующая структура закупок дешевой российской смеси «Урал» позволила правительству остановить рост цен на топливо и укрепить базу избирателей Моди.

Соперник Индии Пакистан увидел успех Индии в использовании слабости России в отношении дешевой нефти и стремится повторить ее успехи. Пакистан планирует начать покупка Российская нефть стартует в конце марта. Пакистан разрушительное наводнение и продолжающийся энергетический кризис предоставить ей все стимулы для покупки российской нефти. Непрекращающиеся финансовые трудности и резкое увеличение стоимости импорта подтолкнули ее к тому же пути, что и Индию: извлекать дешевую нефть из России, пока она сокращается из-за западных санкций.

Россия сейчас в ловушке, которую сама же и создала. Россия полагала, что азиатские рынки могут немедленно компенсировать потери, но ее партнеры — опытные трейдеры. Чтобы смягчить воздействие западных санкций, Россия перенаправлена экспорт сырой нефти в Китай, Индию и Турцию, используя свой доступ к портам на трех разных морях (Балтийском, Черном и Тихоокеанском), со значительной инфраструктурой отгрузки нефти и защищенным от санкций внутренним рынком.

Эти новые договоренности, однако, не могут восполнить потери, понесенные в результате исчезновения европейского рынка. Российский Урал торгуется на 49.50 долларов за баррель, почти в два раза дешевле, чем годом ранее, а доходы от экспорта нефти и газа увеличились. снизился на 46% в январе 2023 г. по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

В то время как Индия имеет значительные рычаги влияния на Запад, Пакистан потерянный большую часть своего стратегического значения для США после ухода последних из Афганистана в 2021 году. Несмотря на это, Россия находится в столь слабом геополитическом положении, что даже Пакистан способен добиться уступок от Кремля.

В прошлом месяце правительство Пакистана объявило о новом плане энергосбережения, который поможет казне сэкономить $ 274 миллионов, и открыто отвергает покупку российской нефти по слишком высокой цене. Учитывая волатильность его валютных резервов и внутреннего спроса на энергию, Пакистан нуждается в дешевом топливе. Россия — это вариант, но только один из многих, учитывая расположение Пакистана так близко к стольким производителям энергии.

Структурные проблемы будут препятствовать прочным торговым отношениям между Исламабадом и Москвой в сфере энергетики. Пакистану не хватает нефтеперерабатывающей инфраструктуры, способной полностью перерабатывать российскую нефть. Во-вторых, предложение России Пакистану платить за нефть в валютах «дружественные страны», в основном страны Персидского залива (по аналогии с Индией оплата в дирхамах за российскую нефть) может не привести ни к чему существенному, поскольку многие кредиторы Пакистана (Саудовская Аравия и ОАЭ) также являются его ключевыми поставщиками нефти. Они, скорее всего, захотят, чтобы Пакистан продолжал закупать более дорогую, но более легкую и сладкую нефть из Персидского залива, оплачиваемую в долларах США, чтобы стабилизировать свое денежное положение.

Если даже Пакистан может использовать свои силы против России, неудивительно, что Китай находится в фантастическом положении, чтобы торговаться с Кремлем. Российский экспорт уцененной нефти и мазута в Китай вырос до рекордного уровня, поскольку Пекин продолжает восстановление после пандемии. Идя лицом к лицу с Индией, Китай импортирует 1.66 млн баррелей в день в прошлом месяце при значительно более низких дисконтах в $13 и $8 за баррель для российской нефти Urals и ВСТО соответственно. Несмотря на наличие дешевой российской нефти, в течение 2022 года китайские государственные нефтяные компании медленной расширить инфраструктуру импорта нефти, главным образом потому, что они не хотели, чтобы их считали открыто поддерживающими Москву.

Несмотря на укрепление энергетического сотрудничества между Россией и другими азиатскими странами, у первой почти нет рычагов влияния на этих рынках, чтобы заключить долгосрочные контракты на экспорт энергоносителей, которых было бы достаточно для стабилизации экономики и одновременного финансирования войны. В то время как Кремль продолжал экспортировать нефть на уровне 7 миллионов баррелей в день, стоимость его нефтяного экспорта рухнула с от 600 миллионов долларов в день до 200 миллионов долларов в день. По мнению экономистов Deutsche Bank, авантюры Путина на Украине привели российскую экономику к самосожжению, поскольку Москва сейчас проигрывает 500 миллионов долларов в день доходов от экспорта нефти и газа по сравнению с началом прошлого года.

Громкие голоса доносятся из Украины санкция Китай и Индия из-за покупки российской нефти. Неспособность Запада убедить Индию соблюдать режим санкций отражает углубляющиеся разногласия в международной системе и удобную позицию Индии, позволяющую играть в долгую игру. Похвальный импульс наложить санкции на всех, кто помогает Москве, особенно на Индию и других в торговле с Россией, трудно реализовать по геополитическим причинам. Тем не менее, очевидно, что Кремль попал в руки Вашингтона, Нью-Дели и Пекина. Учитывая, что Индия и Китай покупают российскую нефть намного ниже предельной цены, можно с уверенностью сказать, что финансовое давление Запада на Москву приведет к ожидаемым последствиям.

В соавторстве с Шаллум Дэвид. С благодарностью Уэсли Александру Хиллу.