После двухмесячных интенсивных дискуссий переговорщики из России, Украины, Турции и Организации Объединенных Наций наконец достигли долгожданного совместного соглашения об облегчении экспорта зерна через Черное море.
Обе страны системно важны для мировой торговли сельскохозяйственной продукцией. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации (ФАО) исследованиям, в 2021 году одна или обе страны вошли в тройку крупнейших мировых экспортеров пшеницы, ячменя, кукурузы, рапса и рапсового масла, семян подсолнечника и подсолнечного масла.
Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?
Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.
После российского вторжения в Украину в конце февраля цепочки поставок сельскохозяйственной продукции оказались изуродованными. товары цены стремительно растут на фоне сохраняющихся опасений глобальной нехватки продовольствия и острого голода в некоторых регионах.
Ранее в этом месяце The Wall Street Journal показал, что российские военные заблокировали 6 из 18 украинских портов в Черном море, маршруты, по которым проходит более 95% украинского экспорта зерна.
Учитывая, что на Украину приходится около 10% мирового экспорта пшеницы и она широко известна как «житница Европы», эти сбои имели далеко идущие международные последствия.
Отчет S&P Global Commodity Insights отметил, что в течение 2022-23 МГ (маркетингового года) Украина экспортировала около 119,000 52 тонн пшеницы, что на XNUMX% меньше, чем в предыдущем году.
После безжалостных бомбардировок с воздуха и оккупации территории Украины Киевская школа экономики По оценкам, что 4 миллиона тонн зернохранилищ были уничтожены или стали недоступны, а урожай на сумму более 600 миллионов долларов был поврежден или захвачен российскими войсками на фоне обвинений в кража.
Недавние ценовые движения
Фьючерсы на пшеницу, торгуемые на Чикагской товарной бирже, выросли до рекордно высокого уровня в 1425.25 цента в начале марта всего через две недели после начала вторжения.
Однако с тех пор цены успокоились, и в последние недели наблюдается тенденция к снижению, хотя и неустойчивая, в связи с ожиданиями возобновления мировых поставок пшеницы. В прошлую пятницу, 15 июля, фьючерсные контракты упали до 765.75 цента, 5-месячного минимума, опустившись ниже довоенного уровня.
Почувствовав возможность, спекулянты вновь вышли на рынок, подняв цену до отметки 830 в среду, 20 июля.
Однако после того, как соглашение было официально обнародовано вчера, цены упали до нового минимума в 755.50 центов, что на 6.3% меньше за сессию.
Дьявол кроется в деталях
Переговоры осложняются украинскими опасениями, что любая попытка разграничить безопасный проход для военных кораблей может сделать их уязвимыми для нового нападения. Правительство Зеленского настойчиво требовало международных гарантий безопасности, которые защитили бы границы страны.
С другой стороны, российские официальные лица обвиняют морские мины Украины в том, что они мешают движению судов.
Несмотря на множество проблем, неустанные посреднические усилия турецких властей и Организации Объединенных Наций, наконец, принесли свои плоды.
Ключевые пункты 120-дневного соглашения заключаются в следующем:
• Обе стороны договорились о прекращении огня в регионе для обеспечения безопасности движения грузов
• Соглашение позволит Украине переправить 22 млн тонн зерна (включая пшеницу) через Черное море, которое застряло в различных портах по всей стране.
• Это будет достигнуто за счет создания безопасных каналов для морского транспорта.
• В Стамбуле будет создан центральный диспетчер, который будет укомплектован совместными командами представителей ООН, Турции, России и Украины.
• Движение судов будет контролироваться из центра управления в Стамбуле
• Украинские чиновники будут проводить коммерческие суда из портов без сопровождения военного конвоя
• Российские официальные лица не будут присутствовать на украинских портовых объектах.
• Ожидается, что ВМС Турции изучат причалившие украинские корабли, чтобы рассеять опасения России, что они могут нести оружие.
