Фон кнопки скидки на снижение цены, 3D визуализация иллюстрации
Гетти
«Единственное, чего нам следует бояться, — это самого страха!» Хорошо известная цитата Франклина Делано Рузвельта, кажется, подходит для описания положения дел на фондовых рынках в наши дни, предполагает Джон Бакингем, ведущий инвестиционный менеджер, ориентированный на стоимость, редактор журнала Благоразумный спекулянт и вкладчик в MoneyShow.com.
В конце концов, сегодня люди так же пессимистичны, как и в любой другой момент за последние 35 лет. Безусловно, волноваться не о чем, поскольку S&P 500 в середине июня пробил территорию медвежьего рынка (снизившись на 20% по сравнению с максимумами), прежде чем несколько восстановиться, в то время как трейдеры были обеспокоены войной в Украине. более высокие показатели инфляции и повышенный риск рецессии, не говоря уже о комментариях и действиях Федеральной резервной системы.
Конечно, история показывает, что всегда есть встречные ветры, которые акции должны преодолевать на пути к достижению превосходной долгосрочной доходности.
Невероятно, но не только инвесторы чувствуют себя напуганными, так как последний индекс настроений Мичиганского университета оказался на рекордно низком уровне настроения потребителей, в то время как недавно финансовый обозреватель попросил нас дать совет, который мы могли бы дать тем, кто встревожен. о потере своих домов из-за спада на рынке.
Рискуя показаться нечувствительным к тем, кто понес значительные убытки в погоне за ранее популярными первичными публичными предложениями, криптовалютами, так называемыми играми мемов, прорывными технологиями и дорогими акциями роста, мы думаем, что многие в СМИ, кажется, забыли, что большинство мы не начали инвестировать в прошлом году.
Действительно, те, кто придерживался диверсифицированных портфелей, ориентированных на ценность или рост, за последние два, три, пять и 10 лет получили очень хорошую прибыль. Ничто из этого не предназначено для уменьшения потерь на фондовом рынке, понесенных в 2022 году, и мы не пытаемся игнорировать эмоциональные американские горки, на которых многие катались.
Без сомнения, мы живем в сенсационном мире с бурным политическим дискурсом, который часто приводит к поляризованным взглядам на многие вопросы, включая перспективы акций. Тем не менее, мы рекомендуем сделать глубокий вдох, помня при этом, что волатильность связана с территорией акций… и что акции оказались очень полезными для тех, кто помнит, что время на рынке важнее времени выхода на рынок.
Неудивительно, что, по нашему мнению, г-н Рынок сегодня называет очень низкие цены за то, что мы считаем хорошим бизнесом с солидными долгосрочными перспективами. Конечно, когда Уолл-стрит проводит распродажу, мало кто приходит, но тем, кто, как и мы, чей временной горизонт измеряется годами, а не днями, неделями или месяцами, мы советуем быть жадными, когда другие боятся!
Вот посмотрите на 7 сделок, которые были выброшены вместе с водой из ванны:
Александрия Недвижимость (АР
Alexandria — это REIT, которая владеет, управляет и развивает лабораторные помещения для исследований в области наук о жизни на основных рынках США. База активов ARE составляет 36.7 млн квадратных футов (RSF) действующей недвижимости и еще 21.4 млн RSF в строительстве и многолетней разработке.
Акции упали более чем на треть в этом году после распродажи акций Biotech прошлой весной, в то время как более высокие процентные ставки несколько снизили привлекательность государственных акций в сфере недвижимости.
Тем не менее, 50% годового дохода ARE от аренды приходится на арендаторов инвестиционного уровня или публичных компаний с крупной капитализацией, и мы по-прежнему ожидаем, что долгосрочные тенденции будут способствовать значительному росту в области наук о жизни, и мы рассматриваем Александрию как ведущее имя в этой области. В сентябре прошлого года ARE объявила, что расширила свои отношения с Moderna, добавив новую штаб-квартиру RSF на 462,000 665 человек и научно-исследовательский центр, и ожидает увеличения дохода от аренды на 1 миллионов долларов в течение первого квартала 2025 года.
Консенсусные оценки соответствующих средств на акцию от операций на 2022, 2023 и 2024 годы составляют 8.38, 9.05 и 9.77 долларов, поэтому существует солидный потенциал роста, даже несмотря на то, что мы считаем базу арендаторов ARE оборонительной, а государственный и частный капитал, вероятно, продолжит расти. перетекают в биомедицинские исследования. Александрия хорошо капитализирована, у нее нет долга со сроком погашения до 2025 года. Доходность сейчас превышает 3%.
