Любимые акции Amazon и других аналитиков в 2022 году могут оказаться лучше, чем урожай этого года?

Когда начался 2022 год, AmazonAMZN
была любимой акцией аналитиков Уолл-Стрит. Тридцать один аналитик сказал, что покупает его, и ни разу не было слышно ни «держать», ни «продавать». В прошлом году акции упали почти на 50%.

Это не аномалия. Другие акции, которые обожал аналитический корпус в начале года — MicrosoftMSFT
, Тенабл Холдингс (TENB) и ЗумИнфо Технологии (ZI) упали на 28%, 31% и 53% соответственно.

Таким образом, любимцы аналитиков усреднили падение на 40%.

Прошлый год был не единственным годом, когда ученые с Уолл-стрит больше походили на дураков. В течение 24 лет я отслеживал поведение четырех акций, которые аналитики больше всего любят в начале каждого года, и четырех, которые они больше всего презирают.

Обожаемые акции приносили в среднем 5.9%, а презираемые акции — 6.4%, в то время как S&P показал среднюю доходность в 11.5%. Цифры охватывают весь год с 1998 по 2022 год, за исключением 2008 года, когда я временно уволился с должности обозревателя.

Коробка Оценка

За 24 года любимцы аналитиков обыграли S&P 500 всего семь раз, а отставали от индекса 17 раз. Против презираемых акций аналитики имеют 12 побед, 11 поражений и одну ничью.

В прошлом году презираемые акции вытеснили обожаемые, но это не значит, что они показали хорошие результаты. Клевер Здоровье Инвестиции (CLOV) упал на 75%, GameStopGME
50% и Дж. Сейнсбери плк (JSAIY) 24%. Только Сводный ЭдисонED
выросли, вернувшись на 16%.

Усредните эти четыре числа, и вы получите среднюю доходность минус 33%, что на семь процентных пунктов лучше, чем у фаворитов аналитиков, но на 15 пунктов хуже, чем у S&P 500, который упал на 18.11% за год с учетом дивидендов.

Все это не означает, что аналитики брокерских контор глупы. Они не. Но люди просто не могут предсказывать будущее. Кроме того, аналитики подвержены потенциальным источникам предвзятости, таким как желание их фирм получить от компаний инвестиционно-банковские задания.

Обожаемые акции

С началом 2023 года наиболее обожаемые аналитиками акции Каруна Терапевтика (КРТКС) с 19 рейтингами «покупать» и без рейтингов «держать» или «продавать». Эта биотехнологическая компания со штаб-квартирой в Бостоне, штат Массачусетс, занимается лечением нервно-психических расстройств.

Я написал несколько статей, в которых утверждал, что инвесторы должны избегать продажи акций по более чем 100-кратной выручке. Karuna продается в 136 раз дороже.

Второй в списке фаворитов SLB
SLB
, бывшая Schlumberger, крупнейшая нефтесервисная компания в мире. У него 18 «покупок», и нет «удержаний» или «продаж». Поскольку я считаю, что нефтегазовая отрасль находится в устойчивом возрождении, я согласен с аналитиками в этом вопросе.

Третья дорогая S&P Global (SPGI), материнской компании Standard & Poor's, с 16 рейтингами покупок из 16 мнений. Он предоставляет финансовую информацию, публикует рыночные индексы и имеет большой бизнес по рейтингу облигаций. Это хорошая компания, но, на мой взгляд, ее акции полностью оценены.

На четвертом месте T-Mobile США (TMUS) с 15 оценками «купить» без возражений. Частично принадлежащий Deutsche Telekom, T-Mobile завоевывает долю рынка в США, но мне кажется, что для этого приходится жертвовать некоторой прибылью. Акция хорошо себя зарекомендовала, но она не входит в число моих фаворитов.

Презираемые акции

Биржевые аналитики больше всего презирают Компания по водоснабжению американских штатов (AWR), с тремя оценками «продать» из пяти мнений. Эта компания также была в списке ненавистных в 2019 году, но при этом выросла на 31%. Я склонен согласиться с неприязнью аналитиков, но я не нахожу это исключительно плохим.

Тот же рейтинговый профиль применяется к ГрифонГЭФ
, который занимает второе место, потому что он немного меньше, чем American States Water. Greif производит промышленную упаковку, в том числе стальные, волокнистые и пластиковые барабаны. Я думаю, что это приличная небольшая компания.

Третье место в собачьей будке аналитиков достается Южная медьСКОС
. Семь аналитиков следят за ним и четверо оценивают его как «продать». Я владел этими акциями в прошлом и приносил хорошие результаты, но мне страшно владеть медной компанией, когда кажется, что экономика движется к рецессии.

Завершение презираемой бригады CloroxCLX
с восемью оценками «продать» из 14 мнений. Этот запас увеличился вдвое во время пандемии благодаря энтузиазму в отношении продуктов, убивающих микробы. Я согласен с пренебрежением аналитиков здесь. Мне акции кажутся дорогими, а долг слишком большим.

Аналитические данные для опроса в этом году (и в несколько прошлых лет) были получены из Закс Инвестиционные исследования. Рейтинги основаны на проценте аналитиков с положительной или отрицательной оценкой, а не на исходном количестве аналитиков.

Раскрытие информации: у меня нет позиций по акциям, обсуждаемым в сегодняшней колонке, ни для себя, ни для клиентов.