Если бы инвесторы думали они находили свою опору на неустойчивом фондовом рынке новый законопроект о налогах, климате и расходах на здравоохранение из Капитолийского холма может заставить их снова попытаться восстановить свою стабильность.
Закон был принят Палатой представителей в пятницу в 220-207 голосовать после прохождения Сената в прошлые выходные. Теперь законопроект ожидает подписи президента Джо Байдена, и он выразил свою поддержку.
Законопроект ориентирован на энергетику и климат
МСЛН,
стимулы включают скидки и налоговые льготы, которые будут непосредственно влиять на домохозяйства. Они касаются тепловых насосов, эффективности приборов, солнечных батарей, электромобилей. и т.д.
Закон о сокращении инфляции инвестирует 300 миллиардов долларов в сокращение дефицита и 369 миллиардов долларов в программы энергетической безопасности и изменения климата в течение следующих 10 лет и, по прогнозам, к 40 году сократит выбросы углерода примерно на 2030%.
Если законопроект станет законом, инвесторы могут быстро заметить некоторые связанные с ним последствия. Например, посмотри на поп в акциях солнечной энергетики, производителей электромобилей и топливных элементов в понедельник, на следующий день после того, как демократы в Сенате провел законопроект через эта палата при голосовании 51–50, что требует решающего голоса от вице-президента Камалы Харрис.
Другие результаты может быть труднее увидеть, например, потенциальное снижение прибыли из-за новой минимальной ставки корпоративного налога в размере 15%.
Минимальный корпоративный налог и налог на выкуп акций в размере 1% окажут «минимальное влияние» на ожидания доходов, считает Citi.
C,
обратите внимание на прогноз в понедельник. Подробнее Федеральная резервная система повышение процентных ставок, ущерб от инфляции и потенциальное экономическое замедления аналитики Citi отмечают, что это все еще большая история.
Тем не менее, стоит знать о последствиях законопроекта, который демократы называют Законом о снижении инфляции. был осужден среди республиканцев вряд ли окажется точным — поскольку он ожидает подписи Байдена.
Закон о снижении инфляции в размере 1% налога на выкуп акций
Наряду с увеличением стоимости акционерного капитала компании вознаграждают акционеров за счет обратного выкупа акций и выплаты дивидендов. Налоговый кодекс трактует эти подходы по-разному. Инвестор, который получает квалифицированные или обычные дивиденды, должен платить налоги с дохода. По квалифицированным дивидендам это будет 15% налог в этом году для многих людей. То есть, если акции не хранятся на счете с отложенным налогом, таком как 401 (k).
Это более сложно и политически чревато для выкупа акций.
Когда компании выкупают свои акции, это может подтолкнуть цену акций вверх по мере сокращения количества акций в обращении — и критики говорят, что выкуп нечестный маневр даже несмотря на то, что они становятся все более популярными.
Выкуп акций приблизился к $800 млрд. после прошлогоднего рекорда примерно в $1.2 трлн. Критики утверждают Американские компании в 2017 году воспользовались преимуществами пересмотра республиканского налогового кодекса в основном для выкупа акций. к непропорциональной выгоде руководителей и других инсайдеров, вместо того, чтобы инвестировать в их бизнес или нанимать больше работников.
Для акционеров более дорогие акции не облагаются налогом до тех пор, пока они не продадут их и не заплатят налог на прирост капитала. Если акции позже будут унаследованы, а новый владелец в конечном итоге продаст их, они могут обойти множество потенциальных налогов за счет «повышения базы», которая переопределяет начальную базу для налогов на прирост капитала.
Введите новый закон о налоге на выкуп акций, который облагает корпорации налогом в размере 1% от стоимости выкупаемых акций.
«Введение небольшого налога на выкуп в размере 1% — это разумный способ компенсировать часть налогового преимущества по сравнению с выплатой дивидендов», — сказал Торнтон Мэтисон, старший научный сотрудник Центра налоговой политики. Тем не менее, отметил Мэтисон, «на самом деле это бремя будет нести акционер».
