Уоррен Баффет уподобленный фондовые рынки в «игровой зал» на ежегодной конференции акционеров Berkshire Hathaway в эти выходные. Если это правда, то это паршивое казино.
За день до Oracleиз Омахи говорил, апрель закрылся с глухим стуком. Пятничная распродажа, в которой Nasdaq Composite упал на 537 пунктов, а Доу Промышленный индекс Джонса сократился на 939 пунктов, что подтолкнуло рынки к книге рекордов. Даже у Баффета Berkshire Hathaway, которая в этом году опережала большинство голубых фишек, не смогла избежать бойни. На прошлой неделе он упал на 3.8%.
При уменьшении масштаба Nasdaq упала на колоссальные 13% в апреле, что стало худшим месячным показателем технологической биржи с осени 2008 года, в разгар мирового финансового кризиса. В настоящее время он снизился на 21% за год, уверенно находясь на медвежьей территории. Что касается S&P 500, то он не в себе. худшее начало года с 1939 года.
Но акции даже не были худшим рисковым активом в прошлом месяце. Награда «худшая из» достается криптокоролю Биткойн, который упал на 17.8%.
Посмотрите этот интерактивный график на Fortune.com
Ряд встречных ветров тормозит акции, включая инфляцию, проблемы с цепочками поставок, проблемы с ростом и войну в Украине. Даже сезон отчетности не может восстановить состояния инвесторов.
Инвесторы продолжают сдержанно аплодировать прибыльным показателям. Для тех компаний, которые доставляют промах, наказание суровое. В пятницу рынки толченый Amazon для размещения большой тупик.
Apple слишком на прошлой неделе не удалось дать акционерам табель успеваемости нокаута, к которому они привыкли. Поскольку компания видит впереди проблемы с цепочкой поставок, она снова отказалась предоставить инвесторам прогнозы на будущее. Акции Apple упали на 3.7% в пятницу, усилив общее уныние вокруг акций.
«Разочаровывающие прогнозы технологических гигантов Amazon и Apple усилили опасения, что явно более ястребиная политика ФРС в сочетании с все еще неразрешимыми проблемами цепочки поставок и ростом цен на энергоносители могут сделать надежду на «мягкую посадку» со стороны ФРС более призрачной», — Куинси. Кросби, главный стратег по акциям LPL Financial, сказал после закрытия в пятницу.
Примерно 80% фирм S&P 500 сообщили о результатах, и эти результаты должны дать инвесторам повод для беспокойства. В целом рост доходов замедляется. Согласно FactSet, ожидается, что фирмы S&P в совокупности обеспечат рост прибыли, эквивалентный приросту на 7.1% в годовом исчислении. По подсчетам FactSet, это ниже среднего показателя за пять и десять лет.
Посмотрите этот интерактивный график на Fortune.com
Макро картинка выглядит не намного лучше. В то время как центральные банки по обе стороны Атлантики начинают повышать процентные ставки, чтобы сдержать безудержную инфляцию, рост начинает замедляться. Мы видели это на прошлой неделе с ВВП США. неожиданное падение в первом квартале
Это вынудило экономистов пересмотреть свои прогнозы на весь год и начать пересматривать их в сторону понижения. Последняя порция плохих новостей исходит от немецкого инвестиционного банка Berenberg. В своей последней исследовательской записке он сократил прогнозы темпов роста для США, еврозоны и Великобритании.
Посмотрите этот интерактивный график на Fortune.com
США следует ожидать самого большого отката тройки. «В ближайшей перспективе влияние повышенной инфляции на реальные доходы домохозяйств может сдерживать рост. Кроме того, российское вторжение в Украину может подорвать доверие потребителей. Нам также необходимо следить за влиянием повышения ставок ФРС», — пишет Микки Д. Леви, главный экономист Беренберга по США, Америке и Азии.
Стакан наполовину полон
Даже с учетом повышенной инфляции и более низкого прогноза роста на большую часть текущего квартала у инвесторов есть признаки надежды. Если произойдет отскок акций, он будет исходить от свободно растущих корпораций, Goldman Sachs прогнозы.
«Мы ожидаем, что выкуп акций S&P 500 вырастет на 12% в год в 2022 году и останется крупнейшим источником спроса на акции США», — написали в заметке для инвесторов стратеги Goldman во главе с Дэвидом Дж. Костином. Ожидается также, что корпорации будут тратиться на дивиденды, а также спровоцируют всплеск сделок по слияниям и поглощениям (все эти потрепанные акции делают приобретения еще более привлекательными) и будут финансировать дальнейшие расходы на исследования и разработки и капиталовложения, которые, как правило, приносят прибыль в будущем. годы.
Вот полная разбивка Goldman о том, куда гиганты S&P 500 будут вкладывать свои деньги.
Что касается Баффета, несмотря на все его опасения по поводу рынков, он видит большие возможности для выхода из недавней бойни на фондовом рынке. Беркшир Хэтэуэй скупил более 51 миллиарда долларов в первом квартале, что является одним из самых крупных покупок компании за всю историю.
Акции Berkshire выросли на 0.7% на предрыночных торгах в 5 утра по восточному времени.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html.