Проблема налогообложения взаимных фондов и как ее избежать

В этом году на падающем рынке вы можете заплатить налог на предполагаемое повышение стоимости. Вот что с этим делать.

Важная информация для инвесторов в Columbia Integrated Large Cap Growth Fund: в этом году их сократили на 22%, и теперь они будут платить налог на огромную долю предполагаемого прироста капитала, составляющую 40% их счетов. .

У этих жалких людей полно компании. Сочетание медвежьего рынка, исхода из активно управляемых фондов и особенностей распределения фондов означает, что даже в убыточный год инвестор может заплатить IRS кучу налога на долгосрочную прибыль.

Morningstar недавно обратила внимание на проблему с подведением итогов фондов, ожидающих крупных выплат от прироста капитала в 2022 году. Его список нарушителей охватывает десятки фондов известных брендов, таких как American Century, Fidelity, Franklin Templeton и T. Rowe Price.

Здесь я объясню три вещи:

— Как происходит налог на двойную пилу?

— Какие защитные маневры вы можете использовать?

— Что вы можете сделать, чтобы предотвратить будущий ущерб от разворота?

Явление затрагивает только налогооблагаемые счета. Если все деньги вашего фонда находятся на льготных налоговых счетах, таких как IRA, вы можете перейти к последнему абзацу этой истории.

1. Как происходит налог на разворот?

Есть хоть какая-то рациональность в том, как налоговый кодекс обращается со средствами. Исходный принцип: фонд не платит собственных налогов, поэтому любая прибыль, которую он получает от повышения стоимости акций, должна передаваться акционерам фонда, и они должны указывать эту прибыль в своих налоговых декларациях.

Пример A: Вы покупаете пай фонда за 20 долларов. Все акции в его портфеле удваиваются, так что теперь ваша доля в фонде стоит 40 долларов. Управляющий портфелем продает часть победителей в количестве, достаточном для получения долгосрочной прибыли в размере 4 долларов на акцию фонда. Налоговый кодекс предписывает, чтобы эти 4 доллара были выплачены вам до конца года. В этот момент стоимость вашей доли в фонде уменьшается до 36 долларов, у вас есть 4 доллара наличными, и вы должны заплатить налог с этих 4 долларов.

Налоговый счет неприятный, но жаловаться не на что. Вы находитесь в такой же ситуации, как если бы вы сами купили те же самые акции, а затем продали несколько.

Важный момент: не имеет значения, реинвестируете ли вы 4 доллара в фонд. Вы должны тот же налог.

Пример B: Та же покупка фонда по 20 долларов, то же удвоение до 40 долларов, но затем наступает медвежий рынок, и стоимость фонда падает до 30 долларов. Опять же, менеджер сокращает некоторые позиции и получает прибыль, равную 4 долларам на акцию фонда. Выигрыш выплачивается. Ваша доля в фонде уменьшается в цене до 26 долларов, и у вас есть 4 доллара наличными, а также налоговый счет.

Несправедливый? Не совсем. Вы должны заплатить налог в конце неудачного года, но вы все еще впереди по доле фонда, и у вас также есть эти деньги.

Пример C: Вы опоздали, купив долю фонда за 40 долларов. Фонд падает в цене до 30 долларов. Управляющий продает некоторые выигрышные позиции, полученные задолго до вашего прихода. Прибыль распределяется между всеми акционерами поровну. Таким образом, вы получаете налоговый счет, даже если вы находитесь под водой.

Это когда вы мотивированы написать своему конгрессмену.

Становится хуже. Предположим, что половина акционеров фонда уходит до того, как происходит распределение. Они получают 30 долларов за акцию наличными и не имеют долгосрочного распределения прибыли, которое можно указать в налоговой декларации. Для них это не имеет значения. Те, кто купил по 20 долларов, имеют прибыль в 10 долларов и заявляют об этом в таблице D. Те, кто купил по 40 долларов, имеют убыток капитала в размере 10 долларов и заявляют об этом.

Но если ты остаешься рядом, ты страдаешь. В Налоговом кодексе сказано, что вся реализованная прибыль фонда должна уйти. Ни один из них не назначается уходящим клиентам. Так что все это ложится на плечи выживших клиентов фонда. Когда половина акционерной базы исчезла, оставшиеся в живых получают выплаты не по 4 доллара за акцию, а по 8 долларов. Если вы купили акции по цене 40 долларов, у вас останется доля в фонде стоимостью всего 22 доллара, плюс 8 долларов наличными, плюс неприятный налоговый счет.

