Когда я выбираю стоимостные акции, Intel становится еще более выгодной сделкой, чем раньше

Ряды имен, соответствующих моим модифицированным критериям Бенджамина Грэма «Акции для надежного инвестора», продолжают расти. Десять недель назад, их было 10, что само по себе значительное число. Сейчас их 13. Пройти отбор непросто, учитывая достаточно жесткие критерии:

• Адекватный размер. Компания должна иметь объем продаж не менее 500 миллионов долларов за последние 12 месяцев. (Грэм использовал минимум 100 миллионов долларов и не менее 50 миллионов долларов общих активов.)
• Крепкое финансовое состояние. Компания должна иметь коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы, деленные на текущие обязательства) не менее 2.0. Он также должен иметь меньше долгосрочной задолженности, чем оборотный капитал.
• Стабильность заработка. Бизнес должен иметь положительную прибыль за последние семь лет. (Грэм использовал минимум 10 лет.)
• Дивидендная запись. Компания должна выплачивать дивиденды за последние семь лет. (Грэму потребовалось 20 лет.)
• Рост прибыли. Прибыль должна увеличиваться не менее чем на 3% ежегодно в течение последних семи лет. (Грэм потребовал увеличения прибыли на акцию на одну треть за последние 10 лет.)
• Умеренное соотношение цены и прибыли (P/E). Акция должна иметь средний P/E 15 или ниже за последние три года.
• Умеренное соотношение цены и активов. Отношение цены к прибыли, умноженное на отношение цены к балансовой стоимости, должно быть меньше 22.5.
• Нет коммунальных услуг или розничной торговли

Самым большим сюрпризом остается Intel (ИНТЕРК) , которое, я считаю, является самым большим именем, украшавшим список с тех пор, как я начал использовать этот экран много лет назад. С моя майская колонка об Intel, INTC упала еще на 11% и торгуется на уровне 14.5x и 12x согласно консенсус-прогнозам прибыли на 2023 и 2024 годы соответственно, при доходности 3.7%.

Виннебаго Индастриз (англ.ВГО) также пережиток мая. После падения с 56 до 44 долларов в период с середины по конец мая акции восстановились до уровня 59 долларов. Сейчас Winnebago торгуется примерно в 9x и 6.5x согласно консенсус-прогнозам на 2023 и 2024 годы соответственно.

Остальные восемь мая — это Johnson Outdoors (ЮТ) , Релаенс Сталь (RS) , Товарные металлы (CMC), , Проволока на бис (WIRE) , Готовые линейные продукты (ПЛК) , Высшая группа (SGC) , Мюллер Индастриз (МСИ) и Amcom Distributing (DIT).

Среди новичков Sturm, Ruger & Co. (РГР), Evercore Inc. (EVR) и Nucor Corp. (NUE). RGR в настоящее время торгуется по консенсус-прогнозу прибыли 11.5x 2023 г. и дает 5.28% (исходя из скользящих дивидендов, поскольку дивиденды непостоянны; в прошлом квартале они составляли 68 центов, что подразумевает заявленную доходность в 4.3%). EVR торгуется на уровне 11.5x и 12x согласно консенсус-прогнозам прибыли на 2023 и 2024 годы соответственно и дает 2.88%. NUE, который неоднократно нарушал правила прошлых лет, торгуется на уровне 12x и 10x согласно консенсус-прогнозу прибыли на 2023 и 2024 годы соответственно и дает 1.7%.

Мне кажется несколько невероятным, что Intel по-прежнему выигрывает и даже дешевле, чем в мае.