5 причин, по которым отдельные акции и облигации лучше продуктов

До того, как взаимные фонды стали де-факто стандартным вариантом инвестирования в планах 401(k), до того, как планы 401(k) стали де-факто стандартным вариантом пенсионных сбережений, большинство людей инвестировали в отдельные ценные бумаги. Конечно, в то время существовали взаимные фонды, но они часто взимали большие комиссионные, еще большую начальную нагрузку, и, чтобы отговорить вас от ухода, компании взаимных фондов взимали большие комиссионные.

Проще говоря, взаимные фонды стоят слишком дорого для среднего инвестора. А под «стоимостью» имеется в виду не базовое соотношение расходов фонда, а фактические наличные расходы, которые вам придется заплатить за привилегию объединить свои инвестиционные деньги с другими.

Для инвесторов с небольшими суммами денег взаимные фонды представляли собой быстрый способ получить профессиональное управление. Они также предоставили путь к большей диверсификации (хотя научные исследования позже показали, что можно создать диверсифицированный портфель всего с дюжиной или около того ценных бумаг).

В наши дни почти все инвестируют в паевые инвестиционные фонды. Учитывая их вездесущность в планах 401(k), избежать их практически невозможно. Сегодня все меньше людей знакомы с преимуществами создания портфелей из отдельных ценных бумаг. Вместо этого они полагаются на культуру финансовых продуктов «один размер подходит всем».

Вот реальность: один размер не подходит для всех, особенно для выхода на пенсию.

Как можно выйти на пенсию более комфортно?

Это цель, которую вы в конечном итоге ищете. Что для вас комфортная пенсия? Для большинства это предполагает некоторое чувство свободы. Свобода делать то, что ты хочешь. Свобода от беспокойства о неопределенности завтрашнего дня. Одним словом, свобода выбора своей судьбы.

Подумайте, что это означает в отношении ваших пенсионных инвестиций. Владение инвестиционными продуктами может показаться хорошей идеей, потому что вы объединяете свои деньги с другими для достижения эффекта масштаба. Но что вы отдаете взамен? Действительно ли взаимные фонды отвечают вашим интересам, когда вы можете создать частный портфель, ориентированный только на ваши нужды?

Это как разница между поездкой на общественном транспорте и лимузином с шофером. Да, первый стоит дешевле, потому что вы делите поездку с другими, но он ограничивает вас только определенными остановками. Последний, с другой стороны, доставит вас именно туда, куда вы хотите. Это подчеркивает первое преимущество инвестирования в отдельные ценные бумаги.

Причина № 1: Индивидуальные ценные бумаги дают вам больше контроля и гибкости.

«Для более крупных портфелей переход от продуктов к отдельным ценным бумагам может быть в интересах пенсионеров, поскольку это может позволить им иметь больший контроль и гибкость в отношении своих инвестиций», — говорит Мина Тадрус, генеральный директор Tadrus Capital LLC в Тампе. «Однако пенсионерам важно тщательно обдумать свои финансовые знания и опыт, а также время и энергию, которые у них есть для управления собственными инвестициями, прежде чем совершить этот переход».

С взаимными фондами вы не можете явно сопоставить свои инвестиционные цели с вашими инвестициями. Это выделяется как наиболее важное преимущество отдельных ценных бумаг. Например, если у вас есть платеж в размере 10,000 10,000 долларов через десять лет, вы можете купить казначейские облигации США номинальной стоимостью XNUMX XNUMX долларов со сроком погашения через десять лет и быть спокойным, зная, что о платеже позаботятся. Вы не можете сделать это с взаимными фондами.

«Инвестируя напрямую в акции и облигации, пенсионеры получают больший контроль над своими инвестиционными решениями и могут адаптировать свой портфель к своим конкретным финансовым целям и допустимости риска», — говорит Гаретт Поланко, ИТ-директор Independent Equity в Форт-Уэрте, штат Техас. «Это может быть более привлекательным для пенсионеров, которые хорошо разбираются в финансовых рынках и хотят лучше контролировать свои инвестиции».

Когда вы глубже погрузитесь в два основных класса активов, вы поймете, почему отдельные ценные бумаги, как правило, приносят вам более благоприятные результаты.