• Тральщики будут использоваться в соответствии с требованиями
Учитывая уникальные и напряженные обстоятельства, в которых оказались стороны, Украина подписала соглашение с представителями Турции и ООН, а Россия была участницей аналогичного «зеркального соглашения».
Министр обороны Сергей Шойгу, российский подписавший документ, заявил что он ожидает, что транспортировка пшеницы начнется «в ближайшие дни».
Хотя соглашение знаменует собой значительный шаг вперед, на практике реализация сделки может быть более сложной.
Возможные ловушки
Во-первых, Михаил Подоляк, советник президента Украины твердо заявил что на любые «провокации» Украина ответит «немедленным военным ответом». Поскольку доверия между сторонами не хватает, еще предстоит увидеть, смогут ли подписанты эффективно сотрудничать.
Во-вторых, интенсивная морская добыча вокруг украинских портов вызывает опасения и замешательство. Правительство Зеленского заявило, что о разминировании зоны не может быть и речи, поскольку это может подвергнуть страну новой агрессии со стороны российских войск.
Йорук Исик, морской советник из Стамбула — сказал что «для круглосуточной работы над коридором потребуются тральщики», а сама Украина, как сообщается, не обладает значительными возможностями траления.
Тем не менее, свежий отчеты предполагают, что это было просто «предварительное предположение» и что «Россия прекратила спрос около шести недель назад», что вселило в коммерческие интересы, такие как страховые компании и судоходные агентства, уверенность в том, что безопасный проход возможен.
Глобальный сценарий
Новое соглашение заключено в момент крайней необходимости для глобальной продовольственной системы. Патрик Локвуд-Тейлор, президент американского подразделения Bayer AG, поддержал это мнение, когда он заявил в июне: «У нас назревает продовольственный кризис».
В прошлом месяце министр сельского хозяйства Украины Николай Сольский был обеспокоен тем, что российское вторжение поставит под угрозу три отдельных урожая пшеницы. Во время недавнего интервью он заявил что «мы не можем вывезти прошлогодний урожай, не можем собрать и вывезти текущий, а следующий сеять особо не хотим».
He добавленный что невозможность экспортировать пшеницу заставит фермеров переориентироваться на выращивание подсолнечника и рапса, которые не только пользуются большим спросом в Европе, но и требуют меньших площадей и имеют лучшую цену. Он опасался, что эти две культуры могут «все вытеснить, все очистить — и пшеницу, и кукурузу».
В соответствии с этими комментариями недавний отчету Украинская зерновая ассоциация оценила снижение производства пшеницы в этом году на 37%.
Международный совет по зерну также чирикнул что производство пшеницы среди основных экспортеров будет снижаться второй год подряд, сокращая поставки и усугубляя дефицит.
По исследованиям опубликованы в Оценке мирового предложения и спроса на сельскохозяйственную продукцию Министерства сельского хозяйства США (USDA), в 2022/23 году мировые поставки, как ожидается, сократятся на 1.1 млн тонн, в то время как объем производства в ЕС за год, по прогнозам, упадет на 2 млн тонн. тонн, поскольку волны жары охватывают континент, нанося ущерб урожаю.
Эффект от этого дефицита будет частично компенсирован пересмотром мирового потребления в сторону понижения, вызванным «сокращением кормового и остаточного использования в ЕС и Украине», а также глобальной рецессией.
Статья Уоррена Петерсона, руководителя отдела товарной стратегии ING, отметил, что «импорт пшеницы в Китай также сократился на 31% в годовом исчислении» на фоне периодических ограничений.
Несмотря на это, мировые запасы пшеницы прогноз по данным Министерства сельского хозяйства США, упадет до самого низкого уровня за шесть лет, что может оказать повышательное давление на цены.
Будущие движения цен
Такие факторы, как отступление «шока войны», действие нового соглашения, замедление экономического роста и возобновление функциональных торговых потоков, должны оказать понижательное давление на цены.
