Поскольку Гонконг готовится к новой эре виртуальных активов, он должен внедрить инновационное разрешение споров

На протяжении всей истории мир видел ряд событий вымирания. Последнее из них, мелово-палеогеновое вымирание, или событие K-Pg, уничтожило динозавров и привело к появлению млекопитающих и, в конечном счете, к Homo sapiens как высшему виду. В то время как жизнь остается космической странностью, которая на данный момент ограничена бледно-голубой точкой, она адаптировалась и продолжала процветать на протяжении эпох. События вымирания, хотя и разрушительные, являются движущей силой эволюции.

Таков мир финтеха, в гораздо более коротких и ускоренных временных рамках, но не менее жестокий. Прошло чуть более десяти лет с тех пор, как Сатоши Накамото впервые представил миру свое видение децентрализованной сети транзакций, основанной на тогда еще малоизвестной технологии блокчейна. Этот небольшой шаг с тех пор вдохновил глобальный скачок к технологии распределенного реестра, DeFi и Web 3.0. Однако путь к земле обетованной полон опасностей. Всего за несколько лет мы стали свидетелями кризиса DAO в 2016 году, пузыря ICO в 2017 году и, совсем недавно, краха FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, повторяющих знакомые истории прошлых лет.

Однако было бы опрометчиво переходить к полному отказу от понятия финтеха или лежащей в его основе технологии как еще одной компании Южных морей. Компания Южных морей была проколотым пузырем, который рухнул, как и FTX, но Новый Свет был реальным.

Хотя многие люди могут по вполне понятным причинам скептически относиться к криптовалютам и биржам, учитывая непрекращающиеся сбои, технология, тем не менее, оказывает все большее влияние на наше общество. Можно возразить, что исследователи как из государственного, так и из частного секторов все еще находятся в поисках практического применения технологии и способов ее регулирования. Были введены некоторые экспериментальные нормативные рамки, и шерифы нового века набираются для регулирования Дикого Запада 21 века.

Гонконг, который пострадал в борьбе за защиту своего титула одного из ведущих мировых финансовых центров, недавно выступил с рядом инициатив по продвижению в области финансовых технологий. На недавней Неделе финансовых технологий в Гонконге Кристофер Хуэй, городской секретарь по финансовым услугам и казначейству, объявил о трех пилотных проектах: первые NFT, которые будут выпущены правительством, токенизация зеленых облигаций и eHKD. Эти шаги, по-видимому, сигнализируют о принятии территорией базовой технологии и постепенном признании активов, созданных, управляемых и транзакционных с помощью такой технологии, что в конечном итоге ведет к более цифровой экономике. Последнее заявление о политике обеспечивает столь необходимую регуляторную определенность и ощущение общего направления для рынка.

Еще предстоит увидеть, как политика превратится в измеримые результаты. Пока набирает обороты, катастрофический крах FTX является своевременным напоминанием о новых системных рисках и связанных с ними юридических проблемах, связанных с технологией, которые до конца не изучены. И влияние недавнего краха практически не ощущается за пределами криптоэкосферы. На момент написания финансовые регуляторы Багамских островов назначили ликвидаторов для управления подразделением FTX в стране, и появились различные обвинения в неэффективном управлении делами FTX и связанной с ней компании Alameda Research. Падение токийской Mt.Gox, когда-то доминирующей биржи биткойнов, в 2014 году вполне может пролить некоторый свет на то, как будет разворачиваться последняя итерация краха биржи, но нынешний эпизод, несомненно, породит новые проблемы, в частности с точки зрения реструктуризации.

Если Гонконг стремится стать центром виртуальных активов, и особенно если розничным инвесторам должна быть предоставлена ​​определенная степень доступа к виртуальным активам, он должен быстро развиваться, чтобы быть готовым иметь дело с множеством новых юридических проблемы, когда амбициозные предприятия терпят неудачу, что, к сожалению, произойдет со многими из них. Пока мало обсуждений практических вопросов, таких как способ и режим создания обеспеченных прав на виртуальные или токенизированные активы, а также взаимодействие и защита таких прав через физический суд. Наш существующий режим разрешения споров на основе суда до сих пор изо всех сил пытался связать онлайн и оффлайн миры. Не так давно служба документов по электронной почте была признана действительной, и только в некоторых ограниченных ситуациях.

Пока мы на цыпочках приближаемся к дивным новым мирам децентрализованной земли и метавселенной, закон должен признать, что границы между реальным и виртуальным будут все более и более необратимо стираться и, возможно, в конечном итоге сливаться. В настоящее время арбитраж, как представляется, предлагает наилучший механизм разрешения споров, связывающий оба мира: он обладает гибкостью, позволяющей адаптировать его к потребностям сторон, обеспечивает относительно быстрое разрешение и позволяет сторонам и разбирательству сохранять конфиденциальность.

Что еще более важно, в соответствии с духом децентрализации разбирательство может вестись от колыбели до могилы полностью онлайн, и стороны могут выбрать арбитра по своему вкусу, который может быть экспертом в этой области или просто доверенным лицом. равных себе, вместо традиционного судьи, связанного рамками конкретной юрисдикции, и который, возможно, лучше разбирается в законе, чем в технологиях. Решение может быть приведено в исполнение через традиционные суды, и Гонконг, учитывая его тесные связи с материковым Китаем, предлагает уникальное преимущество. Некоторые из дальновидных учреждений уже опубликовали правила и запустили платформы, специально предназначенные для онлайн-разрешения споров (ODR).

Пока мы продолжаем плыть по этим коварным неизведанным водам, давайте не будем терять из виду новый континент, который, мы надеемся, принесет человечеству наш следующий скачок вперед.

В соавторстве с Плато Чунгом, старшим юристом Baker & McKenzie Hong Kong; и Берил Ву, юрист Baker & McKenzie Hong Kong.