Celanese
Celanese, глобальная компания по производству промышленных химикатов с добавленной стоимостью, является одним из крупнейших в мире производителей ацетилов и ведущим производителем полимеров, используемых в автомобильной, потребительской и промышленной продукции. Акции упали на 25% в этом году, несмотря на то, что прибыль на акцию в размере 5.54 доллара в первом квартале превзошла прогнозы аналитиков и менеджмента (1 и 4.45 доллара соответственно).
Глобальный охват компании CE позволил ей смягчить существенные препятствия в цепочке поставок и повысить ценовую реализацию. Хотя ожидается, что цены на сырьевые товары снизятся, поскольку ФРС работает над охлаждением экономики, мы отмечаем, что Celanese, как правило, пользуется ценовым преимуществом на многих своих рынках и может добиваться регулярного повышения цен, которое должно скромно компенсировать любое снижение. в объеме.
Мы также ценим доступ компании к постоянно растущим рынкам, таким как электромобили и 5G, через сегмент инженерных материалов и считаем, что она может выиграть от усилий по обеспечению устойчивого развития клиентов. Акции торгуются всего в 7 раз выше ожидаемой прибыли на акцию, скорректированной NTM, а дивидендная доходность составляет 2.2%.
Capital One
Capital One — диверсифицированная компания, предоставляющая финансовые услуги, занимающаяся полным спектром внутренних и международных кредитных карт, автокредитованием, потребительскими кредитами в рассрочку, кредитованием малого бизнеса и приемом депозитов. Опасения по поводу замедления спроса на кредиты и нормализации в сторону более высокой стоимости кредита оказали давление на акции, которые упали примерно на 40% по сравнению с 52-недельным максимумом.
Мы также признаем, что расходы на маркетинг, как правило, в среднем выше, чем у конкурентов, но эта стратегия соответствует плану роста кредитора, учитывая отсутствие у него физических филиалов. Конечно, COF встала на десятилетний путь, чтобы привлечь клиентов с более высокими расходами, и недавно открыла залы ожидания в некоторых крупных аэропортах США.
Мы по-прежнему высоко оцениваем технологическую инфраструктуру и возможности Capital One и ожидаем, что увеличение расходов в ближайшие годы приведет к незначительному увеличению остатков по кредитам. Цена акций изменчива, но мы думаем, что доход, выраженный однозначным числом, представляет собой возможность для владельцев, ориентированных на долгосрочную перспективу. Дивидендная доходность составляет 2.2%.
ЭнерСис (ЭНС)
EnerSys — крупный поставщик решений для хранения энергии, заявляющий о себе как о мировом лидере в области аккумуляторов, зарядных устройств и аксессуаров для движущихся (электрические вилочные погрузчики), резервных (системы бесперебойного питания), аэрокосмических (спутники) и оборонных приложений.
EnerSys предлагает различные типы аккумуляторов, начиная от залитых свинцово-кислотных (FLA) и заканчивая тонкими пластинами из чистого свинца (TPPL) и литий-ионными (Li-ion) для различных нужд и областей применения. Благодаря более чем десятку приобретений за последние два десятилетия покупка Alpha Group в 2018 году расширяет портфель продуктов на рынках широкополосной связи, телекоммуникаций, возобновляемых источников энергии и промышленности.
Мы считаем, что EnerSys находится на стыке нескольких мегатенденций, таких как 5G, электрификация мобильности и модернизация сетей, которые предлагают потрясающую взлетно-посадочную полосу для роста, и нам нравится, что ENS продолжает разрабатывать новые приложения и технологии.
Акции упали более чем на 40% по сравнению с 52-недельным максимумом, так как промышленность работала из-за роста затрат на ресурсы и нехватки поставок в прошлом году. Тем не менее, в последнем квартале началось увеличение затрат, чтобы сохранить прибыль, в то время как адаптивный дизайн восполнил пробел в предложении. Ожидается, что EnerSys заработает 4.40 доллара на акцию в 2022 году, а в ближайшие несколько лет последует двузначный процентный рост.
