Все на борту этих трех железнодорожных акций?

Железнодорожные транспортные компании находятся в центре внимания средств массовой информации из-за недавних событий, связанных с крушением рельсов. В последние несколько месяцев права железнодорожников стали предметом острых дискуссий: рабочие угрожали забастовками из-за низкой заработной платы и отсутствия больничных. После крушения поезда Norfolk Southern в Восточной Палестине, штат Огайо, некоторые рабочие ссылаются на методы снижения затрат, используемые компаниями, как на катализатор увеличения числа случаев схода с рельсов. Учитывая огромный потенциальный экологический ущерб, может быть разработано законодательство для предотвращения будущих инцидентов.

Для инвесторов, ориентированных на компании, которые перевозят мировую инфраструктуру и товары, железнодорожные акции КСХ (CSX), Норфолк Южный (NSC) и Юнион Пасифик (УНП) могут представлять интерес для вашего портфолио.

Железнодорожное движение сократилось в 2022 году, что вызывает беспокойство?

Транспортный сектор, как правило, является надежным ориентиром для экономики. Ассоциация американских железных дорог (AAR) сообщает, что за год, закончившийся 31 декабря 2022 года, общий объем железнодорожных перевозок в США снизился на 2.8% по сравнению с прошлым годом до 25.4 млн вагонов и интермодальных единиц. По сравнению с предыдущим годом количество вагонов снизилось на 0.3% до 11.9 млн, а объем интермодальных перевозок снизился на 4.9% до 13.4 млн. За год выросли четыре из десяти вагонных товарных групп, включая уголь, сельхозпродукцию (кроме зерна и продовольствия), автомобили и запчасти к ним, а также нерудные полезные ископаемые.

Кроме того, инфраструктурные планы президента Байдена потратить миллиарды на дороги, мосты, аэропорты, железные дороги, источники возобновляемой энергии, электрические сети и другие крупные инфраструктурные проекты получили двухпартийную поддержку. Теперь, когда был принят крупный законопроект о расходах на инфраструктуру, он, вероятно, повысит продажи и прибыль различных компаний в секторах основных материалов и промышленности. Кроме того, администрация Байдена значительно расширила стандарты, требуя, чтобы в инфраструктурных проектах, финансируемых из федерального бюджета, использовались железо, сталь, строительные материалы и промышленные товары американского производства. Это означает, что доллары налогоплательщиков, финансирующие инфраструктурные проекты страны, инвестируются обратно в американские рабочие места и американское производство.

Тем не менее, потенциальные экологические ограничения на выбросы углерода, введенные администрацией и будущими администрациями, также могут увеличить затраты на наземный транспорт в США. Железные дороги будут играть меньшую роль в проектах по возобновляемым источникам энергии, поскольку для заводов по возобновляемым источникам энергии не требуется повторная доставка, как здесь. предназначен для заводов, работающих на ископаемом топливе, и нефтеперерабатывающих заводов.

Недавнее крушение поезда в Восточной Палестине, штат Огайо, поставило под сомнение правила железнодорожной системы и процедуры безопасности. Легковоспламеняющееся и канцерогенное химическое вещество, винилхлорид, находилось в поезде, который сошел с рельсов, что привело к массивному разливу, который, как было установлено, рассеялся посредством «контролируемого сжигания». Руководители профсоюзов отметили, что они предупредили федеральных железнодорожных инспекторов о том, что бригады не соблюдают меры безопасности. Потенциальные последствия этой аварии еще предстоит увидеть или предвидеть, но она может повлиять на некоторые из крупнейших транспортных корпораций Северной Америки.

Классификация рельсовых запасов с классом A+ по стандарту AAII

При анализе компании полезно иметь объективную основу, позволяющую сравнивать компании таким же образом. Это одна из причин, по которой AAII создала Оценка акций инвестора A+, которые оценивают компании по пяти факторам, которые, как было показано, определяют лучшие на рынке акции в долгосрочной перспективе: стоимость, рост, импульс, пересмотр оценки прибыли (и неожиданности) и качество.

Используя оценку акций A+ по рейтингу AAII, в следующей таблице обобщается привлекательность акций трех компаний железнодорожного транспорта — CSX, Norfolk Southern и Union Pacific — на основе их фундаментальных показателей.

