Грядет рецессия, и это выглядит знакомо

Недавняя инверсия кривой доходности это всего лишь последний сигнал о том, что рынки и экономика могут двигаться к спаду. Инфляция продолжает расти, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система повысила процентные ставки. Доверие потребителей упало после недавнего Опрос Морган Стэнли показывая, что посещения торговых центров снизились на 14%, а две трети потребителей ответили, что планируют тратить меньше в течение следующих шести месяцев. Нравится вам это или нет, рецессия может быть на горизонте. Пока инвесторы готовятся к потенциальному спаду, стоит оглянуться на две последние рецессии, чтобы понять, что происходит прямо сейчас и почему.

Пузырь лопается

Многие люди могут быть склонны искать сходства в спаде 2007 года, но лучшей отправной точкой является крах доткомов и подготовка к нему. Интернет изменил почти все аспекты современной жизни, начиная с 1990-х годов, и торговля акциями не была застрахована. С появлением Интернета внезапно любой человек мог торговать акциями почти мгновенно практически из любого места. Внезапно ряды внутридневных трейдеров пополнились по мере того, как на рынки хлынули любители. Эти люди совершали сделку за сделкой и за сделкой, и в годы бума 90-х — когда все, что имело .com в конце, имело высокую оценку — они делали это очень и очень хорошо. Вплоть до 2000 года, когда пузырь лопнул.

Сумасшедшие оценки многих доткомов были неустойчивыми, а внутридневные трейдеры, привыкшие к рынку, который всегда рос, что позволяло легко делать деньги, не были защищены. Когда пузырь лопнул, примерно 90% дневных трейдеров разорились. Для инвесторов, привыкших к бычьему рынку, которые не хеджируют, не забирают деньги со стола через регулярные промежутки времени и не придерживаются плана своих инвестиций, возникнут проблемы, когда рынок начнет двигаться против их. За лопнувшим пузырем доткомов последовали теракты 11 сентября 2001 года, крупное геополитическое событие, которое привело Соединенные Штаты к войнам на Ближнем Востоке и вызвало дальнейшие потрясения на рынках.

Чтобы компенсировать шок 9 сентября и лопнувший пузырь, процентные ставки были снижены, и многие фирмы быстро переключились на ипотеку, которая была одной из немногих областей, в которых дела шли хорошо и приносили немного денег. Индустрия ипотечного кредитования начала стремительно развиваться, и фирмы все больше и больше увеличивали заемные средства, чтобы воспользоваться этим. Это работало — пока не сработало. Все снова рухнуло в четвертом квартале 11 года, что привело к краху Lehman Brothers и Bear Stearns и Великой рецессии. Финансовый кризис был настолько серьезным, что, если бы правительство не вмешалось, чтобы стабилизировать ситуацию, он мог бы очень легко привести к глобальной депрессии. Даже при вмешательстве правительства Великая рецессия причинила много боли, и потребовались годы, чтобы рынки и экономика стабилизировались.

Пузырь снова лопается

В последние годы мы наблюдали аналогичную динамику с ростом акций мемов и ростом розничных инвесторов на таких акциях, как Gamestop или AMC, а также на различных криптотрендах. Когда рынок рос, эти трейдеры, использующие бесплатные платформы, такие как Robinhood, в целом преуспевали. Однако, поскольку силы, находящиеся вне их контроля, толкнули рынок на отрицательную территорию, многие из них накопили убытки.

На этот раз были двойные пузыри. Первыми были акции технологических компаний, которые годами лидировали на рынке, но в последние месяцы стали тормозом для рынка. Второй пузырь был полностью в криптовалюте. В ноябре 68,000 года рекордный максимум биткойнов превысил 2021 24,000 долларов. Сейчас биткойн торгуется около XNUMX XNUMX долларов. Это огромное падение за очень короткий период времени, и именно это происходит, когда лопается пузырь.

И, как и в 2001 году, крупный геополитический кризис совпал с лопнувшим пузырем. Инфляция, которая уже бушевала после пандемии, резко возросла из-за вторжения России в Украину и последующих санкций, сбоев на нефтяных рынках и перебоев в глобальной цепочке поставок. В совокупности сочетание геополитических событий, инфляции и лопнувших пузырей криптовалют и технологий идеально подходит для создания рецессии. Будем надеяться, что на этот раз правительство все сделает правильно и избежит тех проблем, которые привели к финансовому кризису.

Инвесторы ничего не могут поделать с инфляцией или геополитикой, но тем временем они могут сделать что-то, чтобы защитить себя. Если они находятся в определенной акции, это должно быть для ее долгосрочной истории роста. В частности, инвесторы должны понимать, почему они верят в инвестиции, и обращать особое внимание на то, остаются ли эти факторы верными. Если ситуация с инвестициями изменится к худшему, инвесторам необходимо выйти из нее, независимо от их основы или того, во что им это обойдется. Это может быть болезненно, но быть стратегическим и дисциплинированным — урезать позиции по силе и придерживаться своего инвестиционного плана — абсолютно необходимо в трудных условиях.

Есть истории или советы из предыдущей рецессии? Поделитесь ими со мной в Twitter @CoachJoeMoglia.