(Блумберг) — Если вам нравились 7.5%, вам понравится и 18%? Кредитор до зарплаты Curo Group Holdings Corp. около года назад продал бросовые облигации на $750 млн, предложив инвесторам привлекательную доходность в 7.5% в обмен на риск принятия на себя подверженности широкому спектру потребительского кредитования. Затем в ноябре он продал еще ценных бумаг на сумму 250 миллионов долларов по цене чуть выше номинальной. Облигации, которым S&P Global Ratings присвоил рейтинг CCC+, дают колоссальные 17.9% и торгуются всего по 62 цента за доллар. Это сильно отличается от прошлого года, когда и первая сделка, и повторное открытие были увеличены в размерах благодаря безудержному спросу со стороны инвесторов на долг.
Самые читаемые от Bloomberg
Конечно, быстрый рост процентных ставок привел к снижению цен на широкий спектр государственных и корпоративных долговых обязательств, при этом продажи даже облигаций инвестиционного уровня с более высоким кредитным рейтингом в последние недели сократились. Но значительная доходность, предлагаемая по долгу Куро со сроком погашения в 2028 году, предполагает, что риск дюрации или чувствительность к процентным ставкам здесь играет меньшую роль.
Вместо этого опасения по поводу надвигающейся рецессии и более строгих правил кредитования до зарплаты почти наверняка давят на умы инвесторов. А Куро в прошлом году занимался покупкой и продажей, в том числе заключал соглашения о разгрузке унаследованного от США бизнеса прямого кредитования за 345 миллионов долларов, а также о покупке First Heritage Credit за 140 миллионов долларов. В более широком смысле, инвесторы в корпоративные облигации США искали безопасность долга более высокого качества во время недавних рыночных потрясений. Вместо того, чтобы бежать к облигациям, как у Куро, как это было еще в прошлом году, теперь многие, похоже, убегают.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/1-billion-junk-bond-down-184331862.html.