Сводка AAII по акциям трех компаний, занимающихся грузовыми перевозками и логистикой, с рейтингом A+

Что раскрывают классы акций A +

CSX предоставляет услуги железнодорожных грузовых перевозок, в том числе традиционные железнодорожные перевозки и перевозки интермодальных контейнеров и трейлеров, а также другие транспортные услуги, такие как железнодорожные перевозки и перевозки сыпучих грузов. Он классифицирует свою продукцию по основным направлениям бизнеса, таким как товары, интермодальные перевозки и уголь.

Его интермодальный бизнес связывает клиентов с железными дорогами через грузовики и терминалы. Его товарный бизнес состоит из поставок на рынки, таких как сельскохозяйственные и продовольственные товары, автомобили, полезные ископаемые, лесные товары, металлы, оборудование и удобрения. Он транспортирует отечественный уголь, кокс и железную руду на электростанции, сталелитейные заводы и промышленные предприятия, а экспортирует уголь в глубоководные портовые сооружения. Его основная операционная дочерняя компания, CSX Transportation, обеспечивает важное звено в цепочке транспортных поставок через свою железную дорогу протяженностью 20,000 XNUMX миль.

В феврале CSX достигла договоренностей с четырьмя отдельными профсоюзами об оплачиваемых отпусках по болезни для железнодорожников, что стало важным шагом вперед для железнодорожных транспортных компаний.

CSX имеет оценку стоимости D на основе 40 баллов, что считается дорогим. Рейтинг компании Value Score смешан по нескольким традиционным показателям оценки, с процентильным рангом 10 для доходности акционеров, 85 для отношения цены к балансовой стоимости (P/B) и 56 для отношения стоимости предприятия к прибыли до проценты, налоги, износ и амортизация (Ebitda). Успешное инвестирование в акции предполагает покупку по низкой цене и продажу по высокой, поэтому оценка акций является важным фактором при выборе акций.

Уровень ценности — это процентильный ранг среднего значения процентильных рангов показателей оценки, упомянутых выше, наряду с соотношением цена-прибыль (P/E), соотношением цены-продажи (P/S) и ценой-бесплатно. -отношение денежного потока (P/FCF).

CSX имеет Momentum Grade C, основанный на Momentum Score, равном 45. Это означает, что он находится на среднем уровне среди всех акций с точки зрения взвешенной относительной силы за последние четыре квартала. Взвешенный ранг относительной силы за четыре квартала представляет собой относительное изменение цены за каждый из последних четырех кварталов.

Пересмотр оценки прибыли дает представление о том, что аналитики думают о краткосрочных перспективах фирмы. Оценка пересмотра оценки прибыли CSX — C, что считается нейтральным. Оценка основана на статистической значимости двух последних неожиданностей квартальной прибыли и процентном изменении консенсусной оценки на текущий финансовый год за последний месяц и последние три месяца.

CSX сообщила о неожиданно положительных доходах за последние два финансовых квартала, что обусловлено более высокими топливными надбавками, повышением цен и увеличением складских и других доходов. Суровая зимняя погода в конце декабря несколько снизила объемы продаж и выручку за квартал. За последний месяц консенсусная оценка прибыли на финансовый год, заканчивающийся в 2023 году, снизилась с 1.90 доллара на акцию до 1.865 доллара на акцию; было шесть пересмотров оценки на 2023 финансовый год в сторону повышения и 15 пересмотров в сторону понижения.

Норфолк Южный — промышленная транспортно-логистическая компания, занимающаяся железнодорожными перевозками сырья, полуфабрикатов и готовой продукции. Он предлагает свои услуги на Юго-Востоке, Востоке и Среднем Западе посредством обмена с железнодорожными перевозчиками в и из остальной части США. Он также перевозит зарубежные грузы через различные порты Атлантического океана и побережья Мексиканского залива. Компания предоставляет логистические услуги и предлагает интермодальную сеть в восточной половине США. Система компании распространяется на различные производственные предприятия, электростанции, шахты, распределительные центры, перевалочные мощности и другие предприятия, расположенные в зоне ее обслуживания.

Norfolk Southern имеет уровень роста B. Уровень роста учитывает как краткосрочный, так и долгосрочный исторический рост выручки, прибыли на акцию и операционного денежного потока.

За последние два года компания показала значительный рост продаж. Продажи выросли на 14.4% в годовом исчислении за 12-месячный период, закончившийся 31 декабря 2022 г., и на 13.8% за 12-месячный период, закончившийся 31 декабря 2021 г. Операционная прибыль существенно увеличилась в 2021 г., до 48.1% и до 8.1% в 2022. Компания значительно увеличила рентабельность: чистая прибыль увеличилась на 49.4% в 2021 году и на 8.8% в 2022 году. Компания подвергается критике из-за того, что она урегулировала крушение поезда в Восточной Палестине, штат Огайо, что заставляет многих людей задаваться вопросом, как компания использует увеличенная прибыль.

