(Блумберг) — За последнее десятилетие Apple Inc. выкупила собственные акции на сумму более 550 миллиардов долларов — больше, чем любая другая американская компания, и технологическая мощь не собирается сбавлять обороты.
Самые читаемые от Bloomberg
Даже несмотря на то, что в последние несколько дней акции находились под давлением из-за задержек с производством своих новейших телефонов, Apple показала себя лучше, чем другие технологические компании с мегакапитализацией на медвежьем рынке этого года. Солидные доходы и щедрые выкупы стали центральной частью инвестиционного тезиса, делая акции более привлекательными в неспокойные времена.
Акции упали на 0.4% во вторник.
«Вот как они получают безопасную гавань, взгляд инвесторов на золотой стандарт», — сказал Джин Манстер, который работал в Apple в течение 21 года в качестве аналитика, прежде чем стать соучредителем венчурной фирмы Loup Ventures. «Когда они просто продолжают появляться и зарабатывать деньги, которые они делают, и выкупать свои собственные акции, это посылает сильный сигнал, и я думаю, что они будут продолжать делать это столько, сколько смогут».
Следующий сигнал для инвесторов об аппетите Apple к собственным акциям появится в апреле, когда компания обычно превышает разрешение на выкуп. За последние два года программа увеличилась на 90 миллиардов долларов. Он по-прежнему генерирует прибыль для пополнения своего банковского счета: это была единственная мегакапитализация, которая выросла после результатов в этом квартале, и отчет удержал аналитиков от резкого снижения оценок, в отличие от повсеместного сокращения его аналогов.
Чистая денежная нейтральность
По словам аналитиков, даже несмотря на замедление экономики во всем мире, спрос на самые дорогие iPhone от Apple по-прежнему высок. Сейчас проблема заключается в задержках производства из-за карантина в Китае, что, по словам аналитиков, приводит к рекордному времени ожидания поставок как раз в тот момент, когда начинается сезон праздничных покупок. Хотя это может привести к краткосрочному снижению доходов, нет никаких признаков того, что это повлияет на долгосрочную перспективу акций.
Apple годами накапливала деньги под руководством соучредителя Стива Джобса, а главный исполнительный директор Тим Кук работал над тем, чтобы лучше инвестировать деньги и вернуть их акционерам. Apple, которая закончила прошлый квартал с $169 млрд наличными и рыночными ценными бумагами, стремится к нулю в будущем.
«Они сделали агрессивную ставку, на которую Стив Джобс никогда бы не пошел, и она хорошо окупилась для компании и ее инвесторов отчасти потому, что акции хорошо себя зарекомендовали в тот период», — сказал Мюнстер о выкупе акций.
Apple, крупнейшая в мире компания с рыночной стоимостью почти 2.3 триллиона долларов, также находится в своей собственной лиге, когда дело доходит до выкупа акций.
За два из последних пяти лет он превзошел второго по величине выкупа как минимум на 50 миллиардов долларов. В прошлом году компания потратила почти 90 миллиардов долларов, что примерно равно рыночной стоимости Citigroup Inc.
Инвесторы любят выкупы, потому что они сокращают количество акций компании и тем самым обеспечивают рост прибыли на акцию. Риск заключается в том, что компания переплачивает, покупая в момент, когда акции переоценены. Apple, однако, говорит, что заплатила среднюю цену в 47 долларов за акцию с тех пор, как десять лет назад начала выкупать акции, по сравнению с текущей ценой акций в 143.63 доллара.
Apple старалась не использовать свою денежную кучу для крупных приобретений в то время, когда растет внимание к размеру и влиянию технологических компаний с мегакапитализацией. Быки говорят, что выкуп был хорошей стратегией для компании, пока она не направит свои ресурсы на новую категорию продуктов, такую как автомобили, которая может оказаться более капиталоемкой.
«В целом инвесторы хотели бы, чтобы денежные средства использовались для обеспечения роста, — сказал Льюис Грант, старший портфельный менеджер по глобальным акциям в Federated Hermes Ltd. мы действительно говорим о том, что выделять десятки миллиардов долларов каждый год для обеспечения роста, возможно, слишком амбициозно ».
