Мы в экономике Златовласки?

Основные вынос

• В свете умеренных экономических данных некоторые экономисты считают, что мы можем двигаться к «экономике Златовласки» — или к уже существующей.
• Экономика Златовласки «в самый раз» с достаточным ростом, чтобы предотвратить рецессию без резкого роста инфляции.
• Инвесторы могут получать прибыль в штатах Златовласки, поскольку компании демонстрируют устойчивый рост, а потребители могут позволить себе время от времени тратить деньги.

На прошлой неделе Министерство труда опубликовало отчет о занятости за август. Цифры, хотя и превзошли ожидания, не дотянули до заоблачных показателей июля. Добавлено 315,000 XNUMX рабочих мест. В то же время на рынок труда вышло больше работников, что немного повысило уровень безработицы с 3.5% до 3.7%.

Но не все новости хорошие.

Инфляция остается высокой на фоне карантина в Китае, назревающего энергетического кризиса в Европе и продолжающихся сбоев в цепочке поставок.

Рынок жилья может оказаться на пороге рецессии так как спрос (и цены) прохладный.

И эксперты говорят, что ФРС может повысить ставку где-то с 0.5% до 1% в сентябре в зависимости от данных по инфляции.

Тем не менее, эти факторы — наряду с замедлением, но все еще положительной прибылью корпораций — заставили некоторых экономистов предположить, что мы можем наслаждаться «экономикой Златовласки».

Но почему?

Что такое «экономика Златовласки»?

Экономика Златовласки — это экономика, в которой наблюдается «нужный» уровень роста. Не слишком жарко, чтобы страдать от безудержной инфляции, но и не так холодно, чтобы безработица резко возросла.

В периоды Златовласки занятость остается стабильной, рост стабилен (но продолжается), а экономика движется вперед, а не на полную катушку. Другими словами, потребители и предприятия процветают без огромных расширений или сокращений.

Считается, что экономист Дэвид Шульман впервые придумал эту фразу в своей статье 1992 года «Экономика Златовласки: сдерживание медведей». В то время экономика США была «не слишком горячей, не слишком холодной, а в самый раз» — идеальной для всех участников рынка.

Другие периоды Златовласки включают восстановление после взрыва пузыря доткомов в период с 2004 по 2005 год и период роста ВВП на 3% с низкой инфляцией в 2017 году.

Общие черты экономики Златовласки

Питер С. Эрл, экономист из Американского института экономических исследований, объясняет экономику Златовласки как растущую экономику, в которой «покупательная способность стабильна, заработная плата [растет] и доступно больше товаров и услуг. Идея здесь в том, что… у нас есть рост, но с минимальной инфляцией или без нее и максимальной, насколько это возможно, занятостью».

Тем не менее, экономисты склонны спорить о том, как именно это выглядит. какая is все согласны с тем, что где-то существует идеальный баланс между ростом, занятостью и инфляцией, который удовлетворяет потребности каждого. Ключевые характеристики экономики Златовласки могут включать:

• Низкая инфляция. Инфляция, обычно измеряемая ИПЦ или ИЦП, представляет собой скорость изменения покупательной способности валюты. ФРС стремится удерживать инфляцию на уровне около 2%, чтобы способствовать умеренному росту и предотвратить рецессию.
• Низкий уровень безработицы и стабильный рост занятости. Идеальный уровень безработицы в здоровой экономике варьируется, но Федеральная резервная система США стремится к уровню около 5%. В то же время рынок труда должен стабильно расти, без больших расширений или сокращений.
• Низкие процентные ставки. Когда процентные ставки низкие, заемщики и предприятия могут позволить себе больший долг, что может стимулировать умеренную экономическую активность.
• Устойчивый рост ВВП (валового внутреннего продукта). ВВП измеряет долларовую стоимость всех произведенных в экономике товаров и услуг. Считается, что в странах-златовласках рост ВВП составляет около 2-3% в год.

Из-за этих факторов инвесторы могут наслаждаться умеренным ростом портфеля в периоды Златовласки. Акции, облигации и недвижимость имеют тенденцию к устойчивому росту, что приводит к большим прибылям без чрезмерной волатильности.

Достижение «правильной» экономики

Экономика Златовласки считается переходным периодом в рамках более крупного делового цикла. Современные экономические теории утверждают, что здоровые капиталистические экономики переживают повторяющиеся периоды подъема и спада, или циклы «подъема и спада». В результате сложно принудительно спроектировать идеальные экономические периоды.

Тем не менее, правительства могут способствовать определенным видам деятельности, которые ведут к стабильной экономике, которая может более естественно войти в период Златовласки.

