Altria Group и Diageo PLC

Для тех, кому комфортно инвестировать в «вице-» акции, эксперт по росту и доходам Рида Морваредактор Возможности с высокими дивидендами и вкладчик в MoneyShow.com, смотрит на две «проверенные в бою, побеждающие инфляцию» инвестиции — табачную фирму и компанию по производству спиртных напитков.

Эти компании проверены временем и увеличили продажи и увеличили дивиденды, выплачиваемые акционерам, несмотря на хорошие и плохие экономические условия. С совокупной доходностью ~ 4.6% и совокупным годовым темпом роста дивидендов более 6% за последние пять лет эти акции имеют хорошие возможности для борьбы с растущими ставками.

Altria Group (МО) не нуждается в представлении. Компания является одним из крупнейших в мире производителей и продавцов табака, сигарет и сопутствующих товаров. Несмотря на экономические условия, войны, рецессии и стихийные бедствия, спрос на эти продукты оставался устойчивым.

Число курильщиков в США продолжает снижаться, как и объемы горючих табачных изделий. Тем не менее, Altria удалось увеличить выручку за 2021 год (за вычетом акцизного налога) и скорректированную прибыль на акцию на 1.3% и 5.7% соответственно. Компания обладает огромной ценовой властью благодаря своей очень лояльной клиентской базе и сильным брендам, таким как Marlboro.

В прошлом году Altria Group и Philip Morris USA объявили о повышении прейскурантной цены сигарет на 15 центов за пачку для некоторых ведущих брендов. Благодаря своей способности перекладывать инфляционные издержки на клиентов, Big Tobacco, несомненно, является одним из наиболее надежных секторов для доходных инвесторов, для надежных и растущих дивидендов.

Поскольку денежный поток от табачного бизнеса остается стабильным, Altria может развивать свои новые сегменты продукции, популярность которых растет среди молодежи и начинает сталкиваться с попутным ветром со стороны регуляторов.

Линия вейпов Altria (IQOS и Marlboro Heatsticks) сталкивается с нормативными препятствиями из-за нарушения Рейнольдс Америки (BTI) и решение ITC о запрете на импорт и распоряжения о прекращении противоправных действий. В то время как вейп-продукты играют важную роль в отказе Altria от традиционных сигарет, сегодня на этот сегмент приходится крошечный процент от общего объема продаж.

Компания владеет 10% акций Anheuser-Busch InBev (BUD), 35% акций производителя электронных сигарет JUUL и 45% акций компании по производству каннабиса. Cronos Group (КРОН) как эффективная диверсификация от горючих продуктов.

Altria входит в число 35 дивидендных королей на рынке сегодня, с 56 квартальными увеличениями дивидендов за последние 52 года. Текущие 3.60 доллара за акцию компании представляют собой щедрую годовую доходность в 7.1%. Коэффициент выплаты последней выплаты дивидендов составил 73%, что значительно ниже целевого показателя компании в 80%.

Создание акционерной стоимости на этом не заканчивается. Altria значительно недооценена в 9.8x. Менеджмент осознает недооценку, и компания продолжает свою программу обратного выкупа акций на сумму 3.5 миллиарда долларов. В конце 2021 года компания приобрела почти 51.2 миллиона акций, и в рамках программы осталось 1.8 миллиарда долларов.

Altria — это акция, которую вы ненавидите любить. Сигареты не гламурны, но они продаются в больших объемах, несмотря на состояние экономики, и потребители готовы платить за них более высокие цены. Его основной бизнес остается стабильным, поскольку они стремятся диверсифицироваться в более привлекательные возможности. Приятная доходность в 7.1% является отличным стимулом для того, чтобы продолжать инвестировать в будущие перспективы роста этого Короля дивидендов.

Наш следующий выбор «порока» связан с другой серьезной отраслью — производством алкогольных напитков. Это отличная отрасль для доходных инвесторов, поскольку история говорит нам, что продажи алкоголя остаются стабильными, даже когда потребительские расходы в других местах колеблются. Что делает вещи более захватывающими и привлекательными, так это то, что продажи алкоголя увеличились во время экономических кризисов, включая пандемию Covid.

Diageo PLC (DEO) является мировым лидером в этом секторе, имеет красочный портфель из более чем 200 брендов и работает более чем в 180 странах. Несмотря на варианты COVID-19 и связанные с ними глобальные ограничения для ресторанов и баров, компания сообщила о своих блестящих результатах за первое полугодие 1 года с чистым объемом продаж в размере 2022 млрд фунтов стерлингов (рост на 8.0% в годовом исчислении).

