Предварительный просмотр решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике: чего ожидать?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит о своем решении по денежно-кредитной политике в четверг. Это первое заседание ЕЦБ в 2023 году, и рынок ожидает повышения ставки на 50 базисных пунктов.

Он доведет основную ставку рефинансирования до 3% с нынешних 2.5%, и воинственность ЕЦБ является одной из причин, почему EUR/USD обменный курс отскочил от минимумов 2022 года в октябре прошлого года. Валютная пара выросла более чем на 1,000 пунктов благодаря сочетанию агрессивности ЕЦБ и замедления ФРС темпов повышения процентных ставок.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Сможет ли ЕЦБ удивить рынки? Конечно может.

Ястребиный случай

ЕЦБ борется с высокой инфляцией и хочет, чтобы рынки поверили, что он сделает все, чтобы вернуть ценовую стабильность. Инфляция в Европе замедлилась, но репортаж на этой неделе из Испании показали, что инфляция выросла на 5.8% г/г, тогда как рынок ожидал 4.9% г/г.

Следовательно, ЕЦБ захочет убедиться, что рынок понимает, что повышение ставок далеко не закончено.

Рынок заложил в цену повышение ставки на 50 базисных пунктов, но нюансы имеют большее значение, чем фактическое повышение. Одним из «ястребиных» последствий может быть то, что повышение ставки на 50 базисных пунктов будет сопровождаться полным обязательством по еще одному повышению ставки на 50 базисных пунктов в марте.

Кроме того, если ЕЦБ объявит, что планирует остановить реинвестирование PEPP в 2023 году, это будет еще одним ястребиным событием.

Голубиный случай

Что касается «голубиной» позиции, то ЕЦБ все еще может подняться на 50 базисных пунктов и остаться «голубиным». Он может использовать ухудшение экономических перспектив в качестве предлога для того, чтобы сигнализировать о более медленных темпах ужесточения.

Кроме того, если в нем упоминается, что сокращение APP можно приостановить, если это необходимо, общая валюта может быть повреждена.

В целом, это большая неделя для евро. EUR/USD в настоящее время консолидируется выше 1.08, и покупатели, вероятно, появятся при движении в область 1.07-1.06.