Несмотря на почти рекордную инфляцию, последовательные прогнозы рецессии и рост стоимости займов, американцы продолжают делать то, что у них получается лучше всего, — тратить. Даже если это означает Опираясь на сбережения и кредитные карты, все группы доходов брали vacations и обедать в рестораны.
К удивлению многих прогнозистов, реальные личные расходы в январе выросли на 1.1%, согласно фавориту Федеральной резервной системы. калибр. Но экономисты опасаются, что с учетом того, что процентные ставки будут оставаться «высокими дольше», а инфляция окажется непоколебимой, потребители с низким и средним доходом начинают чувствовать себя ущемленными. Это означает, что мы можем двигаться к миру, в котором американский потребитель разделится на два очень разных лагеря: один для богатых, а другой для рабочего класса.
Грегори Дако, главный экономист EY Парфенон, рассказал Fortune что он ожидает увидеть в этом году «К-образную модель потребительских расходов», когда семьи рабочего класса замедляют свои расходы, поскольку рост стоимости жизни берет свое, в то время как богатые семьи продолжают тратить деньги, «хотя и с большей осторожностью».
Он прогнозирует, что потребительские расходы вырастут всего на 1% в этом году — после увеличения на 2.8% в 2022 году и скачка на 9.1% в 2021 году — утверждая, что найм сотрудников «значительно» замедлится, а экономическая неопределенность возрастет, что заставит домохозяйства отступить.
«Мы все еще находимся в условиях, когда высокая инфляция и высокие процентные ставки являются препятствием для многих семей. И если вы посмотрите на балансы домохозяйств, они находятся в худшем состоянии, чем даже шесть месяцев назад», — сказал он.
The Outlook: рассказ о двух экономиках
белый воротничок увольнениям в последние месяцы попали в заголовки газет, поскольку крупные технологические гиганты продолжают увольнять десятки тысяч сотрудников, но у богатых американцев есть несколько ключевых преимуществ, которые позволяют им продолжать тратить в трудные времена так, как не могут потребители с более низким доходом.
Дако объяснил, что белые воротнички, как правило, имеют значительные сбережения, получают большие выходные пособия и довольно легко получают новую работу.
«Например, в технологическом секторе — и даже для некоторых сотрудников финансового сектора — повторное трудоустройство намного проще как в том же секторе, так и в разных секторах», — сказал он. «Значит, инженер, работающий в крупной технологической фирме, может найти работу в консалтинговой компании. Кто-то, кто работает в инвестиционно-банковской сфере, может найти работу в другом инвестиционном банке, в компании по управлению капиталом или в компании, предоставляющей финансовые услуги. У них немного больше гибкости».
С другой стороны, американцы с низким доходом часто вынуждены влезать в долги, когда теряют работу или сталкиваются с растущими расходами. Новые данные от Bankrate показывает, что 82% людей, зарабатывающих менее 50,000 36 долларов, не могут покрыть месячные расходы без использования кредита. И около 2011% американцев сейчас имеют больше долгов по кредитным картам, чем сбережений на случай чрезвычайных ситуаций, больше с XNUMX года.
«Ясно, что неоптимальная экономика, включая исторически высокую инфляцию в сочетании с ростом процентных ставок, нанесла американцам обоюдоострый урон», — сказал Марк Хэмрик, старший экономический аналитик Bankrate, по поводу результатов. «Многие прибегают к использованию своих чрезвычайных сбережений, если они у них есть, или взяли на себя долги по кредитным картам, или что-то еще».
Согласно ежеквартальному отчету Федерального резервного банка Нью-Йорка, балансы по кредитным картам США выросли на 15% в 2022 году и на 7% только в четвертом квартале до рекордных 986 миллиардов долларов. Семейный долг и кредитный отчет— а показатели просроченной задолженности повышение.
Кроме того, ранее в этом месяце Goldman Sach подсчитал, что американцы потратили более 35% из $2.7 трлн избыточных сбережений, которые они накопили во время пандемии, когда расходы замедлились, а стимулирующие чеки и увеличенные пособия по безработице увеличили доходы. И 10% самых высокооплачиваемых получили больше половины все равно эти деньги.
«Мы больше не находимся в среде, где избыточные сбережения будут спасением или где можно ожидать постоянного исключительного роста рабочих мест и заработной платы», — сказал Дако. «Элементы поддержки потребительских расходов, особенно для тех, кто находится в нижней части спектра доходов, не будут такими сильными до конца года».
