(Блумберг) — В августе, когда индийская Adani Group близилась к завершению сделки по покупке двух цементных предприятий за 10.5 млрд долларов, конгломерат и его банки подали особенно сложные документы.
Самые читаемые от Bloomberg
На странице 21 85-страничного документа была схема семи незарегистрированных фирм, зарегистрированных на Британских Виргинских островах, Маврикии и в Дубае. Они были взаимосвязаны друг с другом, и один из них покупал акции цементной компании на открытом рынке.
Но конечным бенефициаром семи организаций не был указан публичный представитель и председатель группы, миллиардер Гаутам Адани. Вместо этого в документах говорилось, что их бенефициарными владельцами были его старший брат Винод и жена Винода Ранджанбен.
Ни Винод, ни Ранджанбен не занимают руководящих должностей ни в одной из перечисленных компаний Adani, и они не входят в число топ-менеджеров, перечисленных на веб-сайте конгломерата. Тем не менее появление их имен в связи с самым крупным приобретением группы предполагает влияние малоизвестного брата Адани в разрастающейся империи, а также семейный стиль использования лабиринта небольших компаний при ведении крупного бизнеса.
В последние недели Винод, который много лет работал в Дубае и в документах описывается как гражданин Кипра, оказался в центре внимания международной общественности после того, как Hindenburg Research назвал его на видном месте в своем резком отчете о Adani Group, который спровоцировал разгром. более чем на 140 миллиардов долларов в своих акциях.
«Винод Адани через нескольких близких сотрудников управляет обширным лабиринтом офшорных компаний-пустышек», — сказал Гинденбург, идентифицируя компании на Маврикии, Кипре, в Объединенных Арабских Эмиратах, Сингапуре и на нескольких Карибских островах. Эти организации «регулярно и тайно заключают сделки с Адани», говорится в сообщении. Гинденбург не стал вдаваться в подробности приобретения цемента.
Adani Group опубликовала 413-страничное опровержение, опровергающее все обвинения Гинденбурга.
Сотрудники офиса Vinod в Дубае направили запросы на комментарии в штаб-квартиру конгломерата в Индии.
«Винод Адани не занимает какой-либо руководящей должности ни в каких компаниях, перечисленных в Adani, или их дочерних компаниях, и не принимает участия в их повседневных делах», — заявил представитель Adani Group в ответ на подробный набор вопросов, направленных Bloomberg News. «Эти вопросы не имеют значения, и мы не можем комментировать деловые отношения и сделки г-на Винода Адани».
Конгломерат не ответил на просьбу предоставить Винода или Ранджанбена, который в кипрской документации назван дизайнером интерьеров, доступным для комментариев.
Несмотря на то, что Винод не занимает никаких официальных должностей и не участвует в повседневных операциях, он является ключевым переговорщиком для Adani Group, когда она привлекает средства на международных рынках, и участвует в планировании стратегического направления группы, сказал человек, знакомый с этим вопросом. По словам источника, Винод, близкое доверенное лицо Гаутама, любит вести себя сдержанно и имеет дело непосредственно с членами семьи. По словам источника, семья не считает, что сделала что-то противозаконное в бизнес-структурах с участием Винода.
Тем не менее, семья Адани планирует более внимательно изучить некоторые из построенных ею предприятий, чтобы понять, как лучше всего структурировать их в будущем, чтобы успокоить инвесторов, сказал источник.
Сеть небольших фирм, созданная династией Адани, является одним из самых ярких напоминаний о том, насколько сложными могут быть семейные конгломераты в Индии, которая сейчас является одной из самых быстрорастущих экономик мира. В то время как многие компании наняли профессиональных менеджеров, в других по-прежнему преобладают семейные связи, из-за которых банкам и инвесторам может быть сложнее полностью узнать, с кем они ведут бизнес, куда текут деньги и какие регуляторные минные поля могут вырисовываться.
Винод является миллиардером благодаря своим пакетам акций компаний Adani Group, зарегистрированных на бирже. Тем не менее, он живет в Дубае в основном спокойной жизнью, говорят люди, знакомые с этим вопросом. В заявлении на Кипре указано, что ему 74 года.
Adani Group представляет собой обширный конгломерат с зарегистрированными и незарегистрированными дочерними компаниями, занимающимися всем, от портов до энергетики, с охватом от Индии до Африки и Австралии. В нескольких долговых документах Винод упоминается как ключевая фигура в конгломерате, и говорится, что под Adani Group следует понимать Винода, Гаутама и еще одного брата Раджеша, который является управляющим директором, а также другие организации, такие как семейный траст.
Р. Н. Бхаскар, автор новой биографии Гаутама, сказал, что «Винод внимательно отслеживает все зарубежные операции», но отметил, что мало что знает о Виноде.
По словам Бхаскара, в те дни, когда Гаутам был студентом и жил с Винодом, он считал его отцом, а Винод был его официальным опекуном. «Сегодня они более или менее равны. Я встретил их на светском собрании, и я нашел химию теплой и приветливой».
Маврикий Адрес
В прошлом году, когда Adani Group купила цементные активы швейцарского гиганта Holcim AG в Индии, сделка между Ambuja Cements Ltd. и ACC Ltd. была завершена через расположенную на Маврикии компанию Endeavour Trade and Investment. Индийские регуляторы одобрили открытое предложение.
