Федеральная резервная система в конце концов подавила инфляционный скачок, начавшийся в 1970-х годах, но только после того, как агрессивное повышение процентной ставки центральным банком закончилось. ставки по ипотечным кредитам превышали 18% в 1981 г. и рынок жилья скатывается в резкий спад, В то время, строители домов отправили пиломатериалы в ФРС как средство протеста, в то время как некоторые арендаторы предполагали они никогда не смогут позволить себе дом.
Перенесемся на сегодняшний день и продолжающаяся борьба ФРС с инфляцией в очередной раз подстегнул шок от ипотечной ставки. Этот всплеск ставок по ипотечным кредитам, которые за последние 3.22 месяцев выросли с 6.48% до 12%, подтолкнул рынок жилья США к росту. полномасштабная коррекция жилья.
С одной стороны, ставки по ипотечным кредитам в размере 6% вряд ли исторически ненормальны. С другой стороны, этот скачок ставок по ипотечным кредитам на 3.22 процентных пункта за последний год вызвал шок доступности, аналогичный тому, который произошел в 1981 году, когда ставки по ипотечным кредитам поднялись на 4.9 процентных пункта до 18%.
Видите ли, речь идет не столько о числовой ставке по ипотеке, сколько об общем ежемесячном платеже по ипотеке в процентах от доходов новых заемщиков. И при учете всего (т. е. цен на жилье, доходов и ипотечных ставок) ограничение доступности в 2022 году почти на одном уровне с ограничением доступности 1981 года.
«Доступность испарилась, а вместе с ней и спрос на жилье», — отмечает Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics. говорит Fortune.
Это происходит не по ошибке: еще в июне 2022 г. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что рынку жилья необходимо пройти через «перезагрузку». чтобы охладить инфляцию на рынке жилья и привести рынок жилья и экономику в целом к лучшему равновесию. Вот почему ФРС, приостановившая покупку ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и поднявшая ставку по федеральным фондам, в 2022 году оказала огромное повышательное давление на ставки по ипотечным кредитам. В конце концов, если доступность жилья станет слишком «под давлением»— то, что мы наблюдаем прямо сейчас — как инвесторы, так и покупатели жилья, впервые покупающие жилье, прекратят повышать цены (т. е. замедлять рост цен на жилье), а затем строители отступят (т. е. дадут передышку цепочкам поставок).
«В более долгосрочной перспективе нам нужно, чтобы спрос и предложение лучше согласовались, чтобы цены на жилье росли на разумном уровне и разумными темпами, и чтобы люди снова могли позволить себе жилье. Вероятно, нам на рынке жилья придется пройти через [жилищную] коррекцию, чтобы вернуться на прежнее место». Пауэлл заявил журналистам в сентябре. «Эта трудная [жилищная] коррекция должна привести рынок жилья к лучшему равновесию».
Посмотрите этот интерактивный график на Fortune.com
Пока доступность жилья остается под таким давлением, Занди считает, что продажи жилья будут оставаться слабыми, а цены на жилье в стране будут продолжать падать. Забегая вперед, Занди говорит, что есть три рычага, которые могут снизить давление на доступность жилья: рост доходов, падение цен на жилье и снижение ипотечных ставок.
Из этих трех рычагов и агенты, и застройщики внимательно следят за тем, упадут ли ставки по ипотечным кредитам. Во-первых, это рычаг, который может двигаться вверх и вниз с наибольшей легкостью. Во-вторых, финансовые рынки, которые все больше верят, что ФРС находится на пути к обузданию инфляции, в последние недели оказывали некоторое понижательное давление на ставки по ипотечным кредитам. средний 30-летний фиксированный чтение ипотечной ставки в четверг (6.48%) значительно ниже максимума цикла в ноябре (7.08%). Если финансовые условия продолжат ухудшаться, ставки по ипотечным кредитам продолжат падать.
Чтобы получить лучшее представление о том, что покупатели и продавцы может быть увидеть в 2023 году, Fortune отследил прогнозы ставок по ипотечным кредитам от семи ведущих исследовательских фирм (Fortune сделал аналогичный обзор на прошлой неделе для прогнозов цен на жилье на 2023 год.). Имейте в виду, что во время инфляции невероятно сложно предсказать будущие колебания ставок по ипотечным кредитам.
Ассоциация ипотечных банкиров: Торговая группа из округа Колумбия прогнозирует, что 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке в среднем составит 5.2% в 2023 году.. Ожидается, что после этого года средняя ставка по ипотечным кредитам будет колебаться около 4.4% в 2024 и 2025 годах.
Фанни Мэй: Экономисты Fannie Mae, которая была учреждена Конгрессом США в 1938 году для предоставления доступного ипотечного финансирования, прогноз, что 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке в среднем составит 6.3% в 2023 году. и 5.6% в 2024 году.
Фредди Мак: экономист Freddie Mac, которая, как и Fannie Mae, также была создана для предоставления доступного ипотечного финансирования., прогнозирует, что 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке будет в среднем 6.4% в 2023.
Goldman Sachs: Инвестиционный банк прогнозирует, что фиксированная ставка по 30-летней ипотеке в среднем составит 6.2% в 2023 году.Вот прогноз цен на жилье Goldman Sach).
Аналитика Moody's: Подразделение финансовой разведки Moody's прогнозирует, что 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке будет составлять в среднем 6.5% на рынке жилья весной 2023 года. (Вы можете найти региональные и национальные прогнозы цен на жилье в Moody's Analytics. здесь)
Морган Стенли: Стратеги агентства MBS в Morgan Stanley считают, что к концу 6 года ставки по ипотечным кредитам снизятся до 2023%.Вот прогноз цен на жилье инвестиционного банка).
Realtor.ru: Экономисты на сайте листинга жилья считают, что 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке будет в среднем 7.4% в 2023 году.
Хотите быть в курсе событий коррекция жилья? Следуй за мной на Twitter at @НовостиЛамберт.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Еще от Fortune:
Air India обвинили в «системном сбое» после того, как непослушный пассажир-мужчина, летевший бизнес-классом, помочился на женщину, летевшую из Нью-Йорка.
Настоящий грех Меган Маркл, который британская общественность не может простить, а американцы не могут понять
«Это просто не работает». Лучший в мире ресторан закрывается, поскольку его владелец называет современную модель изысканной кухни «неустойчивой».
Боб Айгер просто настоял на своем и сказал сотрудникам Disney вернуться в офис.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html.