Имея необходимые согласования, Усовершенствованные микроустройства (AMD)/Сделка с Xilinx, скорее всего, будет закрыта на этой неделе. Однако Крис Касо из Raymond James отмечает, что из-за продолжающегося успеха AMD с момента объявления сделки ее завершение имеет свою цену.
«Когда в октябре 2020 года было объявлено о сделке, AMD ожидала, что сделка немедленно увеличит прибыль на акцию, маржу и денежный поток», — отметил 5-звездочный аналитик. «Однако с тех пор доходы AMD росли значительно быстрее, чем доходы Xilinx. Таким образом, по сравнению с октябрем 2020 года наш анализ теперь показывает, что разводнение от основной прибыли AMD (которая будет разделена на большее количество акций после сделки) превышает прирост от добавления прибыли Xilinx (которая росла более медленными темпами по сравнению с XNUMX годом). драм)».
Таким образом, присоединение Xilinx будет «увеличивать» маржу и денежный поток, но прибыль на акцию не по GAAP пострадает. Предполагая, что краткосрочной синергии затрат практически не будет, прибыль в 2022 году снизится примерно на 0.43 доллара (около 11%), а после того, как синергия будет реализована в 2023 году, ежегодное разводнение на акцию составит 0.39 доллара (около 8%).
Хотя это отличается от ожиданий на момент объявления о сделке, это мало меняет общую картину и в конечном итоге показывает темпы роста AMD.
Таким образом, Касо считает эту проблему «очень незначительным фактором в своей диссертации по AMD и гораздо менее важным, чем динамика увеличения доли и фундаментальный рост в их сегменте центров обработки данных». Аналитик ожидает, что в течение следующих нескольких лет компания продолжит демонстрировать «впечатляющий прирост доли», основываясь на сильной дорожной карте и «технологическом лидерстве», которое у компании сейчас есть над Intel.
Таким образом, это вотум доверия от Caso, который поддерживает рейтинг AMD «Выгоднее» (т.е. «покупать») и подкрепляет его целевой ценой в 160 долларов. Если его тезис окажется верным, инвесторы рассчитывают на годовую доходность в размере 38%. (Чтобы просмотреть послужной список Caso, нажмите здесь.)
Что остальная часть улицы думает о перспективах AMD? Основываясь на 14 покупках против 9 удержаний, акции могут похвастаться консенсус-рейтингом «Умеренная покупка». Средняя целевая цена находится чуть ниже цели Caso; при цене $156.95 эта цифра предполагает рост акций примерно на 35% в предстоящем году. (См. анализ акций AMD на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной цене, посетите «Лучшие акции купить ТипРэнкс», недавно выпущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции ТипРанкс.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/amd-ahead-xilinx-deal-close-182954679.html.