6 советов по фондовым опционам и RSU в условиях волатильности и падения рынков

Волатильность цен на акции и падение рынка могут обеспокоить кого угодно, особенно в этот раз. Между рыночными минимумами 2008–2009 годов и недавними рыночными потрясениями, вызванными пандемией и инфляцией, многие сотрудники с опционами на акции и акциями с ограниченным доступом (RSU) видели только рост цен на акции. Для многих из вас недавнее падение рынка может быть первым разом на американских горках волатильности. Стоит ли изменить свой финансовый план или придерживаться его?

Финансовые стратегии для компенсации акций в условиях волатильности и падения цен на акции были доминирующими темами на двух недавних веб-семинарах, проведенных myStockOptions.com, веб-сайтом с обширными ресурсами по всем аспектам акций, планов покупки акций сотрудниками (ESPP) и владения акциями компании. На одном вебинаре, посвященном стратегиям реализации опционов на акции, и другом, посвященном планированию ограниченных акций и RSU, группы финансовых консультантов и налоговых экспертов обсудили, как справляться с волатильностью и падением рынков. Эта разнообразная группа, в которую входили CFP, EA и JD, представила множество идей с разных точек зрения.

1. Прислушайтесь к своей терпимости к риску

Дэвид Марш, менеджер по финансовому планированию в Америприз (Миннеаполис) на вебинаре, посвященном опционам на акции, отметил, что падение рынка дает полезный период для «подтверждения или сброса допустимого риска». Он заметил, что в хорошие времена для курса акций вашей компании легко быть агрессивным и оптимистичным в своей финансовой стратегии. Труднее поддерживать эту решимость, когда цена акций падает. На самом деле, продолжал он, падающая цена акций может дать вам полезную проверку вашей терпимости к инвестиционному риску.

Он предлагает вам прислушаться к тому, что говорят вам ваши эмоции во время спада. «Какую часть спада вы готовы и способны пережить, и как это повлияет на ваши цели? Если вы полагались на акционерный капитал для покрытия регулярных расходов на жизнь, это настоящая опасная зона, которая проявляется волатильностью цен на акции и спадом». Информация, полученная вами в темные времена для цены акций, может помочь вам пересмотреть свои цели по доходам от акций и переоценить ту их часть, которая является дискреционной.

Доступно неквалифицированные опционы на акции, продолжил он, может показаться, что сокращение разницы между ценой акции и ценой исполнения создает заманчивую возможность реализовать опционы. Это начинает период удержания для льготного режима налогообложения долгосрочного прироста капитала при продаже, когда цена акций в конечном итоге восстанавливается. Это обычная стратегия для поощрительные опционы на акции (ИСО).

Однако с неквалифицированными опционами на акции (NQSO) может быть лучшее использование тех же денег. «Вы должны сравнить, следует ли осуществлять и удерживать NQSO или, может быть, просто сохранить этот вариант и заставить деньги работать по-другому», — посоветовал он. «Учитывайте инвестиционный риск и налоговые факторы. Что я хотел бы иметь в виду, так это то, что если вы достаточно в игре, чтобы использовать NQSO в это время, я бы сказал, давайте возьмем эти деньги и просто купим больше акций. Если действительно цена акций восстановится, увеличив долю в акционерном капитале компании, мы можем добиться лучшего результата».

2. Приветствуйте новые гранты, но имейте план увольнения

Меган Горман, основатель Финансовый менеджмент шашек (Сан-Франциско), дополнил мысли Дэвида на вебинаре, посвященном опционам, тем фактом, что низкая цена акций — отличное время для получения новых грантов на опционы на акции. Она подчеркнула, что игра в долгую игру является ключом к успеху с компенсацией по акциям. «Если вы вернетесь в март 2009 года, когда фондовый рынок был в плачевном состоянии, это было прекрасное время для получения гранта с очень низкой ценой исполнения», — заметила она. Рост цен на акции во время длительного восстановления сделал опционные гранты, присуждаемые в то время, чрезвычайно прибыльными.

Но остерегайтесь увольнений, предупредила она. Предоставление опционов имеет ограниченный срок и, как правило, только очень короткие периоды когда опционы могут быть реализованы после увольнения. «Важно иметь стратегию исполнения опционов и продажи акций в случае увольнения. На этих более волатильных рынках подумайте о том, что вы рискуете потерять работу. Не теряйте награды за акции, ради которых вы так усердно работали».

3. Не забывайте об общей картине, но пересмотрите свою денежную позицию

Держите в уме свои глобальные финансовые цели, советует Хлоя Мур, основательница Финансовые продукты (Атланта), на вебинаре по ограниченным акциям/RSU. «Сейчас ситуация немного нестабильна, но контролируйте свои финансовые цели. Сосредоточьтесь на том, что вы можете контролировать: продолжайте накапливать сбережения, выплачивать долги и укреплять свое финансовое положение, чтобы максимально защитить себя от влияния волатильных рынков».

С этой целью сейчас самое подходящее время, чтобы увеличить вашу денежную позицию, отметила она. "Ваш единицы ограниченного запаса может помочь в этом», — отмечает она. «Это веская причина продать акции, как только они перейдут». Если вы используете свои RSU для финансирования своего образа жизни, крайне важно «пересмотреть денежный поток», заявила она.