В то же время фьючерсные цены могут найти поддержку из-за стресса от засухи в США и ЕС, заоблачных цен на удобрения и геополитической неопределенности, которая может быть лишь временным затишьем. Российский экспорт еще больше осложняется введением новой системы экспортных пошлин в рублях.
В зловещей статье, написанной совсем недавно, на этой неделе, Эндрю Хехт, биржевой трейдер и аналитик с сорокалетним опытом, ноты что мы «должны ожидать значительных колебаний цен на фьючерсы на зерновые и масличные культуры в ближайшие недели, месяцы и даже годы», в то время как трейдеры должны быть готовы к «большой двусторонней волатильности».
Сал Гилберте, основатель Teucrium Trading, ранее в этом месяце предупредил, что «пшеница внутри Украины, скорее всего, останется внутри Украины», что приведет к ужесточению балансов зерна.
Более того, поскольку реальные факторы и компоненты предложения оказывают сильное влияние на сельскохозяйственную продукцию, цены на пшеницу могут оказаться «далеко за пределами досягаемости денежно-кредитной политики», что позволяет предположить, что цены могут взлететь в любой момент.
Уязвимые страны
Для подмножества участников рынка, осуществляющих правильную торговлю в нужное время, сбои в цепочке поставок могут увеличить портфели и обеспечить прибыль выше рыночной.
С другой стороны, и без того стремительно растущие цены на продовольствие являются чрезвычайно проблематичными для нескольких развивающихся стран с низким уровнем дохода, которые в значительной степени зависят от импорта пшеницы для продовольственной безопасности своих граждан.
Египет, например, крупнейший импортер продовольственного зерна в мире, переправу в начале этой недели закупила дополнительно 120,000 640,000 тонн российской и французской пшеницы после того, как забронировала общий заказ на XNUMX XNUMX тонн в надежде заработать на более низких ценах.
В связи с ростом цен продовольственная инфляция резко возросла в нескольких странах. Это может иметь значительные финансовые последствия для развивающихся стран с низким уровнем доходов, где на продукты питания обычно приходится большая часть их потребительской корзины с учетом инфляции (ИПЦ).
На изображении ниже мы видим страны, которые сильно зависят от импорта из России и Украины, а также борются с бременем растущей продовольственной инфляции.
Данные об инфляции на продукты питания в Йемене не включены. Продовольственная инфляция в Ливане была зафиксирована на уровне 332% в июне 2022 года, снизившись с 364% в предыдущем месяце. Это не было показано из-за проблем с масштабированием визуального элемента.
Перспектива дальнейших рисков роста может спровоцировать острую конкуренцию на физических рынках за сохранение национальных резервов по более низким ценам.
Продолжающееся укрепление доллара может помочь снизить мировые цены на сырьевые товары. В то же время для некоторых из этих стран организация потенциально более высоких платежей в долларах будет очень сложной задачей. В ближайшие недели и месяцы мы можем увидеть, как многие импортеры заменяют пшеницу, насколько это возможно.
Хотя мы, безусловно, надеемся, что новый механизм облегчит глобальный продовольственный стресс, политические трудности остаются, хотя он может иметь лишь ограниченное влияние на уже поврежденные сельскохозяйственные угодья, восстановление разорванных торговых путей и глобальные издержки в целом.
Где купить прямо сейчас
Чтобы инвестировать просто и легко, пользователям нужен брокер с низкими комиссиями и надежной репутацией. Следующие брокеры пользуются высоким рейтингом, признаны во всем мире и безопасны в использовании:
- Etoro, которому доверяют более 13 миллионов пользователей по всему миру. Зарегистрируйтесь здесь>
- Capital.com, простой, легкий в использовании и регулируется. Зарегистрируйтесь здесь>
*Инвестиции в криптоактивы не регулируются в некоторых странах ЕС и Великобритании. Нет защиты прав потребителей. Ваш капитал в опасности.
Источник: https://invezz.com/news/2022/07/23/analysis-the-ukraine-russia-export-deal-and-global-wheat-stress/