МДС Холдингс (МЦС)
MDC — строительная компания, ориентированная в первую очередь на западную часть Соединенных Штатов. Работая под названием Richmond American Homes, более 70% ее домов построены в Калифорнии, Колорадо, Аризоне и Неваде, а также во Флориде, Юте и на северо-западе Тихого океана.
После всплеска спроса на жилье, который подтолкнул акции к северу от 60 долларов в 2021 году, в настоящее время акции находятся ниже своего уровня до пандемии, учитывая быстрый рост ипотечных ставок.
Между тем, спрос на жилье по всей стране оставался стабильным, поскольку портфель заказов MDC продолжал расти почти до 5 миллиардов долларов в конце марта. финансовый директор
Но г-н Мартин заявил: «Нас не пугает более длительный период времени, на который тратят потребители. Я думаю, что на самом деле наша цель и наш Истинный Север — это то, где мы находимся с точки зрения спроса и предложения. На самом деле ни на одном из наших рынков не так много предложений».
Затраты остаются подстановочным знаком, но руководство, похоже, считает, что его историческая дисциплина в предоставлении стимулов для ипотечных продуктов обеспечивает некоторую гибкость для защиты валовой прибыли. Мы уважаем тот факт, что жилищное строительство очень циклично, но мы считаем, что следующий 12-месячный коэффициент P/E, равный 3.0, будет чрезвычайно недорогим, особенно для тех, кто ориентирован на доход, поскольку дивидендная доходность составляет очень высокие 6.3%.
Мета-платформы (МЕТА)
Meta (также известная как Facebook) — крупнейшая социальная сеть в мире, количество активных пользователей в месяц которой приближается к 3 миллиардам, что составляет около 58% населения мира, имеющего доступ к Интернету.
После февральского резкого падения трио встречных ветров (проблемы конфиденциальности, увеличение расходов на исследования и разработки и потенциальное замедление расходов на рекламу) продолжают оказывать давление на акции и должны привести к сокращению рентабельности в ближайшей перспективе, в то время как давний главный операционный директор Шерил Сандберг недавно объявила, что она быть в отставке.
Масла в огонь подливает штраф в размере 100,000 XNUMX долларов, наложенный Министерством юстиции США, хотя сегодня он и незначителен с финансовой точки зрения, продолжая напоминать о том, что за спиной гиганта социальных сетей остается большая цель.
Тем не менее, мы находим акции привлекательными, торгуясь ниже рыночного мультипликатора, имея в балансе более 30 миллиардов долларов чистых денежных средств. Руководство ожидает, что монетизация короткометражного видеоконтента со временем улучшится, отметив, что инвестиции в дальнейшее развитие возможностей искусственного интеллекта, как ожидается, частично смягчят последствия политики Apple.
Плоды, полученные от инвестиций в создание возможностей для метавселенной, скорее всего, не за горами, хотя компания также продемонстрировала свою решимость в отношении усилий, только что изменив свой тикер на META с FB.
Мы остаемся терпеливыми, думая, что взлетно-посадочная полоса для основного рекламного бизнеса остается нетронутой и должна обеспечить большой денежный поток в будущем, поскольку он по-прежнему представляет собой огромное ценностное предложение для большинства малых и средних предприятий.
Микрон Тех (МУ)
Micron — производитель полупроводниковых компонентов и модулей памяти. Через свои глобальные бренды (Micron, Crucial и Ballistix) компания производит все основные современные технологии памяти: DRAM, NAND, NOR и 3D XPoint.
Акции Micron значительно отступили от своих январских максимумов, но генеральный директор Санджай Мехротра заявил на недавнем Дне инвестора, что компания намерена удвоить НИОКР и чистую прибыль в течение следующих трех лет.
Micron рассчитывает извлечь выгоду из вековых тенденций искусственного интеллекта (ИИ) и новых серверных приложений, которые требуют значительных вычислительных мощностей и хранилища. Ожидается, что смартфоны и автомобильные приложения также принесут доход, поскольку люди обновляют устройства, когда возвращаются на работу и ищут возможности 5G.
Мы думаем, что среда с высоким спросом сохранится, и MU продолжает оставаться важной частью нашего общего тезиса об облачных технологиях в секторе ИТ. После последней просадки акции торгуются с однозначным числом, кратным следующему 12-месячному прогнозу EPS.
Источник: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2022/07/08/buckinghams-bargains-7-stock-picks-from-a-prudent-speculator/