Например, правительства могут инициировать программы расходов, которые обеспечивают рабочие места, рост и стабильность, такие как инфраструктурные проекты. Краткосрочное снижение налогов может стимулировать расходы и инвестиции, а повышение налогов позволяет правительству перераспределять богатство и создавать новые возможности для роста.

Между тем, центральный банк правительства (Федеральный резерв в США) может регулировать денежную массу и банковский сектор, чтобы способствовать экономике Златовласки.

Например, когда инфляция становится слишком высокой, повышение процентных ставок может смягчить кредитование и расходы. Когда приближается рецессия, снижение процентных ставок может увеличить эти же виды деятельности.

Мы в экономике Златовласки?

Мы живем в беспрецедентные времена. Хотя наше нынешнее состояние может быть не совсем «идеальным», некоторые экономисты считают, что мы можем вступить или войти в экономику Златовласки.

Например, экономист Джеймс Найтли и Forbes старший участник Джек Келли оба описали августовский отчет о занятости как «отчет о Златовласке».

А в прошлом месяце главный глобальный стратег Principal Global указал на недавние данные по инфляции как на «Государство Златовласки".

Их доказательство сложное, но, по общему признанию, существует.

Процентные ставки высоки, инфляция высока, и все же занятость остается относительно стабильной. Обрабатывающая промышленность и сфера услуг остаются сильными, в то время как рост заработной платы продолжается.

Хотя рост корпоративной прибыли существенно замедлился по сравнению с головокружительными высотами 2021 года, рост продолжается. Более 70% компаний сообщили о положительной прибыли и прибыли на акцию во втором квартале 2 года, даже несмотря на то, что технологическая отрасль колеблется.

И, несмотря на постоянные проблемы с цепочками поставок, неопределенность в отношении энергоресурсов и нестабильность инвестиционных рынков, потребительские расходы остаются устойчивыми.

С другой стороны, многие акции все еще находятся на территории медвежьего рынка, в то время как рост ВВП указывает на то, что мы находимся в технической рецессии. Хотя корпоративные прибыли убыточны, они слабеют, а цены на жилье выросли до заоблачных высот. начал ползти обратно на землю. Между тем, как рост рабочей силы, так и повышение заработной платы в недавних отчетах показали признаки нестабильности на фоне растущего повышения ставок.

Инвестиции в экономику Златовласки

Тем не менее, для инвесторов может оказаться, что экономика Златовласки включает в себя умеренную рецессию, за которой следует период медленного роста. Конечно, акции находятся значительно ниже своих августовских максимумов (не говоря уже о пиках 2021 года), но катастрофические весенние обвалы замедлились.

Но это не значит, что впереди нет негатива.

Например, председатель ФРС Джером Пауэлл недавно выступил с суровой речью, в которой отметил, что для достижения целевого уровня инфляции ФРС в 2% может потребоваться «боль для домохозяйств и бизнеса». Это может означать снижение корпоративного роста и снижение цен на акции в ближайшие месяцы. (Как и сейчас, его речь спровоцировала многодневную распродажу акций, в результате чего основные фондовые индексы упали до сентября.)

Но если экономика Златовласки не за горами, инвесторы могут наслаждаться постепенным ростом в будущем.

Рост корпоративных прибылей и высокая покупательная способность потребителей могут сделать портфели черными. Облигации могут сохранять свою стоимость или даже расти в условиях снижения или минимальной инфляции. Инвесторы могут увидеть повышение стоимости акций и рост дивидендов, в то время как сберегательные счета процветают на фоне более высоких процентных ставок.

Конечно, это зависит от того, находимся ли мы в экономике Златовласки или нет. И пока что многое остается неопределенным.

Слишком жарко, слишком холодно или в самый раз: куда инвестировать в любой экономике

Поскольку опережающие экономические индикаторы склонны падать, а темпы роста — повышаться, даже лучшим экономистам трудно точно предсказать, что будет дальше. В настоящее время акции остаются несколько волатильными, облигации не являются безопасным убежищем для инвесторов, и процентные ставки вполне могут снова вырасти.

Но это не значит, что инвесторы должны отчаиваться.

С искусственным интеллектом Q.ai за вашей спиной мы можем помочь вам подготовиться к экономическим условиям сейчас и в будущем.

Оградите свой путь с нашим Инфляционный комплект и Комплект драгоценных металлов, Или проверить Ралли технологийРЛИ
or Биткойн-прорыв. С некоторыми наборами вы даже можете включить Защита портфеля с помощью ИИ чтобы защитить свои достижения, независимо от того, какой температуры вы любите кашу.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 50 долларов.