В прошлом году Apple дала инвесторам более 100 миллиардов долларов — сколько еще будет?

Apple обычно объявляет о своих последних стратегиях выкупа и выплаты дивидендов в связи с прибылью за мартовский квартал, и, по словам аналитика Wells Fargo Аарона Рэйкерса, обновление этого года может быть «наиболее значительным потенциальным позитивом» во всем отчете Apple.

Компания продолжает оставаться машиной, генерирующей денежные потоки, и, учитывая, что доходность ее акций составляет всего около 0.5%, Рейкерс ожидает, что Apple сможет добавить не менее 90 миллиардов долларов к своей программе обратного выкупа и увеличить дивиденды более чем на 10%. Для сравнения: год назад компания увеличила разрешение на выкуп акций на 90 миллиардов долларов, объявив при этом о повышении дивидендов примерно на 7%, и отправила инвесторам в общей сложности более 100 миллиардов долларов в последний финансовый год.

Анжело Зино из CFRA видит потенциал для более крупного обновления выкупа, прогнозируя увеличение разрешения на выкуп акций Apple на 100 миллиардов долларов и увеличение дивидендов примерно на 7%.

Для большего: Год пандемии Big Tech дает ошеломляющие финансовые результаты

В последние годы Apple уделяла особое внимание доходности капитала, поскольку со временем стремится стать нейтральной с точки зрения чистых денежных средств. Компания была более агрессивна в отношении выкупа с тех пор, как в 2018 году объявила о цели без денежных средств, основываясь на обзоре данных, собранных Rakers в отношении деятельности Apple по возврату капитала за последнее десятилетие, но все еще имела денежные резервы в размере более 60 миллиардов долларов. конец финансового года, который показал второй по величине размер чистой прибыли в истории компании.

Вот на что следует обратить внимание в отчете компании от 28 апреля.

Чего ожидать

Доход: Аналитики, отслеживаемые FactSet, в среднем оценивают прибыль Apple во втором финансовом квартале в размере 1.43 доллара на акцию по сравнению с 1.40 доллара годом ранее. В Estimize, которая объединяет прогнозы хедж-фондов, ученых и других организаций, средняя оценка составляет 1.51 доллара за акцию.

Доход: Консенсус FactSet требует 94.11 млрд долларов квартальной выручки по сравнению с 89.58 млрд долларов годом ранее. Средний прогноз Estiмize составляет 95.7 млрд долларов.

Движение запасов: Акции Apple упали на сессии сразу после пяти из шести последних отчетов компании о прибылях и убытках, хотя они выросли на 7% после последнего отчета компании. Акции почти не изменились за последние три месяца, так как промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
-2.82%,
который считает Apple как компонент, потерял около 1%.

На что еще смотреть

Предстоящий отчет Apple, конечно же, будет не только о наличных деньгах. Инвесторы будут искать обновленную информацию о том, как компания справляется с текущей макроэкономической ситуацией и как она справляется с давлением на свою цепочку поставок.

Финансовый директор Лука Маэстри сказал на последнем отчете Apple о доходах, что компания ожидает «установить рекорд выручки в мартовском квартале, несмотря на значительные ограничения поставок», и он полагал, что ограничения будут менее серьезными, чем те, с которыми Apple столкнулась в своем декабрьском квартале.

Однако более важными, чем влияние мартовского квартала, будут любые прогнозные идеи.

«Мы сосредоточимся на комментариях Apple в отношении ее цепочки поставок после сообщений о значительных сбоях в работе ее китайских поставщиков, связанных с блокировками COVID», — написал Рейкерс. «Хотя мы ожидаем, что F1Q22 выиграет от некоторого смягчения, особенно в отношении iPad, мы по-прежнему обращаем внимание на сообщения о том, что блокировки вокруг Шанхая могут повлиять на поставки Mac на целых 20-30% в F3Q22».

Он оценивает акции как завышенные с целевой ценой в $205.

Не пропустите: Корпоративная прибыль находится на уровне, значительно превышающем тот, который мы когда-либо видели, и ожидается, что он будет продолжать расти.

Кэти Хьюберти из Morgan Stanley ожидает, что руководство Apple будет придерживаться «более осторожного» тона при обсуждении июньского квартала.

«В случае, если Apple останется менее затронутой, чем другие бренды, Apple может превзойти наш прогноз, но мы ожидаем, что первоначальный прогноз руководства установит более низкий базовый уровень», — написала она. «С такой настройкой мы считаем, что инвесторам не нужно быть агрессивными перед кварталом; однако мы будем продолжать покупать акции при любой слабости».

У нее завышенный рейтинг и целевая цена акций $210.

Кроме того, Брайан Уайт из Monness, Crespi, Hardt & Co. попытается оценить влияние инфляции на покупки Apple.

«Учитывая тревожные инфляционные силы и экономические последствия конфликта в Украине, мы считаем, что потребители будут более избирательны в своих покупках», — написал он в записке для клиентов. «Кроме того, влияние увеличения расходов на путешествия, рестораны и другие развлечения вне дома может сократить количество покупок цифровых гаджетов».

У Уайта есть рейтинг покупки и целевая цена акций Apple в $199.

Вамси Мохан из Bank of America не ожидает, что Apple опубликует официальный прогноз на текущий квартал в соответствии со схемой, установленной на протяжении всей пандемии. С другой стороны, он отмечает, что июньский квартал имеет тенденцию быть более медленным для результатов Apple, и инвесторы, вероятно, больше сосредоточены на таких событиях, как конференция разработчиков WWDC в июне и ожидаемое обновление iPhone осенью.

Он оценивает акции на покупку с целевой ценой в 215 долларов.

См. также: Пандемический бум ПК закончился, но его наследие будет жить

Также будут интересны тенденции в категориях Apple, отличных от iPhone. iPad и Mac были главными победителями пандемии, но у аналитиков есть вопросы относительно способности Apple сохранять темпы роста сейчас, когда люди все чаще покидают свои дома, а многие уже купили новые устройства в разгар кризиса COVID-19.

Категория iPad была единственной, где выручка в декабрьском квартале не увеличилась, хотя генеральный директор Тим Кук сказал в последнем отчете Apple о прибылях и убытках, что продукт «ограничен по поставкам», как компания и ожидала.

Мнение: Ренессанс Apple Mac вот-вот получит большой импульс «на рынке, где все их считали»

«В долгосрочной перспективе мы по-прежнему более оптимистичны в отношении роста Mac, в то время как iPad может столкнуться с проблемами, поскольку образовательное пространство и потребители, вероятно, переваривают предыдущие покупки», — написал Зино из CFRA, который сказал, что Apple проделала «отличную работу», обновив свою линейку Mac. чипы, повышающие производительность.

Он оценивает акции как покупку с целевой ценой в 200 долларов.