Убытки на фондовом рынке Adani достигли $145 млрд через месяц после атаки коротких продавцов

Бизнес-империя Гаутама Адани потеряла более 145 миллиардов долларов за месяц с тех пор, как американский продавец коротких позиций заявил о мошенничестве, что обнажило борьбу, с которой индийский магнат все еще сталкивается, чтобы восстановить доверие инвесторов.

Распродажа, спровоцированная Hindenburg Research, обвинила Адани в манипулирование запасами и бухгалтерское мошенничество, стерла более 60 процентов стоимости публично торгуемых компаний Адани и потрясла империю, которая охватывает порты, аэропорты и энергию.

Adani решительно отверг обвинения Гинденбурга, но акции остаются под давлением. Падение в пятницу оставило общую рыночную капитализацию перечисленных групп на самом низком уровне с тех пор, как Гинденбург выдвинул свои обвинения.

Кризис, охвативший обширный набор предприятий, помог сократить собственное состояние миллиардера на 79 миллиардов долларов с начала года, позволив его сопернику индийскому промышленнику Мукешу Амбани вернуть себе титул самого богатого человека в Азии.

«Некоторые из компаний были дорогими, чрезмерно дорогими, более чем в 100 раз превышающими оценку PE», — сказал Абхишек Джейн, руководитель отдела исследований Arihant Capital в Мумбаи. Он добавил, что «удар» со стороны инвесторов означал, что некоторые акции теперь продаются по более привлекательным ценам, и «может быть интересно взглянуть [на них]».

Перед беспорядками этого года Адани расширил свою империю с головокружительной скоростью, влезая в новые долги и продвигаясь в области, требующие значительных инвестиций, включая водородный и солнечный бизнес.

Но теперь есть признаки сокращения. Несколько компаний Adani приостановили предстоящие инвестиции, в том числе Угольная электростанция стоимостью $847 млн приобретение. На прошлой неделе Adani Power Maharashtra Limited заключила соглашение о создании узел помола цемента с Orient Cements было отменено.

«Мы не будем брать на себя новые обязательства до тех пор, пока не урегулируем этот период волатильности», — заявил аналитикам финансовый директор группы Джугешиндер «Робби» Сингх после результатов, полученных в этом месяце от Adani Enterprises, флагманской компании группы.

Решение об отказе от продажи акций Adani Enterprises на сумму 2.4 миллиарда долларов в начале месяца стало одним из самых ярких ударов, нанесенных кризисом. С тех пор рейтинговое агентство Moody's снизило прогноз по нескольким компаниям Adani Group.

Долларовые облигации, выпущенные предприятиями Адани, были распроданы, при этом отдельные облигации на сумму 750 млн долларов от Adani Green Energy и Adani Ports со сроком погашения в 2024 и 2027 годах соответственно, каждая торгуется по цене около 0.80 доллара за доллар.

«Люди без проблем покупают индийские кредиты», — сказал глава синдикации азиатских облигаций западного инвестиционного банка. «Они не тронут Адани».

Поскольку империя Адани все еще находится под пристальным вниманием, аналитики говорят, что группа должна сосредоточиться на сокращении долговой нагрузки и заверении инвесторов в надежности ее основного бизнеса.

«Ему нужно сосредоточиться на сохранении денежных средств и досрочном погашении долга», — сказал Варун Фатехпуриа, основатель и исполнительный директор платформы управления цифровыми активами Daulat в Калькутте. «Людям нужна большая ясность и прозрачность в отношении фактического состояния бизнеса».

Беспорядки на фондовом рынке также привели к стрессу из-за кредитов, взятых семьей Адани под залог акций зарегистрированных на бирже компаний. Ранее в этом месяце Адани погасила кредит в размере 1.1 миллиарда долларов, обеспеченный акциями. столкнувшись с маржин-коллом на сумму более 500 млн долларов.

По словам человека, знакомого с этим вопросом, руководители Adani Group хотят выплатить еще один миллиард долларов непогашенных кредитов, обеспеченных акциями, взятых семьей или «промоутерами».

Чтобы успокоить держателей облигаций, компании Adani досрочно расплачиваются с некоторыми кредиторами. Управляющий директор Adani Ports and Special Economic Zone Каран Адани заявил, что компания погасит или досрочно погасит кредиты на сумму более 600 млн долларов в предстоящем финансовом году, чтобы снизить соотношение долга к прибыли. На прошлой неделе компания выплатила индийскому взаимному фонду 5 млрд рупий (60.3 млн долларов) в счет погашения коммерческих бумаг.

«Чтобы повысить настроение участников рынка или держателей облигаций, они досрочно погашают большую часть долга», — сказал Абхишек Джейн, руководитель отдела исследований компании Arihant Capital в Мумбаи.

Несмотря на сокращение штата в последние недели, есть признаки того, что Адани сохраняет свои международные амбиции — прошел месяц с тех пор, как Адани посетил Израиль, чтобы завершить совместное приобретение группой стратегического израильского порта Хайфа. Тем временем Adani Group заявила, что подала заявку на покупку строящегося сталелитейного завода в центральном индийском штате Чхаттисгарх, который правительство продает.

В видео, выпущенном вскоре после отказа от продажи акций Adani Enterprises, Адани сказал, что «мы продолжим фокусироваться на создании и росте долгосрочной стоимости».