Что лучше инвестировать в отдельные облигации или фонды облигаций?

Хорошо понимают, что владение облигационными фондами отличается от владения отдельными облигациями.. Это раскрывает вторую причину, по которой вам лучше перейти от инвестиционных продуктов к отдельным ценным бумагам.

Причина № 2: Индивидуальные облигации более предсказуемы, чем фонды облигаций.

«Инвестирование в отдельные облигации имеет некоторые преимущества, в том числе снижение рыночного риска (когда вы держите облигации до погашения), более низкий риск дефолта (для облигаций с более высоким рейтингом), стабильный доход от процентов и возможность решать, в какие облигации инвестировать (включая условия такие как срок погашения, кредитный рейтинг, отрасль эмитента и т. д.)», — говорит Дэвид Розенстрок, директор и основатель Wharton Wealth Planning в Нью-Йорке. «Если процентные ставки растут, то отдельные облигации и облигационные лестницы могут быть хорошая стратегия, поскольку цены на облигации падают, а доходность растет. Стратегия лестницы облигаций или покупка портфеля облигаций с разным сроком погашения, которые распределены, часто позволяет вам лучше использовать преимущества растущей процентной ставки. По мере погашения облигаций с более коротким сроком погашения вы можете реинвестировать выручку в более доходные облигации и получать более высокие процентные ставки».

Это не означает, что переход на отдельные облигации не имеет недостатков.

«Однако инвестирование в отдельные облигации сопряжено с некоторыми дополнительными рисками», — говорит Розенстрок. «Например, важно понимать взаимосвязь между процентными ставками, ценами на облигации и доходностью, чтобы не покупать и не продавать в неподходящее время. Когда вы диверсифицируете с помощью отдельных облигаций, бремя выбора облигаций лежит на инвесторе, а не на управляющем фондом. Возможно, вам придется потратить время на изучение различных вариантов облигаций, чтобы решить, какие из них лучше всего подходят для вашего портфеля. Кроме того, вам может потребоваться инвестировать большие суммы, чем в фонд облигаций, чтобы достичь такого же уровня диверсификации при выборе отдельных облигаций».

В то время как вы можете легко понять разницу между облигациями и фондами облигаций, увидеть разницу между акциями и фондами акций представляет собой проблему для тех, кто менее осведомлен о тонкостях управления портфелем.

Что лучше инвестировать в отдельные акции или фонды акций?

Вспомните первоначальную причину, по которой люди хотели инвестировать в взаимные фонды. Они хотели как профессионального управления, так и чувствовали, что могут лучше диверсифицировать через взаимные фонды. Это работало до тех пор, пока управляющие портфелями взаимных фондов поддерживали небольшие портфели. По мере того, как взаимные фонды становились все более популярными благодаря планам 401(k), их активы росли, а вместе с ними росло и количество портфельных холдингов. Сегодня не редкость увидеть взаимные фонды с до 1,000 ценных бумаг или больше.

Это может быть примером «чрезмерной диверсификации», которая приводит к третьему преимуществу, которое дает создание собственного портфеля.

Причина № 3: легче диверсифицировать, используя отдельные ценные бумаги.

«Непосредственное инвестирование в акции и облигации позволяет пенсионерам диверсифицировать свой портфель и инвестировать в различные ценные бумаги», — говорит Поланко. «Это может помочь снизить риск и обеспечить уровень защиты от рыночных спадов или экономического спада».

Конечно, когда многие спрашивают, лучше ли акции, чем фонды акций, на самом деле они спрашивают следующее:

Можете ли вы победить рынок с отдельными акциями?

Те, кто задают этот вопрос, могут быть сбиты с толку своей истинной целью. Чтобы жить в комфорте на пенсии или иметь надгробную эпитафию, которая гласит: «Здесь лежит Джон Доу. Он побил S&P 500».

Очевидно, что победа над рынком не является подходящим ориентиром для отдельного человека. Жизнь слишком сложна. К сожалению, Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы взаимные фонды измеряли свою эффективность по эталону (обычно рыночному индексу). У вас, вероятно, есть свой собственный «контрольный показатель» (обычно продвигающийся к достижению личной финансовой цели).