Apple также выплачивает денежные дивиденды, но это почти второстепенная мысль. Ежеквартальная выплата в размере 23 центов на акцию равна 0.6% от цены акции, что является одним из самых низких показателей доходности в индексе S&P 500. В мае Apple увеличила выплату на пенни и заявила, что намерена увеличивать ее ежегодно.
Тем не менее, инвесторы, похоже, не слишком обеспокоены тем, как компания решит вернуть капитал, если они продолжают это делать.
«Нам на самом деле все равно, каким путем вы вернете нам капитал», — сказал Марк Стокл, главный исполнительный директор Adams Funds, добавив, что Apple придется увеличить свои дивиденды на «огромную сумму», чтобы достичь доходности, которая будет иметь значение. «Мы просто не видим, чтобы это происходило, поэтому мы так же довольны обратным выкупом акций».
Техническая диаграмма дня
Аналитики Activision Blizzard Inc. все более позитивно оценивают производителя видеоигр, видя ценность его акций, даже несмотря на то, что запланированное приобретение Microsoft Corp. выглядит все более рискованным. По меньшей мере шесть фирм повысили свои рейтинги в ноябре, в том числе три в понедельник.
Тенденция подняла консенсус-рейтинг Bloomberg по акциям — соотношение его рейтингов покупки, удержания и продажи — до 4.6 из 5, самого высокого уровня с января, и по сравнению с апрельским минимумом 3.94. Это сделало Activision почти столь же популярной среди аналитиков Уолл-стрит, как Take-Two Interactive Software Inc., которая может похвастаться консенсусным рейтингом 4.57, и выше Electronic Arts Inc., которая имеет консенсусный рейтинг 4.29.
Лучшие технические истории
Производственный партнер Apple пытается еще раз выплатить работникам в Китае специальные выплаты, чтобы успокоить беспорядки и восстановить производство на крупнейшем в мире заводе по производству iPhone, который является горячей точкой в усилиях Пекина по поддержанию своей экономики при борьбе с инфекциями Covid.
Бурный месяц Илона Маска на вершине Twitter Inc. уже включал в себя увольнение большинства сотрудников компании, изменение ключевых функций и восстановление заблокированных учетных записей. Теперь он приступает к самому рискованному гамбиту: войне с Apple.
Во вторник группа активистов запустит рекламную кампанию с фейковым видео, в котором главный исполнительный директор Meta Platforms Inc. Марк Цукерберг благодарит Конгресс за непринятие мер против крупнейших технологических компаний.
Европейские технологические единороги, такие как Revolut, Klarna и N26, уже создают новую волну стартапов, поскольку бывшие сотрудники открывают свои собственные компании. По данным венчурного фонда Accel и платформы данных Dealroom, в настоящее время существует более 1,000 предприятий, основанных бывшими сотрудниками крупнейших частных технологических компаний в Европе и Израиле.
Мнение аналитиков о SoftBank Group Corp. упало до шестилетнего минимума, поскольку японский технологический гигант воздерживается от выкупа новых акций на фоне продолжающихся потерь инвестиций.
Подразделение облачных вычислений Amazon.com Inc. внедряет новые чипы, предназначенные для обеспечения вычислительной мощности самого высокого уровня, поддерживая такие задачи, как прогнозирование погоды и секвенирование генов.
Последний гаджет Sony Group Corp. представляет собой набор носимых устройств слежения за движением, предназначенных для того, чтобы переносить пользователей в метавселенную на их телефонах.
Главный исполнительный директор Snap Inc. Эван Шпигель сказал сотрудникам, что, по его мнению, они будут лично находиться в офисах социальной сети 80% времени, начиная с февраля.
– При содействии Тома Контильяно, Кита Риса и Райана Властелики.
(Обновления для открытия рынка.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/apple-stock-buyback-bonanza-helps-113849830.html.