4. Старайтесь оставаться логичным, а не эмоциональным

Часто это легче сказать, чем сделать, но это отношение стоит укреплять. На вебинаре RSU Мег Бартелт, основатель Потоковое финансовое планирование (Беллингем, Вашингтон) обратился к иррациональной тенденции придавать слишком большое значение цене предоставления ограниченных акций/RSU. Если цена акций находится между грантом и наделением правами, это психическое «якорение» позволяет легко чувствовать, как будто вы что-то потеряли.

«Если вы получили Google RSU год назад, гораздо более высокая стоимость гранта сейчас действительно угнетает», — привела она пример. «Ваш прогнозируемый доход составлял 500,000 300,000 долларов. Сейчас это 500,000 XNUMX долларов. Но важно помнить, что XNUMX XNUMX долларов буквально никогда не были вашими. Единственное, что is ваше количество акций, если вы пробудете в компании достаточно долго. Осознайте это предубеждение».

Стоит ли держать акции RSU или продать их? Мег указала, что тест для ответа на этот вопрос «не зависит от цены акций». Скорее, продолжала она, всегда так: «Если бы у вас была наличность на ту же сумму, купили бы вы акции той же компании?» Если ответ да, вы, вероятно, хотите держать свои акции. Если ответ отрицательный, вы, вероятно, захотите их продать. «Ответ может меняться в зависимости от цены акций и рыночных условий, но не логической основы», — подчеркнула она.

Даниэль Заджак, управляющий партнер Заджак Групп (Экстон, Пенсильвания) представил альтернативный подход к минимизации риска снижения на волатильных рынках, если у вас есть как опционы на акции, так и RSU. Выступая вместе с Мэг и Хлоей на вебинаре RSU, он предложил провести анализ, чтобы определить, имеет ли смысл держать принадлежащие вам акции RSU, а вместо этого использовать свои опционы и продавать эти акции. Это может защитить получение доходов, необходимых для конкретных целей.

5. Следите за предполагаемыми налогами; Посмотрите вперед к будущим грантам

Мэг также заметила, что резкое падение доходов между прошлым годом и этим годом означает, что если вы платите Приблизительный налог чтобы не отставать от скачков доходов от вестинга RSU, вам следует пересмотреть предполагаемую сумму налога, которую вы платите. «Расчетные налоговые ваучеры за текущий налоговый год основаны на доход за прошлый год. Если вы используете расчетные налоговые ваучеры прошлого года для более низкого дохода в этом году, вы будете путь переплата расчетных налогов в этом году».

Верно и обратное, продолжила она, если вы снизите предполагаемые налоговые платежи в этом году. Если цена акций снова поднимется в следующем году, вы должны быть уверены, что не недоплата предполагаемые налоги на основе вашего более низкого дохода в этом году.

Даниэль поддержал наблюдения Мэг, подчеркнув важность «активной работы с CPA», чтобы быть уверенным, что вы не переплачиваете и не недоплачиваете расчетный налог в течение года, а не просто полагаетесь на безопасные гавани, основанные на вашем доходе за предыдущий год. «Если у вас есть значительный капитал, — заявил он, — вам следует проводить ежеквартальные проверки предполагаемых налогов».

Дэниел и другие докладчики вебинара RSU также отметили, что падение курса акций открывает новые возможности. Если ваши ежегодные гранты на акции основаны на проценте от вашей зарплаты, «вы можете получить дополнительные акции, потому что цена акций ниже». Это хорошая новость, чтобы компенсировать плохие новости о более низкой цене акций.

6. Сейчас самое время обратиться за профессиональным финансовым советом

Билл Диллхофер, генеральный директор Стратегии чистой стоимости (Бенд, Орегон), разработавшая аналитический инструмент StockOpter, призывает сотрудников, имеющих долю в капитале, во время экономического спада обращаться за советом к профессиональный финансовый планировщик, если они еще этого не сделали. «Когда цена акций растет, вы можете получать советы от кулеров и думать, что вам не нужен финансовый консультант», — сказал он на вебинаре по опционам на акции. Уверенность легко достигается на бычьем рынке. Однако игра меняется, когда цены на акции падают и надвигается медвежий рынок.

Билл подчеркнул, насколько финансовый консультант может помочь вам принять более взвешенные решения и избежать ошибок при выплате вознаграждения акциями. Хороший консультант может «устанавливать и отслеживать диверсификация критерии, основанные на риске». Он рекомендовал понимать вашу «убыточную стоимость» — показатель, который может рассчитать консультант и который показывает стоимость, потерянную, если вы уйдете из своей компании, чтобы работать на конкурента. Даже если вы в целом уверены в своих знаниях о личных финансах, консультанты могут помочь вам «быть немного более уверенным в том, чтобы продержаться на этих волатильных рынках, не сойдя с ума».

Дополнительные источники

Вебинары, на которых выступили эти эксперты по финансовому планированию, доступны по запросу на канале вебинаров myStockOptions:

На сайте myStockOptions.com есть другие ресурсы и инструменты по финансовому планированию среди волатильность и падение рынка.