Вы хотите двигаться вперед и не отходить слишком далеко назад. Поэтому предотвращение убытков важнее, чем победа над рынком. С отдельными ценными бумагами легче избежать убытков. Другими словами…

Причина № 4: Отдельные ценные бумаги помогают снизить риск убытков.

«Инвестируя напрямую в акции и облигации, пенсионеры могут получить более высокую прибыль по сравнению с инвестициями в инвестиционные продукты, такие как взаимные фонды или ETF», — говорит Поланко. «Это связано с тем, что инвестиционные продукты могут взимать комиссию или приносить более низкую доходность из-за лежащих в их основе инвестиций, в то время как непосредственное инвестирование в акции и облигации позволяет пенсионеру выбирать конкретные ценные бумаги и потенциально получать более высокую прибыль».

Наконец, если вы типичный пенсионер, ваш собственный капитал не ограничивается планами пенсионных сбережений. Вы, вероятно, инвестируете и за пределами этих вариантов. Если это так, у вас может возникнуть следующий вопрос.

Являются ли отдельные ценные бумаги лучше, чем взаимные фонды для налогооблагаемых счетов?

Здесь переход от стратегии инвестиционного продукта к стратегии индивидуальной безопасности имеет одно очень важное преимущество.

Причина № 5: вы можете лучше управлять своими налогами с помощью отдельных ценных бумаг.

«В большинстве случаев имеет смысл уменьшить уровни комиссионных, расширить возможности настройки портфеля и позиционировать себя для более эффективного управления налогами», — говорит Стивен Тэдди, партнер HoyleCohen, LLC в Фениксе. «Общим улучшением является переход от ежегодного распределения реализованного прироста капитала, которое многие фонды выплачивают в конце года, к программе, в которой эти прибыли или убытки реализуются в портфеле с учетом того, что лучше для вас».

Как и в случае с самими взаимными фондами, эти пять причин также не являются «универсальными». У вас могут быть обстоятельства, при которых, несмотря на явные и очевидные преимущества, в ваших интересах сохранить свои инвестиции в продукты.

«Иногда переход может не иметь смысла, — говорит Тэдди. «Клиент, владеющий недорогими управляемыми продуктами в налогооблагаемом портфеле, может не захотеть немедленно перейти и получить большой прирост капитала только для того, чтобы лучше позиционировать себя в отдельных ценных бумагах в будущем. Постепенное движение к этой цели при управлении налоговыми обязательствами, безусловно, имеет смысл. Очень пожилому инвестору с управляемыми продуктами с низкой базой затрат в налогооблагаемом счете может быть лучше, если он планирует использовать правило повышения стоимости при смерти, чтобы отменить налог на встроенную прибыль для передачи богатства следующему поколению. В зависимости от процента прибыли и размера портфеля потенциальная экономия на налогах может превзойти более низкие расходы и лучшую производительность в зависимости от времени наступления события. После увеличения базы следующее поколение могло затем перевести свою долю в отдельные ценные бумаги без налоговых обязательств. Клиент (налогооблагаемый или налоговый отличается), который не может выйти за рамки исключительного внимания к эффективности каждой отдельной инвестиции, содержащейся в его портфеле, вероятно, лучше будет продолжать инвестировать через рыночные циклы в более дорогую программу, чем переходить только к участию в саморазрушительных программах. внутри- и внерыночные сделки. В случаях, когда речь идет о сборах за выход/сдачу, сроки перехода могут зависеть от снижения сборов, поэтому переход более разумен».

Когда люди выходят на пенсию, они часто задаются вопросом, лучше ли оставить свои активы в плане своего бывшего работодателя или перевести их на частный счет IRA.

Если вы сохраните это в плане, если компания не предлагает вариант самостоятельного управления, вы, как правило, ограничены инвестированием в такие продукты, как взаимные фонды. Это может быть не в ваших интересах, поскольку переход от продуктов к отдельным акциям и облигациям дает несколько важных преимуществ.

Возникает вопрос: Достаточно ли у вас сбережений на пенсионном счете, чтобы инвестировать в отдельные акции и облигации?