Вы, вероятно, не можете винить в этом управляющего портфелем. Возможно, он продавал подорожавшие акции не для того, чтобы купить новые акции, а для того, чтобы собрать наличные деньги, чтобы расплатиться с уходящими клиентами. Марк Уилсон, который отслеживает нежелательные распределения на CapGainsValet.com, отмечает, что большая часть налогового ущерба в этом году вызвана погашением.

Примечание. Я упрощаю математику примера C, предполагая, что все оставшиеся акционеры реинвестируют все свои выплаты. Если они этого не сделают, ущерб будет хуже, чем 8 долларов.

№ 2. Какие защитные маневры вы можете использовать?

В примерах А и Б правильным ответом будет стоять в покое. Продажа фонда оставит вас в худшем положении. Вам придется платить налог как с распределения прибыли, так и с прибыли на долю фонда.

Однако в примере C имеет смысл выйти. В вашей налоговой декларации будет показано распределение в размере 8 долларов и убыток в размере 18 долларов на долю фонда (куплена по 40 долларов, продана без дивидендов по 22 доллара). Чистый убыток капитала: $10.

Могли бы вы улучшить свой лот, выйдя непосредственно перед раздачей? Неа. У вас будет такой же убыток в 10 долларов (купили по 40 долларов, продали по 30 долларов).

Что, если вы купили паршивый фонд менее 12 месяцев назад? Это поднимает интересную перспективу получения 8 долларов долгосрочной прибыли (наиболее желательный вид прибыли) при сохранении краткосрочного убытка в размере 18 долларов (наиболее желательный вид убытка).

Это был бы хороший арбитраж, если бы вам это сошло с рук, но вы не можете. Положение налогового кодекса требует, чтобы в этом примере первые 8 долларов вашего краткосрочного убытка по доле фонда были преобразованы в долгосрочный убыток. Таким образом, независимо от того, уйдете ли вы до или после распределения, вы получите краткосрочный убыток в размере 10 долларов.

Пример D: Вы купили фонд за 21 доллар, увидели, как он поднялся до 30 долларов, а затем получили нежелательное распределение в 8 долларов. Что сейчас лучше?

Если вы выйдете, у вас будет 9 долларов прироста капитала для уплаты налога (1 доллар от продажи доли в фонде, 8 долларов от распределения прибыли). Если вы останетесь при своем, вы будете платить налог только с 8 долларов прибыли, но вас ждет будущее, полное нежелательных распределений. Мой совет: кусайте пулю. Продайте фонд, заплатив небольшой дополнительный налог сейчас, а затем вложите вырученные средства в другой тип фонда акций, который не будет налагать на вас распределения. Этот другой вид фонда описан в Разделе № 3 ниже.

Подводя итог: если ваша доля в фонде после выплаты стоит намного больше, чем вы заплатили за нее, оставайтесь в фонде. Если это стоит меньше, чем вы заплатили, или только немного больше, уходите. И неважно, уходите вы до или после выплаты.

И последнее замечание, чтобы ответить придиркам, которые говорят, что иногда имеет значение, продаете ли вы до или после выплаты. Если фонд имеет краткосрочную прибыль, вам лучше продать его до выплаты. Пример E: Вы купили фонд за 20 долларов лет назад, сейчас он стоит 21 доллар и вот-вот принесет 1 доллар краткосрочной прибыли. Бывает так, что краткосрочная прибыль от инвестиционной компании отражается в вашей налоговой декларации как обычный доход, аналогичный процентному доходу. (Совершенно несправедливо; напишите своему конгрессмену.) В этом случае ранняя продажа означает, что 1 доллар вместо этого будет облагаться налогом по благоприятной долгосрочной ставке.

Тем не менее, обратите внимание, что краткосрочные распределения выигрышей, отличные от мизерных сумм, встречаются довольно редко. Краткосрочная прибыль от взаимных фондов просто не стоит того, чтобы из-за нее терять сон.

№3. Что вы можете сделать, чтобы предотвратить будущий ущерб от разворота?

Обычный рефрен среди консультантов таков: не вступайте во взаимный фонд акций ближе к концу года, потому что вы можете купить дистрибутив, который вам не нужен.

Я думаю, что этот совет слишком слаб. Вот мой: Никогда не покупайте взаимный фонд акций для налогооблагаемого счета.

Вместо этого сделайте то, что недавно сделали несколько триллионов долларов умных денег, а именно инвестируйте в биржевые фонды, которые отслеживают индексы, такие как S&P 500. Фонды фондовых индексов, организованные как ETF, почти никогда не распределяют прирост капитала.

Печальная правда: фонды активных акций в совокупности уступают фондам фондовых индексов. Если вы должны попытаться превзойти шансы, владея активным фондом акций, внесите его в свой IRA.

.