По адресу, указанному для Endeavour на Маврикии, находились офисы Amicorp, внешней компании, предоставляющей юридические и административные услуги корпорациям. Гинденбург утверждает в своем отчете, что Amicorp активно помогала Adani Group в создании сети офшорных компаний. Amicorp не ответила на запрос о комментариях.
Алекс Кобхэм, экономист и исполнительный директор британской сети Tax Justice Network, сказал, что несколько уровней, относительная непрозрачность юрисдикций и тип организаций, используемых для сделки по цементу, создают несколько рисков для инвесторов и регулирующих органов.
«К ним относится риск того, что своевременные обновления бенефициарной собственности не будут сделаны; риск того, что сложность позволяет злоупотреблять налогами и регулированием в юрисдикциях, где осуществляется реальная деятельность», — сказал Кобхэм. «И, что, пожалуй, наиболее важно здесь, риск того, что инвесторы могут пострадать из-за того, что им будет отказано в информации, необходимой для точной оценки компании».
В Дубае другие связи между Винодом и Гаутамом демонстрируются в Jumeirah Lake Towers, скоплении гладких небоскребов с видом на набережную. Популярные адреса для финансовых фирм, они являются домом для предприятий, принадлежащих Adani Group, а также других предприятий Vinod.
На 36-м этаже одной из башен находится офис с тремя табличками снаружи с надписью: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC и Adani Global Investment DMCC. Сотрудник сказал, что это семейный офис Винода. На своем веб-сайте Emerging Market Investment DMCC говорится, что Винод является ее промоутером — термин, используемый в Индии для учредителей и владельцев.
Эти три названия компаний также упоминаются в отчете Гинденбурга как входящие в число десятков подставных компаний в оффшорных налоговых гаванях.
Emerging Market Investment DMCC играла заметную роль в спорах между Adani Group и Hindenburg. Гинденбург сказал, что фирма одолжила 1 миллиард долларов дочерней компании Adani Power, зарегистрированной на бирже, и поставила под сомнение источник этих средств.
Adani Group заявила, что обвинение было «неверным», и деньги не были одолжены. На самом деле Emerging Market Investment DMCC приобрела непосильный долг энергетического бизнеса у кредиторов за 100 долларов, заявил конгломерат.
Подставные компании «являются неотъемлемой частью индийской инвестиционной сцены», — сказал Милан Вайшнав, директор программы Южной Азии Фонда Карнеги за международный мир. «Внимание людей привлекло количество вовлеченных подставных лиц и связи с братом Гаутама Адани», — сказал Вайшнав об отчете Гинденбурга.
На 27-м этаже другого здания в Jumeirah Lake Towers расположены белые офисы со стеклянными стенами Adani Global FZE — дистрибьютора товаров, входящего в группу Adani. Самая большая кабина в этом офисе используется Винодом, что является знаком уважения к старшему члену семьи, сказал один человек, знакомый с этим вопросом, который попросил не называть его имени, потому что он не уполномочен выступать публично. По словам источника, Винод проводит в этом офисе два-три часа в день, но не участвует в повседневных делах.
Винод Шантилал Адани, как и его брат Гаутам, родился в семье мелкого торговца текстилем из западно-индийского штата Гуджарат. Начав свою карьеру с производства ткацких станков в Мумбаи в 1976 году, Винод расширил свой портфель товаров до Сингапура, согласно рекламным статьям, опубликованным о нем в индийской прессе семь лет назад.
По сообщениям СМИ, Винод ненадолго переехал в Сингапур, а затем переехал в Дубай, где сколотил состояние на торговле сахаром, нефтью, алюминием, медью и железным ломом. Миллиардер является последователем джайнской религии, которая делает упор на вегетарианство и ненасилие.
Отчет Гинденбурга спровоцировал падение акций, которое теперь уничтожило 72.9 миллиарда долларов богатства Гаутама. Винод понес свой собственный удар, когда стоимость его акций, принадлежащих Emerging Market Investment DMCC, упала. По данным Bloomberg Billionaires Index, активы Винода, которые перед отчетом стоили 1.4 миллиарда долларов, теперь оцениваются примерно в 1 миллиард долларов.
Подробнее читайте: Кризис Адани на 108 миллиардов долларов подрывает веру инвесторов в Индию
В Индии глава крупной семейной фирмы, который попросил не называть его имени, чтобы свободно говорить об одном из самых могущественных магнатов страны, сказал, что обвинения против Адани проливают плохой свет на страну и, в частности, на компании, которыми управляет сеть родственников.
По словам этого источника, обвинения в адрес семьи Адани могут затронуть значительную часть индийской промышленности, даже несмотря на то, что многие предприятия в последние годы в значительной степени профессионализировали свое управление.
Элис Ванг, портфельный менеджер Quaero Capital LLP из Лондона, сказала, что на развивающихся рынках, таких как Индия, семейные связи могут иметь решающее значение на ранних этапах развития бизнеса.
«Но позже семейные структуры могут стать помехой», — сказала она. «Когда компании пытаются институционализировать, интернационализировать или сформировать планы преемственности».
– При содействии Блейка Шмидта, PR Санджая, Бена Бартенштейна, Камлеша Бхакори и Георгиоса Георгиу.
(Обновления с подробными сведениями о заявках)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html.