Акции роста в этом году упали, но некоторые индикаторы указывают на скорое восстановление, и инвесторы должны быть готовы к покупкам.
В этом году Nasdaq-100, индекс чуть более 100 крупнейших нефинансовых акций на фондовой бирже Nasdaq, упал примерно на 27%. Это связано с тем, что быстрорастущий технологический сектор пострадал сильнее, чем
Инновационный ETF ARK
(тикер: ARKK), который фокусируется на быстрорастущих и инновационных компаниях, упал на 57% за год.
Следует также заметить,
Tesla
(TSLA) и
Amazon
.
com (AMZN), не работают на год 23% и 27% соответственно.
Безусловно, падение Amazon отчасти связано с тем, что, согласно FactSet, снизились прогнозные оценки прибыли, поскольку более высокие затраты, такие как заработная плата, съели прибыль. Тем не менее, ожидается, что прибыль компании будет расти относительно быстро, что поможет ей сохранить свой статус развивающейся компании и удержит ее в условиях более широкой распродажи акций растущих компаний.
Наибольшим фактором снижения роста стал рост доходности облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций в настоящее время превышает 3.5% по сравнению с 1.51% на конец 2021 года. Более высокая доходность долгосрочных облигаций делает будущие прибыли менее ценными, а быстрорастущие компании оцениваются исходя из того, что они принесут большую прибыль. своей прибыли далеко в будущее.
Вся эта торговля — рост доходности и падение акций роста — попыталась развернуться этим летом. С середины июня до середины августа все эти акции роста и индексы выросли, а доходность 10-летних облигаций упала.
Рынок думал, что уровень инфляции значительно снизится и что Федеральная резервная система замедлит темпы повышения процентных ставок. Но устойчиво высокая инфляция и по-прежнему агрессивная кампания по повышению процентной ставки со стороны ФРС недавно отправил 10-летняя доходность к новым максимумам . Это снова привело к падению акций роста.
И снова появились признаки того, что проблемы с акциями роста почти закончились. Рост доходности облигаций был замедление в последние недели, а доходность относительно ожидаемой инфляции уже исторически высока. Возможно, пришло время снова стабилизировать доходность или даже снизить ее.
В соответствии с этим у инвесторов есть много возможностей для повторного вложения в акции роста.
Чистая длинная позиция по фьючерсу Nasdaq-100 у тех, кто участвовал в опросе, упала почти до $0, сообщает РБК. Это означает, что общая длинная позиция минус общая короткая позиция — это почти ничто, что многие инвесторы не владеют акциями роста.
Это ниже чистой длинной позиции почти на $15 млрд в августе. Чтобы быть уверенным, чистая длинная позиция может быть немного ниже 0 долларов в прошлом, а это означает, что иногда стоимость коротких позиций выше, чем длинных, поэтому отсюда может быть немного больше продаж. Но не было бы слишком большого давления со стороны продавцов.
«Хотя еще слишком рано говорить о том, что позиция Nasdaq достигла дна (она все еще немного выше исторического минимума), важно отметить, что раскрутка [акций роста], похоже, происходит позже», — пишет Лори Кальвасина, главный стратег по акциям США. в РБК.
Возможно, инвесторам роста придется немного потерпеть, но начать скупать акции сейчас — неплохая идея.
Напишите Якову Соненшайну по адресу [электронная почта защищена]