Поскольку благосостояние американцев угасает из-за падения цен на акции и стоимости жилья, Дако видит «многоскоростную перспективу потребительских расходов», поскольку в этом году потребители с низкими доходами отступят, в то время как более богатые американцы продолжат путешествовать и питаться вне дома.
Неясный график
Об этом заявил главный инвестиционный директор US Bank Asset Management Эрик Фридман. Fortune что он также считает, что потребители в США делятся на две отдельные группы, но он отметил, что в целом финансы потребителей остаются в хорошей форме.
«Я думаю, что вполне возможно, что мы могли бы получить этот феномен K-образных расходов», — сказал он. «Но данные прямо сейчас не говорят о том, что потребитель находится в действительно трудном положении. Мы ожидаем, что это ухудшение и ослабление в течение года, но я думаю, что это должна быть история позже в этом году, а не прямо здесь и сейчас».
И Дако, и Фридман согласны с тем, что потребительские расходы сократятся, но насколько сильно это будет зависеть от рынка труда. Фридман считает, что, хотя тенденции занятости «смягчаются», если уровень безработицы резко не возрастет, потребительские расходы останутся высокими, по крайней мере, до конца этого года.
Но Дако отметил, что до январского взрыва отчет о рабочих местах— что подтолкнуло уровень безработицы к 53-летнему минимуму в 3.4% — найм замедлялся, а сезонные корректировки, внесенные в данные о занятости в прошлом месяце, могли дать чрезмерно оптимистичную картину рынка труда.
«Мы также должны отметить, что эти показания, как правило, довольно волатильны», — сказал он. «Здесь большая погрешность. Так что да, возможно, рынок труда все еще намного сильнее, чем мы ожидали. Но я бы сильно сомневался, что это который гораздо сильнее, учитывая наши беседы с руководителями предприятий в различных секторах».
Бизнес-лидеры, с которыми недавно разговаривал Дако, также не имели «желания» продолжать нанимать сотрудников или повышать заработную плату так же быстро, как в прошлом году. По его словам, около 61% бизнес-лидеров заявили, что ожидают увольнений в своих компаниях в этом году в недавнем ResumeBuilder. ,.
«То, что мы слышим, — это желание переосмыслить правильный и идеальный размер кадрового резерва, переосмыслить решения о найме и переосмыслить рост заработной платы и рост пособий в нынешних условиях», — сказал он. «Таким образом, на самом деле гораздо больше внимания уделяется затратам, и для меня это будет означать дальнейшее ослабление потребительских расходов».
Последствия для экономики и инвесторов
Потребительские расходы составляют примерно 70% валового внутреннего продукта США, поэтому, если они резко замедлятся, это будет иметь серьезные последствия для экономики и инвесторов. Но в то время как многие миллиардеры-инвесторы и бизнес-лидеры считают, что это означает, что рецессия почти гарантирована, Дако из EY Parthenon не так уверен.
Он утверждает, что перспективы экономики США «неопределенны» и, хотя она может двигаться к «мягкой рецессии», он не считает вероятными «массовые увольнения». Фридман из US Bank Asset Management также не предвидит прямой рецессии.
«Наша экономическая команда призывает к замедлению, но не к рецессии», — сказал он. «Мы думаем, что это, вероятно, будет более длительное замедление, если хотите, но не обязательно глубокое замедление».
Для инвесторов ИТ-директор сказал, что он «большой поклонник» секторов инфраструктуры и коммунальных услуг, которые должны выиграть от недавнего законодательства, и утверждал, что акции технологических компаний могут быть хорошей долгосрочной инвестицией, но сейчас не самое подходящее время для покупки. Как и другие инвесторы с Уолл-стрит, Фридман также указал на ценность простого хранения наличных денег в виде казначейских облигаций США из-за рискованной экономической среды.
«Вы можете инвестировать в шестимесячные казначейские обязательства с доходностью более 5.07%. Это довольно серьезное препятствие для инвесторов», — сказал он. «Это абсолютно реальная доходность. Это привлекательно, без сомнения».
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Еще от Fortune:
5 подработок, где вы можете зарабатывать более 20,000 XNUMX долларов в год, работая дома
Средний собственный капитал миллениалов: чем отличается крупнейшее работающее поколение страны от остальных
Ищете дополнительные деньги? Рассмотрим бонус текущего счета
Вот сколько денег вам нужно зарабатывать в год, чтобы с комфортом купить дом за 600,000 XNUMX долларов.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html.