Она объяснила, что это может произойти двумя способами. Это может подтолкнуть корпорации к выпуску больше дивидендов вместо выкупа, что оставило бы налоговые обязательства с инвесторами. Или, если компании продолжат выкуп, сумма выкупа составит 99% от того, что было бы, потому что компаниям теперь нужно будет заплатить 1% налогов, отметил Мэтисон.
Налог в размере 1% будет применяться к выкупу с 1 января 2023 г.
Но это налог в размере 1%, который появился, когда сенатор Кирстен Синема, демократ из Аризоны, отказался закрыть лазейку для процентных ставок в ущерб таким налогоплательщикам, как руководители хедж-фондов и прямых инвестиций, — достаточно, чтобы перевести компании с обратного выкупа на увеличение дивидендов? Дуглас Фельдман сомневается.
«Налог в размере 1% замедлит выкуп некоторых акций. Но я не уверен, что это важно», — сказал Фельдман, директор по инвестициям Stash, банковского и инвестиционного приложения, предназначенного для новых инвесторов.
По словам Фельдмана, вторя аналитикам Citi, «гораздо более сильным фактором, влияющим на показатели фондового рынка в краткосрочной и среднесрочной перспективе», являются процентные ставки, инфляция и экономические условия. «Я не думаю, что 1% налога достаточно велик, чтобы либо остановить выкуп, либо сместить [акцент на доходность акционеров] с выкупа на дивиденды».
Понимание 15% минимального корпоративного налога в соответствии с Законом о снижении инфляции
На бумаге ставка налога на прибыль составляет 21%. Но критики, Байден среди них, давно говорят, что компании используют заросли правил и списаний налогового кодекса, чтобы сократить свои налоговые счета намного ниже этого уровня, практически до нуля.
В 55 году не менее 2020 крупных корпораций не платили налог на прибыль. по мнению исследователей в левом Институте налогообложения и экономической политики, который рассмотрел общедоступную финансовую информацию.
Для демократов резервом является альтернативный минимальный налог в размере 15% на «учетный доход» корпорации с прибылью не менее 1 миллиарда долларов в среднем за три года.
Бухгалтерский доход — это то, что содержится в финансовых отчетах, которые компании составляют для инвесторов, чтобы они могли их увидеть и изучить. Бухгалтерский доход может отличаться от налогооблагаемого дохода из-за разные стандарты отчетности для каждого.
Это одна часть проблем, которые потенциально могут возникнуть в будущем, сказал Уилл Макбрайд, вице-президент по федеральной налоговой и экономической политике правого Налогового фонда. Порог в 1 миллиард долларов может дать компаниям сильный стимул для настройки и корректировки своей отчетности о затратах и прибылях, чтобы избежать или свести к минимуму воздействие налога.
«Уменьшение стоимости их финансовой отчетности будет очень дорогостоящим для инвесторов, больших и малых, которые пытаются принимать решения на основе финансовой отчетности», — сказал Макбрайд. Дополнительная сложность может также привести к неравномерным результатам, ударив по некоторым секторам сильнее, чем по другим.
«Компании имеют некоторую степень гибкости в отчетности по статьям доходов и расходов, и, поскольку это влияет на их бухгалтерские налоговые обязательства, компании могут отреагировать, изменив информацию, представленную в их финансовой отчетности», — сказал он. «Исследования показывают, что именно так поступали компании в последний раз, когда подобный налог взимался в конце 1980-х годов».
Когда в прошлом месяце этот законопроект начал проходить через Конгресс, Американский институт дипломированных бухгалтеров заявил законодателям, что минимальный налог «нарушает многочисленные элементы надлежащей налоговой политики и может привести к непредвиденным последствиям, которые необходимо тщательно учитывать».