По сравнению с другими производителями алкогольных напитков географическая диверсификация Diageo обеспечивает стабильность на зрелом и высокодоходном рынке Северной Америки и рост на густонаселенном рынке Азиатско-Тихоокеанского региона.

Кроме того, диверсификация продукции Diageo смягчает любые краткосрочные последствия изменений вкусов и предпочтений, наиболее заметным из которых является переход пьющих от пива к крепким напиткам по состоянию здоровья на важнейших рынках.

Стремление Diageo к более дорогим брендам дает ей комфортное преимущество в эти инфляционные времена. Бренды премиум-класса обеспечили 56% зарегистрированных чистых продаж по сравнению с 34% в 2015 году. Поскольку более состоятельные потребители менее чувствительны к повышению цен, Diageo рассчитывает увеличить свою прибыль в 22 финансовом году, несмотря на более высокие расходы на товары, доставку и упаковку.

Diageo выплачивает дивиденды раз в полгода, промежуточный дивиденд в апреле и окончательный дивиденд в октябре. Примерное распределение между двумя платежами составляет 40/60. В течение 1 полугодия 2022 года компания увеличила промежуточные дивиденды на 5%.

Хотя мы ожидаем, что окончательные дивиденды также будут повышены во втором полугодии 2 г., доходность Diageo составляет ~2022% в годовом исчислении с учетом только промежуточного повышения. (Обратите внимание, что Diageo выплачивает дивиденды в британских фунтах стерлингов.) Сумма выплаты может варьироваться в зависимости от курса доллара США к британскому фунту стерлингов.)

Diageo является европейским дивидендным аристократом и своим недавним повышением настроила себя на 25-й год подряд роста дивидендов. За последние пять лет компания продемонстрировала рост дивидендов в среднем на 4.2% в год и сохраняет впечатляюще высокое соотношение дивидендов к прибыли на акцию. Промежуточный дивиденд (29.36 пенсов) покрывался его полугодовой базовой прибылью на акцию (84.3 пенсов) 2.9 раза!

Компания закончила 2021 год с балансовым рейтингом A- и кредитным плечом 2.5x. Этот сильный баланс позволяет компании продолжать приобретать ведущие бренды, чтобы укрепить свой портфель брендов. Diageo продолжает создавать ценность для акционеров с помощью программы обратного выкупа на сумму 4.5 млрд фунтов стерлингов.

Компания завершила выкуп акций на сумму 0.5 млрд фунтов стерлингов в 1 полугодии 22 года и намерена завершить выкуп к концу 23 финансового года. Diageo является лидером в производстве алкогольных напитков и стабильно поддерживает более высокую маржу EBITDA, чем конкуренты.

Алкогольные напитки — отличный прибыльный бизнес в условиях экономической нестабильности, а Diageo — прочный лидер в этом секторе. Эти акции роста дивидендов обеспечивают удобную защиту от инфляции и должны быть частью портфеля доходов.

Когда волатильность высока, акции идут вверх и вниз, часто вызывая много страха, неуверенности и сомнений («FUD»). Ключ в том, чтобы поддерживать неуклонно растущий поток доходов, несмотря на весь этот шум. Когда ваш доход не изменится, вы можете игнорировать FUD и покупать больше качественных выборов.

Нашей основной задачей является поиск возможностей, которые приносят регулярные выплаты в виде дивидендов и распределений. Мы активно выбираем компании, выплачивающие дивиденды, управляемые дружелюбными к акционерам управленческими командами, чтобы преодолевать краткосрочные макроэкономические препятствия, с которыми сталкивается наша экономика.

Стратегия работает, потому что вы не только получаете большую отдачу от вложенных средств с высокой доходностью, но также имеете портфель, относительно нечувствительный к изменению процентных ставок. Объедините это с возможностью переложить расходы на инфляцию на клиента, и вы получите победителя.

Altria и Diageo имеют совокупную доходность 4.6% и совокупный темп роста дивидендов в среднем на 6%. Они являются Королем Дивидендов и Аристократом соответственно в надежных секторах с высокой лояльностью к бренду. Это дает этим компаниям огромную ценовую власть, которая дает им хорошие возможности выйти из этих инфляционных периодов и повышения ставок с честью.

(Раскрытие информации: Рида Морва и/или партнеры High Dividend Opportunities имеют выгодную длинную позицию по акциям MO AND DEO либо через владение акциями, либо через опционы, либо через другие деривативы.)

Подпишитесь на новости о высоких дивидендах здесь…