6 вещей, которые я узнал на встрече Berkshire Hathaway 2022 года

Сегодня Уоррен Баффет и Чарли Мангер провели суд на Berkshire Hathaway 2022.
BRK.A
собрание акционеров. Я дважды присутствовал на мероприятии в Омахе. В этом году я смотрел на своем iPad из Starbucks в Оушен-Сити, штат Мэриленд. Смотреть его вживую в Омахе лучше. Тем не менее, как всегда, Баффет и Мангер поделились своей мудростью, как только они могли.

Вот семь вещей, которые я узнал.

1. Прибыль Berkshire снизилась на 53%, но не совсем

Главным показателем за первый квартал 1 года стало снижение прибыли с 2022 млрд долларов в прошлом году до 5.46 млрд долларов США этот год. Однако копните немного глубже в цифры, и вы поймете, почему Уоррен Баффет критиковал правило бухгалтерского учета, которое требует, чтобы Berkshire сообщала о нереализованных прибылях и убытках от инвестиций в своем отчете о прибылях и убытках.

Операционная прибыль Berkshire увеличилась из года в год. В первом квартале 1 года компания заработала 2021 млрд долларов (после уплаты налогов). За первые три месяца 7.018г. он заработал 2022 млрд долларов. «Убытки» происходят от инвестиций. В прошлом году Berkshire сообщила о «прибыли» от инвестиций в размере 7.040 4,693 миллиардов долларов. В этом году компания сообщила об «убытках» в размере 1,580 миллиардов долларов.

2. Переход начался

Уоррен и Чарли были на сцене не одни. К ним присоединились Аджит Джейн и Грег Абель. Джейн руководит страховыми операциями в Berkshire. Абель является генеральным директором Berkshire Hathaway Energy и вице-председателем по нестраховым операциям в Berkshire. Они уже второй год на сцене. Первый год во время живой встречи.

Основываясь на прошлых комментариях Чарли Мангера и позже подтвержденных, Грег Абель когда-нибудь заменит Уоррена Баффета. Если он будет недоступен, Аджит Джейн возьмет на себя управление. Для меня приятно видеть на сцене следующее поколение менеджеров. Акционеры стекаются в Омаху, чтобы послушать Баффета и Мангера. Откровенно говоря, я надеюсь, что мы услышим все больше и больше от Авеля и Джайна.

2. Баффет не потерял чувство юмора

Он начал встречу, отметив, что Чарли Мангеру и ему в сумме 190 лет. Чарли 98 лет, Баффету 91 год. Баффет отметил, что если бы кто-то в возрасте 90 лет руководил одним из их предприятий, он хотел бы время от времени их видеть.

Он также пошутил, что пошли слухи, что он был дамой на иллюстрации на коробках конфет See's. Хотя он признал сходство, он задался вопросом, не был ли слух пущен конкурентом.

3. Баффет не может предсказать будущее

Как он уже много раз говорил, Баффет не может предсказывать будущее. Он сказал, что не может предсказать будущие доходы или будущие результаты фондового рынка. Он также не может прогнозировать экономику. Инвесторы должны слушать.

Я смотрю больше финансовых новостей, чем должен, то есть я смотрю финансовые новости. Он наполнен интервью прогнозистов. Некоторые из этих гадалок управляют хедж-фондами или ETF. Другие преподают в колледже. В то время как третьи являются авторами, телеведущими или звездами YouTube.

Если их предсказания и имеют какую-то ценность, так это узнать что-то о них, а не то, что они предсказывают. Их лучше всего игнорировать.

4. Деньги решают все

Баффет повторил, что они верят в необходимость хранить много наличных денег. И здесь он отличал казначейские векселя от коммерческих бумаг. Первое - наличные, второе - нет.

Они действительно тратят много денег в короткие промежутки времени. В первом квартале Berkshire инвестировала более 40 миллиардов долларов. Его большой день был 4 марта, когда они инвестировали 4.6 миллиарда долларов. Тем не менее, они по-прежнему держат более 100 миллиардов долларов наличными.

Мои мысли обратились к Майклу Сэйлору и тому, как он использовал микростратегию для владения биткойнами.
BTC
. Судя по его комментариям, он не планирует инвестировать биткойны в производственные активы в какой-то момент в будущем. Биткойн — это главное. Интересно, изменит ли он свою мелодию, когда придет срок погашения долга его компании.

5. Они все еще не фанаты биткойнов

Чарли Мангер описал то, что он назвал «манией спекуляций». Он отметил, что у нас есть система, сочетающая дикие спекуляции с законными долгосрочными инвестициями. И эти комментарии не были направлены на Биткойн. С биткойнами и Баффет, и Мангер продолжили атаку на криптовалюту.

В ответ на вопрос Мангер объяснил, что должен делать инвестор, если его финансовый управляющий позвонил и порекомендовал инвестировать в биткойны до выхода на пенсию. Не делай этого.

6. Аджит Джайн необыкновенный

Ответ Джейна на вопрос о сравнении Progressive
РРР
to GEICO — это мастер-класс по тому, как бизнес-лидер должен ответить на сложный вопрос акционера. Он не уклонился от вопроса и не приукрасил свой ответ.

Короче говоря, использование Progressive телематики позволило ей превзойти GEICO в недавнем прошлом. Телематика относится к технологиям, которые автостраховые компании используют для оценки манеры вождения клиента. Лучше понимая, как человек водит машину, страховая компания может более точно определить риск. Progressive успешно использует телематику. У GEICO нет.

Это не первый раз, когда Джайну приходится решать этот вопрос. Такой же вопрос возник в прошлом году. Им еще есть над чем работать, но они делают успехи.

И если этого было недостаточно, Джейн дал отличный ответ об оценке страхового риска ядерной атаки. Короче говоря, это невозможно.

Это развивающаяся история, и я буду обновлять эту статью по мере продолжения встречи.