Совсем другой бычий фондовый рынок под рукой

Медвежий фондовый рынок имеет сделал свое дело. Он удалил избыточный оптимизм, и он переоценил акции в соответствии с реальностью. Как и предыдущие крупные распродажи, эти сбросы были вызваны серьезными фундаментальными и прогнозируемыми сдвигами. Следовательно…

Не ожидайте, что следующий бычий рынок будет похож на предыдущий.

Времена, условия и взгляды меняются. Тем не менее, большинство инвесторов и многие инвестиционные профессионалы не скоро расстанутся с прошлым. Их удобство в том, что они остаются с тем, что они знают, будет мешать им приспосабливаться, пока они не убедятся в новом, лучшем подходе. Естественно, это означает, что им нужно будет увидеть доказательства: превосходная производительность и широкая популярность.

Схема будет знакома:

• На фоне высокого негатива и сомнений некоторые акции начинают расти
• Фондовый рынок перестает падать и формирует основу, поскольку негатив ослабевает, а покупки возвращаются.
• Фондовый рынок начинает расти, принося облегчение и готовность смотреть вперед
• Рост фондового рынка становится очевидным, повышая интерес инвесторов и даже вызывая ограниченный бычий оптимизм.
• Новый бычий рынок в основном принимается, и теперь приходит осознание того, что некоторые части фондового рынка намного превзошли другие, более знакомые области.

Поэтому стратегия на сегодня ясна:

Начните стремиться к новым идеям акций, которые могут оказаться лучше других. Знайте, что они и их обоснования будут другими: новыми, захватывающими и веселыми.

Как отличается?

Очень. Появятся совершенно другие «темы», которые будут охватывать выигрышные акции. Главное, они не будут иметь сходства с прошлыми, знакомыми темами.

Почему всегда происходит такой резкий сдвиг? Человеческая природа:

• На бычьем рынке темы появляются как описания как обоснования, так и выигрышной стратегии.
• В период своего расцвета темы стали универсальным подходом к инвестированию в акции.
• На пике популярности темы производят экстремально высокие оценки и ожидания возврата.
• Эти высшие оценки снижаются, когда некоторые проблемы возникают впервые.
• Когда опасения начинают смягчать ожидания, спад превращается в скольжение, потенциально сигнализируя о формировании медвежьего рынка.
• По мере того, как опасения становятся все более распространенными и определенными, возникает медвежий рынок, заканчивающийся потоком негатива, который подрывает и дискредитирует те темы и убеждения бычьего рынка.

Ключевой вопрос: как инвестировать в следующие темы бычьего рынка?

Поймите, что новый бычий рынок не предсказан в какой-то волшебной книге по планированию Уолл-Стрит. Он будет развиваться вместе с условиями, действиями и событиями. Итак, ответ заключается в том, чтобы прокатиться в фургоне Уолл-Стрит. И это значит…

Инвестируйте с помощью активных управляющих, стремящихся к приросту капитала. Диверсифицируйте между стоимостью, ростом и эклектичными стилями управления. Кроме того, диверсифицируйте размер компаний (еще лучше найдите фонды, размер которых не ограничен). Избегайте крупнейших фондов — они слишком громоздки, чтобы своевременно вносить изменения, к тому же они, как правило, придерживаются общих распределений фондового рынка, чтобы поддерживать свою производительность на должном уровне.

Пример: Мой выбор фондов

Я считаю, что для победы на следующем бычьем рынке потребуются основательные и глубокие исследования, которые подкрепят опытные портфельные менеджеры. Поэтому я выбрал следующие четыре фонда акций (три в Vanguard и один в Fidelity).

Тремя фондами Vanguard управляют независимые фирмы по управлению инвестициями, выбранные профессионалами Vanguard в области инвестиций. Этот стиль мультименеджмента практикуется крупными институциональными фондами и стал основой моей карьеры. Это позволяет добиваться превосходных результатов от специализированных менеджеров, одновременно контролируя общий риск за счет диверсификации различных стилей управления.

Вот три фонда Vanguard и количество инвестиционных фирм, выбранных для управления каждым из них (каждая ссылка связана со страницей фонда Vanguard):

1. Авангард Виндзорский фонд (фонд стоимости): две фирмы по управлению инвестициями
2. Фонд роста и дохода Vanguard (сочетание роста и стоимости): три фирмы по управлению инвестициями
3. Фонд исследователей авангарда (специальный фонд роста): пять фирм по управлению инвестициями

Фонд Fidelity управляется исключительно Fidelity, которая успешно определяет новые направления роста. Этот фонд концентрируется на лучших выборах, а меньший размер фонда позволяет ему быть универсальным.

Акции, ориентированные на верность (специальный фонд роста):

• Холдинги: 40 компаний
• Размер фонда: $3.2 млрд.
• «Активная акция» (шкала от 0% для индексного фонда до 100% для полного отклонения от S&P 500): 66%

Итог: будьте позитивны, думайте иначе и действуйте сейчас

Основная проблема инвестирования заключается в том, чтобы иметь дело с новой альтернативной вселенной, которая не похожа ни на одну предшественницу. С тектоническим сдвигом, подобным нынешнему, вера инвесторов в последний набор «основных истин» разрушается. На их место приходят неопределенности, которые, кажется, указывают на необходимость осторожности.

Тем не менее, мы должны приветствовать вновь обретенное внимание к риску на фоне туманных прогнозов. Такое мышление держит оценки под контролем и, следовательно, делает потенциальную доходность более привлекательной.

Так что радуйтесь, что это начало чего-то нового и все сталкиваются с одними и теми же неизвестными. Теперь, Найти нам нужно вкладывать средства таким образом, чтобы мы могли уловить грядущее новое волнение задолго до того, как оно станет популярным.