Сильное рыночное ралли может произойти всего через несколько недель, если промежуточные выборы в США смогут успокоить встревоженных фондовых инвесторов.

Я имею в виду историческую модель фондового рынка: предсреднесрочная слабость и послесреднесрочная сила. Эта модель представлена ​​на графике ниже, который основан на средних показателях промышленного индекса Доу-Джонса за июль-декабрь.
DJIA,
+ 1.19%
в последние 17 лет промежуточных выборов (с 1954 г.).

Хотя дата среднего значения на этом графике приходится на октябрь, фактические минимумы в исторических записях могут наступить раньше или позже. Многое зависит от того, когда фондовый рынок начнет предвосхищать итоги среднесрочной перспективы и, следовательно, дисконтировать их. Можно предположить, что минимум в этом году будет позже, учитывая неопределенность результатов выборов, особенно в Сенате США.

Всегда возможно, что предсреднесрочный минимум произойдет до дня выборов. Это не противоречит историческим данным о том, что минимум этого года произошел на следующий день после Дня труда. По состоянию на 9 сентября S&P 500
SPX,
+ 1.53%
был более чем на 4% выше этого минимума.

Стоит отметить, насколько примечательно появление любой модели при усреднении многолетних колебаний фондового рынка. Хотя каждый год прокладывает уникальный путь, максимумы и минимумы обычно уравновешивают друг друга, оставляя среднее значение постепенно восходящей линией. Модель должна быть четко выражена в исторических данных, чтобы появилось такое резкое отклонение, как на прилагаемом графике.

Этот пред- и постсреднесрочный паттерн настолько выражен, что является источником известного сезонного паттерна, известного как «индикатор Хэллоуина», согласно которому фондовый рынок наиболее силен в период с 31 октября по 1 мая и наиболее слаб в остальные шесть месяцев. года. Однако если убрать шесть месяцев до и после промежуточных выборов, индикатор Хэллоуина исчезнет.

Базовые данные представлены в таблице ниже. Ячейка, отмеченная одной звездочкой (*), относится к текущему шестимесячному периоду, а ячейка, отмеченная двойной звездочкой (**), соответствует шестимесячному периоду, который начинается в конце октября 2022 года.

Так что, если у вас есть соблазн сделать ставку на индикатор Хэллоуина, ваше время быстро приближается. Если вы пропустите его, у вас не будет другого шанса до промежуточных выборов 2026 года.

Заслуга в обнаружении того, что индикатор Хэллоуина отслеживает месяцы до и после промежуточных выборов, принадлежит Терри Маршу, заслуженному профессору финансов Калифорнийского университета в Беркли и генеральному директору Quantal International, и Каму Фонг Чану, старшему преподавателю в финансов в Университете Квинсленда в Австралии. Их исследование этой закономерности появилось в июле 2021 года в Journal of Financial Economics..

Вероятным источником закономерности, по мнению исследователей, является неопределенность, которая существовала до промежуточных выборов, и разрешение этой неопределенности после выборов. Они отмечают, что, по-видимому, не имеет значения, какая партия доминирует в Конгрессе до промежуточных выборов, а какая становится партией большинства впоследствии. Они полагают, что закономерность существует потому, что фондовый рынок жаждет определенности, даже если источник этой уверенности может не соответствовать политическим предпочтениям каждого инвестора.

Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена]

Подробнее: Крупные инвесторы отдают предпочтение акциям компаний с большой капитализацией до конца 2022 года — возможно, вам следует поступить так же.