Polestar согласилась на слияние с компанией по приобретению специального назначения, или SPAC,
Инвесторы, которые владеют Gores, в конечном итоге будут владеть Polestar под новым символом акций «PSNY».
Сделка оценивает Polestar примерно в 21 миллиард долларов, исходя из примерно 2.1 миллиарда акций, находящихся в обращении после закрытия сделки. Это около 20 миллиардов долларов за вычетом примерно 1 миллиарда долларов, который слияние принесет в бухгалтерские книги Polestar.
Стоимость предприятия превышает
Rivian
Автомобильная (РИВН). Рыночная капитализация Rivian составляет около 27 миллиардов долларов, но стоимость предприятия Rivian — его рыночная капитализация с поправкой на денежные средства и долги — составляет примерно 12 миллиардов долларов.
Рынок относится к Polestar как к серьезному игроку на рынке электромобилей. Для этого есть несколько веских причин.
Во-первых, компания отправляет автомобили. Polestar отгрузила около 13,600 50,000 устройств в первом квартале. Ожидается, что компания поставит 2022 124,000 единиц в 2023 году и 25,000 2022 электромобилей в 86,000 году. Для сравнения, ожидается, что Rivian поставит около 2023 XNUMX автомобилей в XNUMX году и XNUMX XNUMX автомобилей в XNUMX году.
Polestar также имеет два производственных предприятия в Китае. Один находится в Тайчжоу, провинция Чжэцзян, а другой в Чэнду, провинция Сычуань. Завод в Тайчжоу был приобретен Volvo у Geely в декабре 2021 года.
Компании, связанные с Geely, владеют около 84% акций Volvo Car. Акции Volvo Car, зарегистрированные в Швеции, по-прежнему торгуются отдельно.
Volvo Car владеет около 48% Polestar. Его доля составляет около 10 миллиардов долларов. Если вычесть стоимость Polestar из стоимости Volvo Car, ее акции торгуются примерно в 8.5 раз больше ожидаемой прибыли в 2022 году.
Volkswagen
(VOW3.Германия), для сравнения, торгуется примерно в 4.4 раза дороже ожидаемой прибыли в 2022 году.
Акции Gores стоят около 10 долларов за акцию в конце торгов во вторник. Это та же цена, по которой была заключена сделка по слиянию. Это неплохо, учитывая то, что произошло с оценками EV в последние месяцы.
Tesla
(TSLA) упали примерно на 8% с конца сентября за сопоставимый период времени.
S & P 500
снизился примерно на 15%, а
Nasdaq Composite
упал на 26%.
Акции Polestar после слияния будут торговаться примерно в 3 раза дороже предполагаемых продаж в 2023 году.
Этот мультипликатор находится в верхней части диапазона среди стартапов по производству электромобилей стоимостью более 10 миллиардов долларов. Мультипликатор Polestar лучше, чем Rivian, а также
NIO
(НИО),
Li Auto
(LI) и
XPeng
(XPEV). Это не так высоко, как
доходчиво
(ЖКИД).
Лидер электромобилей Tesla торгуется примерно в 6.4 раза больше, чем предполагаемый объем продаж в 2023 году, составляющий около 116 миллиардов долларов.
Напишите Al Root по адресу [электронная почта защищена]