«Тревожные» данные об инфляции указывают на то, что цены могут продолжать расти в течение нескольких месяцев, предупреждает Goldman Sachs

В вечерней записке для клиентов во вторник главный экономист Goldman Ян Хациус сказал, что недавняя инфляция «выглядит более тревожной» сейчас из-за того, в какой степени выросли цены, и растущей широты базовой инфляции, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, чтобы лучше оценить долгосрочная покупательная способность потребителя.

Две трети товаров, входящих в базовый индекс потребительских цен, который отслеживает цены на все, от одежды и автомобилей до аренды и медицинского обслуживания, с июля прошлого года претерпели годовую инфляцию в размере 4% по сравнению с 19% в корзине в 2019 году. Цены на 16 % товаров выросли как минимум на 10 %, что намного больше, чем 1 % товаров, у которых был такой же уровень инфляции в аналогичные исторические периоды. 

«Возможно, более тревожное» событие заключалось в том, что значительное повышение цен носило все более широкий характер, выходя за рамки тех, «в подавляющем большинстве случаев вызванных экстремальными изменениями в нескольких категориях с ограниченным предложением», как это имело место в течение большей части прошлого года для продуктов. как автомобили и мясо, сказал экономист. 

По словам Голдмана, около 50% категорий сообщают об инфляции выше 4% в последнем отчете об ИПЦ, и это указывает на то, что базовая инфляция, которая уже находится на самом высоком уровне почти за 40 лет, может вырасти еще на 0.5 процентных пункта в течение следующих шести месяцев. принимая во внимание дополнительное повышательное давление из-за повышения заработной платы или сохраняющихся ограничений в цепочке поставок.

Помимо этого, «последствия менее ясны», сказал Хациус, отметив, что рост инфляции в конце 1970-х годов совпал с длительной безудержной инфляцией, в то время как кратковременные всплески в 2000 и 2006 годах — нет.

Почти наверняка можно сказать, что Федеральная резервная система, как ожидается, будет бороться с ростом цен, повысив процентные ставки уже в следующем месяце, политический шаг, который успешно обуздал инфляцию в 2000 и 2006 годах, но Хациус отмечает, что были и последствия: инфляция сдерживалась в каждом периоде. , но более высокие ставки также привели к обвалу акций технологических компаний и падению цен на жилье.