Тяжелые 4 месяца для акций: S&P 500 отмечает худшее начало года с 1939 года. Вот что профессионалы говорят, что вы должны сделать сейчас.

Не пропустите: Чего ждать от Уоррена Баффета «Вудсток для капиталистов» в Омахе в субботу

Широкий рынок S&P 500
SPX,
-3.63%
закрылся в пятницу падением на 13.3%, что представляет собой самый неприглядный четырехмесячный период для начала календарного года с 1939 года, когда он снизился на 17.3% (см. таблицу).

Другие основные фондовые индексы не намного лучше. Нагруженный технологиями индекс Nasdaq Composite
КОМП,
-4.17%
упал на 21.2%, что стало самым большим падением для Nasdaq Composite с момента его появления в 1971 году.

Промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
-2.77%
на сегодняшний день в 9.3 году он упал на 2022%, что стало бы худшим началом года для «голубых фишек» с тех пор, как в США в 2020 году разразилась пандемия COVID, когда он упал на колоссальные 14.69%.

Читайте: Бумеры уходят с фондового рынка. Вот что происходит дальше.

Рынки падают на фоне множества проблем и настроений, которые были шаткими, с ключевым показателем общего состояния экономики США, валового внутреннего продукта, сокращается на 1.4% годовой показатель в первом квартале из-за узких мест в цепочке поставок и растущего дефицита торгового баланса, хотя потребительские и деловые расходы были яркими пятнами.

Фактически, индекс расходов на личное потребление, или PCE, излюбленный показатель Федеральной резервной системы для измерения инфляции, увеличился с учетом сезонных колебаний на 1.1% в марте по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило в пятницу Министерство торговли. 

Опасения, связанные с вторжением России в соседнюю Украину, усиливают тревогу за состояние мировой экономики, поскольку затяжные сражения с COVID-19 продолжают сковывать части мира, особенно Китай.

Неконтролируемая инфляция и стремление ФРС подавить ее более высокими базовыми процентными ставками также стали причиной резких колебаний цен.

Отъезд: Повышение процентной ставки ФРС на полпроцента на следующей неделе запечется в пироге

Однако есть некоторые признаки того, что инфляция может снизиться. Общая инфляция выросла на 6.6% в марте по сравнению с прошлым годом, что является ускорением по сравнению с февралем, но этот шаг представляет собой снижение с учетом затрат на продукты питания и энергию, с ростом на 5.2% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее, по данным правительства.

См.: Уровень инфляции в США подскочил до 6.6% на основе индекса PCE, но есть и положительная сторона

Стоит отметить, что облигации, традиционно воспринимаемые как место убежища для инвесторов при падении акций, не принесли большого утешения. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
ТЛТ,
-1.30%
снизится на 19.4% в 2022 году, поскольку эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
2.889%
быстро выросли, приблизившись к 3%.

Нужно знать: «Так плохо, так хорошо». По словам стратегов, на стороне этого осажденного фондового рынка есть один большой актив.

На этом фоне перспективы столь же мрачны, как и в последние четыре месяца?

Рыночный стратег Baird Майкл Антонелли сказал, что клиенты время от времени проверяют связь на фоне суматохи на рынке.

«Мы продолжаем напоминать им, что мир — это сумасшедшее место, что почти никогда не бывает времени, когда доходность высока, а риски низки», — предложил он.

«Мы также подтверждаем тот факт, что держать акции на бычьем рынке — это практика, а держать их в трудные времена — это Суперкубок», — сказал он.

Арт Хоган, главный рыночный стратег National Securities, сказал, что рыночные моменты, подобные текущему спаду, проверяют решимость инвесторов, ссылаясь на наблюдение Томаса Фуллера 17-го века о том, что самое темное время перед рассветом. «Мы бы заявили, — сказал Хоган, — что находимся в самом темном месте или рядом с ним».

По мнению Хогана, могут появиться проблески света, поскольку рынок все больше привыкает к плану ФРС. На следующей неделе Федеральный комитет по открытым рынкам проведет двухдневное заседание по вопросам политики. 3-4 мая, когда ожидается существенное повышение процентных ставок, что, возможно, приведет к повышению базовой ставки по федеральным фондам, которая в настоящее время находится в диапазоне от 0.50% до 0.75%, на полпроцента или даже больше.

«Рынки распродали в ожидании первого повышения процентной ставки ФРС в марте, только чтобы подняться примерно на 10% после объявления», — сказал Хоган.

«Мы нисколько не удивимся, если увидим аналогичную реакцию после сообщения от 4 мая, поскольку факт политики ФРС заменит нарративы политики ФРС, которые пугали сектор роста. Продавайте слухи, покупайте новости», — сказал стратег.

Что касается стратегий, Хоган сказал в пятничной исследовательской заметке, что он рекомендует «диверсифицированное распределение капитала с подходом штанги с риском роста на одном конце и экономически чувствительным циклическим риском на другом конце».

Стратегия штанги относится к подходу к инвестированию, при котором инвестор инвестирует по всему спектру рисков, начиная от более высокого риска до низкого риска, чтобы получить более сбалансированный портфель.

Улучшится ли среда для акций в следующем месяце? Кто знает.

Но настроение, кажется, улучшается.

Ассоциация итоговый опрос потребительских настроений в США в апреле снизился до 65.2, но это по-прежнему самое высокое значение за три месяца и первое улучшение в этом году. 

Это может означать больше зеленых побегов в мае для сегментов экономики. Самый последний отчет, подготовленный Мичиганским университетом показывает, что американцы чувствовали себя лучше в связи с падением цен на бензин и были более оптимистичны в отношении будущего.