Alibaba восстанавливается, так как Китай превосходит показатели приглушенной инфляции, обзор за неделю

Неделя в обзоре

• В понедельник стало известно, что проверка кибербезопасности Didi завершена. Заключение обзора должно позволить Didi вместе с Full Truck Alliance в конечном итоге повторно пройти листинг в Гонконге.
• Отчеты о доходах за первый квартал на этой неделе включали Nio, который превзошел ожидания по прибыли на акцию (EPS), и Bilibili, который не оправдал ожиданий по EPS.
• Ant Group получила первоначальное разрешение на потенциальное публичное размещение акций. Компания может подать предварительный проспект уже в следующем месяце, хотя дата IPO остается неопределенной.
• Китайские интернет-акции несколько восстановились на этой неделе благодаря доходам за первый квартал, которые по большей части оказались выше, чем ожидалось, хотя ожидания в отношении публикаций были низкими из-за карантина.

Ключевые новости

Азиатские фондовые индексы сегодня снизились, хотя акции китайских интернет- и технологических компаний продолжили рост по сравнению с началом недели.

За неделю на суше Китая: Shanghai Composite прибавил 3.15%, а Shenzhen Composite +2.4%. STAR Board показал положительный рост на +2.13%, в то время как оффшорный Китай: Hang Seng вырос на +3.43%, а индекс Hang Seng Tech вырос на +9.75%.

Европа, похоже, потеряла от -3% до -4%, а Соединенные Штаты потеряли около -4% за неделю. Расхождение интересно, учитывая, что новости об IPO Ant привели к снижению ADR Alibaba в США на 8.13%, в то время как Alibaba HK прибавила 1.35%!

Возникает вопрос, почему американские инвесторы так пессимистичны? Ant Group получила первоначальное разрешение регулирующих органов на IPO, но компании может потребоваться некоторое время, чтобы окончательно разместить акции на публичных рынках. Многие гонконгские акции были похожи на акции Alibaba в том смысле, что они не упали так сильно, как американские ADR Bilibili, которые упали на -14.78%, хотя класс ее гонконгских акций упал на -5.75%.

Вчерашнее падение китайских АДР, котирующихся на бирже США, вероятно, было связано с быстрой фиксацией прибыли после сильного роста с середины марта. Ночью Китай опубликовал сдержанные данные по инфляции за май (PPI +6.4% и CPI 2.1%), что дает политикам дополнительные возможности для смягчения. Сегодня также был день ребалансировки многих индексов Гонконга и Китая, что привело к большим объемам. Иностранные инвесторы заметили несоответствие показателей на рынке наземных активов (SH и SZ), поскольку сегодня они купили материковые акции на 1.736 млрд долларов, в результате чего недельная сумма составила 5.513 млрд долларов.

Наиболее активно торгуемые и лучшие результаты на материке были иностранными и отечественными фаворитами, такими как BYD (00254 CH), который вырос на 8.19%, CATL (300750 CH), который вырос на 5.25%, а также Kweichow Moutai (600519 CH), который набрал +2.57%. Инвесторы из материкового Китая сегодня также покупали акции Гонконга, хотя акции Tencent были проданы небольшими суммами, а Kuiashou и Meituan — небольшими. Западные СМИ широко освещали блокировку Шанхая и Пекина, хотя реакция выглядит очень локализованной, в отличие от закрытых городов.

Hang Seng и Hang Seng Tech разошлись в положительную сторону, прибавив -0.29% и +1.62% соответственно при объеме +10.17% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 127% от среднего показателя за год. 1 акций выросли, а 157 акций упали. Оборот коротких продаж в Гонконге увеличился на 316% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 16.11% от среднего показателя за год. Факторы роста превзошли факторы стоимости, в то время как малые капитализации превзошли крупные капитализации. Лучшие сектора были дискреционными + 137%, технологиями + 1% и связью + 1.425%, в то время как недвижимость снизилась на -1.38%, здравоохранение -0.58% и энергетика -3.02%. Полуавтоматы и автомобили показали себя лучше. Объемы Southbound Connect были умеренными/высокими, поскольку материковые инвесторы были мелкими/средними продавцами Tencent и покупателями Meituan и Kuiashou.

Шанхай, Шэньчжэнь и STAR Board выросли на +1.42%, +1.94% и +2% по объему +7.83% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 97% от среднего показателя за 1 год. 3,743 акции выросли, а 632 акции упали. Верхними секторами были дискреционные +3.45%, материалы +2.01% и промышленные предприятия +1.74%, в то время как недвижимость была единственным сектором с понижением -0.29%. Автомобили, электромобили и литий сегодня показали лучшие результаты. Сегодня лучше показали себя факторы роста, как и компании малых капиталов. Объемы Northbound Connect были умеренными/высокими, так как сегодня иностранные инвесторы купили материковые акции на солидную сумму в 1.736 млрд долларов. Китайские казначейские облигации выросли, китайский юань снизился по отношению к доллару США до 6.69, а медь подешевела на -0.41%.

Курсы валют прошлой ночью, цены и доходность

• CNY / USD 6.69 против 6.67 вчера
• CNY / EUR 7.11 против 7.15 вчера
• Доходность 10-летних государственных облигаций 2.75% против 2.76% вчера
• Доходность 10-летних облигаций Банка развития Китая 2.98% против 2.98% вчера
• Цена на медь -0.41% за ночь