Далее организация заявила, что «цели государственной политики в области налогообложения не должны влиять на стандарты бухгалтерского учета или итоговую финансовую отчетность».
Любая вмятина в ценах на акции будет незначительной, говорится в сообщении UBS, опубликованном в понедельник. «Налоги окажут минимальное сопротивление S&P 1 на 500%.
SPX,
прибыли на акцию, хотя некоторые компании пострадают больше, чем другие», — говорится в записке.
Это рядом с Goldman Sachs
GS,
оценки. В нем говорится, что минимальный налог и обратный выкуп снизят прибыль S&P на акцию в целом на 1.5%, но снижение может быть более глубоким в таких секторах, как здравоохранение и информационные технологии, которые работают с более низкими эффективными налоговыми ставками.
Усовершенствованные микроустройства
AMD,
Nvidia
НВДА,
и Форд
F,
были среди 102 компаний, которые могли быть кандидатами на увеличение налоговой ответственности, согласно обзор стратега UBS.
Может ли направленность Закона о снижении инфляции на экологически чистую энергию увеличить инвестиционный портфель?
В понедельник компании и ETF в сектор чистой энергетики подскочил после принятия Сенатом законопроекта наполненный множеством щедрых налоговых льгот для домовладельцев и избранных покупателей автомобилей. Сделайте 369 млрд долларов США климатические и энергетические положения превращаются в инвестиционные возможности?
Возможно, но применяется обычная доза осторожности при инвестировании, сказал Фельдман. По его словам, некоторые из победителей законопроекта - компании в секторе зеленой энергетики. Выбор конкретных компаний для принятия решений о покупке акций не всегда является выигрышной ставкой для многих инвесторов. Вот почему вместо этого люди могут захотеть рассмотреть возможность участия ETF в целом секторе, сказал он.
Фельдман отметил, что более трети участников, или 35%, в опросе Stash о финансовом положении американцев заявили, что инвестировали бы в компании, занимающиеся глобальной устойчивостью, если бы у них было больше денег.
В последнее время деньги вливаются в ETF чистой энергии, говорит Аникет Уллал, глава отдела данных и аналитики ETF в CFRA, глобальной инвестиционной исследовательской фирме. Поскольку сенатор Джо Манчин, консервативный демократ из Западной Вирджинии, первоначально заключил сделку в законопроекте в конце июля Уллал отметил, что Invesco Solar ETF
ТАН,
получил 283 миллиона долларов новых притоков и вырос на 16%. iShares Global Clean Energy ETF ICLN он привлек 22 миллиона долларов и вырос на 17.5%, сказал он.
Теперь, когда законопроект должен быть подписан, он дает инвесторам представление о параметрах и стимулах, которые могут сформировать отрасль зеленой энергетики, сказала Стейси Моррис, руководитель отдела энергетических исследований в VettaFi, исследовательской фирме по данным и аналитике ETF. «Есть просто лучшее понимание того, что игровое поле будет продвигаться вперед», — сказала она.
Когда законопроект станет законом, «мы ожидаем сохранения розничного интереса к обоим типам ETF чистой энергии, но особенно к ETF, таким как ICLN и TAN, которые держат альтернативные акции «чистой игры», — сказал Уллал.
По словам Морриса, людям все еще может быть сложно определить отдельные компании-победители, учитывая сложные правила, которым необходимо следовать, например, в отношении внутренних источников. «Я думаю, что инвесторы должны быть осведомлены о некоторых из этих деталей, прежде чем прыгать с обеих ног», — сказал Моррис.
Законодатели могут выделить деньги для сектора, но это не гарантирует щедрой прибыли компании. «В этих компаниях по-прежнему присутствует элемент казни, даже несмотря на то, что правительство облегчило им путь», — сказал Моррис.
Слушайте Рэя Далио на Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 сентября и 22 сентября в Нью-Йорке. У пионера хедж-фондов есть четкое представление о том, куда движется экономика.
Эта история была обновлена 12 августа.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.