Компания имеет оценку Momentum Grade D на основе показателя Momentum Score, равного 35. Norfolk Southern имеет взвешенное значение относительной силы -4.2%. Это приводит к показателю импульса 35, что считается слабым. Взвешенный ранг относительной силы за четыре квартала представляет собой относительное изменение цены за каждый из последних четырех кварталов. Самому последнему квартальному изменению цены присваивается вес 40%, а каждому из трех предыдущих кварталов присваивается вес 20%. С момента крушения поезда 3 февраля 2023 г. до закрытия 21 февраля 2023 г. цена Norfolk Southern снизилась на 10.9% по сравнению с падением цены на 3.4% для индекса S&P 500.

Пересмотр оценки прибыли дает представление о том, что аналитики думают о краткосрочных перспективах фирмы. Оценка пересмотра оценки доходов Norfolk Southern — C, что считается нейтральным. Оценка основана на статистической значимости двух последних неожиданностей квартальной прибыли и процентном изменении консенсусной оценки на текущий финансовый год за последний месяц и последние три месяца.

За последний месяц консенсусная оценка прибыли на 2023 финансовый год снизилась с 13.972 доллара на акцию до 13.752 доллара на акцию; было три пересмотра оценки на 2023 финансовый год в сторону повышения и 23 пересмотра в сторону понижения.

Union Pacific является железнодорожной компанией в США. Компания работает через Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Компания соединяет примерно 23 штата на западе двух третей страны по железной дороге и поддерживает скоординированные графики с другими железнодорожными перевозчиками для обработки грузов с Атлантического побережья, Тихоокеанского побережья, Юго-Востока, Юго-Запада, Канады и Мексики. . Диверсифицированный бизнес-структура железных дорог компании включает навалочные, промышленные и премиальные перевозки.

Насыпные поставки Союза состоят из зерна и зерновых продуктов, удобрений, продуктов питания и охлажденных продуктов, угля и возобновляемых источников энергии. Его промышленные поставки состоят из нескольких категорий, включая строительство, промышленные химикаты, пластмассы и лесоматериалы, среди прочего. Его премиальные поставки включают готовые автомобили, автомобильные запчасти и товары в интермодальных контейнерах, как внутренние, так и международные.

Оценка качества A+ — это процентильный ранг среднего значения процентильных рангов рентабельности активов (ROA), рентабельности инвестированного капитала (ROIC), валовой прибыли к активам, доходности обратного выкупа, изменения общей суммы пассивов к активам, начислений, Z double оценка основного риска банкротства (Z) и F-оценка. Оценка является переменной, то есть она может учитывать все восемь мер или, если какая-либо из восьми мер недействительна, действительные оставшиеся меры. Однако, чтобы получить показатель качества, акции должны иметь действительный (ненулевой) показатель и соответствующий рейтинг как минимум по четырем из восьми показателей качества.

Union Pacific имеет оценку качества A, что ставит ее на первое место среди всех акций, котирующихся в США. Компания занимает высокие позиции с точки зрения рентабельности активов и F-Score, занимая соответственно 88-й и 86-й процентили среди всех акций, котирующихся в США. Тем не менее, он занимает низкое место с точки зрения изменения общей суммы обязательств по отношению к активам, в 35-м процентиле. Доходность обратного выкупа компании составляет 4.3%, что соответствует 90-му процентилю.

В настоящее время UNP имеет рейтинг роста B, занимая 64-е процентиль среди всех акций США. Компания занимает 63-е место в процентиле по пятилетнему годовому росту продаж на уровне 3.2%, но отстает от среднего показателя по отрасли в 6.0% за тот же период. Union Pacific генерировала положительные ежегодные денежные потоки от операций в течение последних пяти финансовых лет. Это соответствует 65-му месту. Union Pacific наблюдает рост продаж по сравнению с прошлым годом в течение трех из последних пяти финансовых лет, заняв 47-е процентиль.

Акции, отвечающие критериям подхода, не представляют собой список «рекомендованных» или «купленных». Важно выполнить должную осмотрительность.

Если вы хотите получить преимущество во всей этой волатильности рынка, стать членом AAII.