(Блумберг) — В понедельник глава Федеральной корпорации по страхованию депозитов предупредил собравшихся банкиров в Вашингтоне о риске в размере 620 миллиардов долларов, который таится в финансовой системе США.
Самые читаемые от Bloomberg
К пятнице два банка уступили ему.
Вопрос о том, достаточно ли рано американские регулирующие органы увидели назревающие опасности и предприняли ли они достаточные действия до краха Silvergate Capital Corp. и гораздо более крупной финансовой группы SVB, теперь готов к общенациональным дебатам.
Внезапная кончина SVB — крупнейшая за более чем десятилетие — оставила легионы предпринимателей Силиконовой долины в бедственном положении и в ярости. В Вашингтоне политики объединяются, а представители администрации Байдена выражают «полное доверие» регулирующим органам, в то время как некоторые наблюдатели спешат пересмотреть планы по преодолению прошлых кризисов.
К его чести, председатель FDIC Мартин Грюнберг в своем выступлении на этой неделе не впервые выразил обеспокоенность по поводу того, что балансы банков перегружены низкопроцентными облигациями, которые потеряли в цене сотни миллиардов долларов из-за быстрого повышения ставок Федеральной резервной системой. Это повышает риск банкротства банка, если снятие средств заставит его продать эти активы и понести убытки.
Но, несмотря на его обеспокоенность, свержение двух калифорнийских кредиторов в разгар одной рабочей недели разительно контрастировало с годами после финансового кризиса 2008 года, когда регулирующие органы, включая FDIC, аккуратно захватили сотни обанкротившихся банков, после закрытия торгов в США по пятницам.
Даже в самые мрачные моменты той эпохи властям удавалось вмешиваться в дела Bear Stearns Cos и Lehman Brothers Holdings Inc., когда рынки были закрыты на выходные.
'Слепая зона'
В этом случае сторожевые псы позволили Silvergate, дружественному к криптовалюте, прихрамывать еще одну рабочую неделю после того, как 1 марта предупредили, что растущие убытки могут подорвать его жизнеспособность. В конце концов, в среду банк заявил, что закроется.
В тот же день SVB дал понять, что ему необходимо укрепить свой баланс, подливая масла в огонь опасений по поводу более масштабного кризиса. Затем последовало изъятие вкладов и арест банка. Индекс KBW Bank, состоящий из 24 крупных кредиторов, пережил худшую неделю за три года, упав на 16%.
«С Silvergate было небольшое регулирующее слепое пятно, — сказал Кит Норейка, исполнявший обязанности контролера валюты в 2017 году. случиться с другими с аналогичными несоответствиями в финансировании».
Представители FDIC и ФРС отказались от комментариев.
Эта драма уже вызывает споры в Вашингтоне по поводу пересмотра нормативно-правовой базы Додда-Франка, введенного в действие после кризиса 2008 года, а также ее частичного отката при президенте Дональде Трампе.
Трамп упростил надзор за мелкими и региональными кредиторами, когда подписал масштабную меру, направленную на снижение их затрат на соблюдение правил. Мера, принятая в мае 2018 года, подняла порог для того, чтобы считаться системно важным — ярлык, налагающий требования, включая ежегодное стресс-тестирование, — до 250 миллиардов долларов активов по сравнению с 50 миллиардами долларов.
В то время SVB только что достиг отметки в 50 миллиардов долларов. К началу 2022 года он увеличился до 220 миллиардов долларов, в конечном итоге заняв 16-е место среди крупнейших банков США.
Кредитор добился большей части этого стремительного роста, поглощая депозиты раскаленных технологических стартапов во время пандемии и вкладывая деньги в долговые ценные бумаги.
Поскольку эти предприятия позже сожгли финансирование и опустошили свои счета, SVB получил убыток после уплаты налогов в размере 1.8 миллиарда долларов за первый квартал, вызвав панику.
«Настоящий стресс-тест»
«Это настоящий стресс-тест для Додда-Франка», — сказала Бетси Дьюк, бывший глава ФРС, которая позже возглавила совет директоров Wells Fargo & Co. «Как FDIC разрешит банк в соответствии с требованиями Додда-Франка? Инвесторы и вкладчики будут внимательно следить за всем, что они делают, и оценивать собственный риск потери доступа к своим средствам».
Одна вещь, которая могла бы помочь: SVB требовалось иметь «живую волю», предлагая регулирующим органам карту для свертывания операций.
«Конфиденциальный план урегулирования будет описывать потенциальных покупателей банка, компоненты франшизы, части банка, которые важны для продолжения работы», — сказала Александра Баррадж, бывший высокопоставленный сотрудник FDIC, ныне работающий в юридической фирме Davis Wright Tremaine. «Надеюсь, этот план урегулирования поможет FDIC».
Проблемы, которые перевернули как Silvergate, так и SVB, в том числе их необычная концентрация депозитов от определенных типов клиентов, были «идеальным штормом», сказала она. Это может ограничить количество проблем, с которыми сталкиваются другие фирмы.
Одна из сложностей заключается в том, что у ФРС меньше возможностей помочь банкам с ликвидностью, потому что она пытается высосать деньги из финансовой системы для борьбы с инфляцией.
Другая заключается в том, что поколение банкиров и регулирующих органов у руля не было у руля во время последнего периода резкого повышения процентных ставок, что повышает вероятность того, что они не будут предвидеть развитие событий так же легко, как их предшественники.
Действительно, какое-то время даже банкротства банков были редкостью. SVB был первым с 2020 года.
«Мы видим последствия десятилетий дешевых денег. Теперь у нас быстро растут ставки», — сказал Норейка. «Банки не должны были беспокоиться об этом в течение длительного времени».
– При содействии Дженни Суран.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html.