Горящий текст — Продажа
Гетти
Реакция рынка на «ястребиную» речь Джея Пауэлла о Джексон Хоул была интересной. Он говорил восемь минут. Акции рухнули до конца торговой сессии и с тех пор продолжали снижаться.
Смешно, потому что I ничего нового не услышал. Рост лохов в середине лета был основан на надежде на то, что Пауэлл «развернется» в начале 2023 года и снова снизит ставки.
Он не может, если экономика на самом деле в танке к тому времени. Как «глубокая рецессия» плохо. В противном случае инфляция вернется.
Ларри Саммерс сравнил это с экономией на назначении врача. Если вы прекратите прием антибиотиков слишком рано, инфекция вернется.
У нас уже есть более высокий уровень инфляции, заложенный в 2020-е годы, а также дефицит энергоснабжения-не говоря уже о питание. И мир «деглобализируется», когда США возвращают промышленность домой. Все инфляционное.
Это значит Найти надежда потеряна? Возможно! Да ладно, я малыш (в основном), но я do считают, что ястребиная активность ФРС и сохраняющиеся инфляционные риски должны вдохновить нас, инвесторов, требовать скидки.
Подойдут только самые дешевые и высокооплачиваемые акции. Давайте рассмотрим пять сейчас.
Коля (КСС)
Дивидендная доходность: 7.1%
Форвард P/E: 8.8
Давайте начнем с того, что прольем свет на Колю. (КСС), который является поучительной историей о том, как даже самые дешевые акции могут дешеветь — и дорожать одновременно.
Еще в июне, я предупредил о дисконтном ритейлере:
«Трудности Kohl отчасти связаны с ассортиментом продукции. А именно, Kohl’s продает вещи — одежду, посуду, постельное белье и тому подобное. Но прямо сейчас потребителей тянет в другом направлении: часть денег направляется на покупку большего количества основных продуктов питания на фоне более высоких цен на продукты питания и предметы первой необходимости, в то время как другие потребительские доллары направляются на то, что, как ожидается, станет сезоном путешествий монстров».
Перенесемся в август, и ритейлер был вынужден сократить свой годовой прогноз, получив прибыль от 2.80 до 3.20 долларов на акцию (по сравнению с прогнозом от 6.45 до 6.85 долларов ранее) при ожидаемом снижении выручки на 5–6% в год. по сравнению с прошлым годом (от фиксированного уровня до роста на 1% ранее).
Сказал Коля (выделено мной):
«На результаты второго квартала повлияли ухудшение макроэкономической ситуации, высокая инфляция и снижение потребительских расходов. что особенно давило на наших клиентов со средним уровнем дохода. Мы скорректировали наши планы, приняв меры по сокращению запасов и снижению расходов, чтобы учесть более мягкий прогноз спроса».
Но самый большой удар по KSS пришелся на 1 июля, когда Kohl's объявила об окончании своего «процесса стратегического анализа» и прекращении переговоров с Franchise Group.
Доходность Kohl естественным образом выросла до 7% благодаря падающей цене акций. Но в то же время перспективные оценки акций стали еще богаче из-за их все более мрачных перспектив.
Guess
Дивидендная доходность: 5.1%
Форвард P/E: 5.6
Угадай (ГЭС) — это розничный продавец, который выглядит немного более многообещающим, хотя и имеет дело с некоторыми собственными препятствиями в краткосрочной перспективе.
Guess разрабатывает, продает, распространяет и лицензирует одежду и аксессуары — она известна своими джинсами и одеждой, но также предлагает сумки, часы, обувь и другие товары. Компания продает эти продукты через 1,064 розничных магазина, управляемых напрямую, и еще через 567 партнерских магазинов.
Последний отчет о прибылях и убытках Guess обрушил акции, и на то есть веская причина. Прибыль в размере 39 центов на акцию превзошла ожидания в размере 41 цента и резко снизилась с 96 центов год назад.
GES также понизила свой годовой прогноз, но по-прежнему ожидает роста выручки за год, но медленнее. В то время как ритейлер прогнозировал рост продаж на 4% в 2023 финансовом году в мае, в августе он снизил эту оценку до 1.5%. Однако валюта (а именно, более сильный доллар США) является самым большим препятствием. В постоянной валюте Guess ожидает роста выручки на 9.5%, что всего на волосок ниже предыдущего прогноза в 10%.
Розничная торговля может быть непостоянной, но розничная торговля модной одеждой особенно непостоянна. Вот почему такие акции, как Guess, обычно лучше подходят для торговли на колебаниях — и, по крайней мере, с этой точки зрения и без того дешевая GES может оказаться неотразимой при более глубоком падении.
Американский орел (АЭО)
Дивидендная доходность: 6.2%
Форвард P/E: 10.5
То же самое касается Американский орел (АЭО), которая в последнее время была особенно неустойчивой.
American Eagle — это розничный продавец, ориентированный в основном на подростков, который продает свои товары в более чем 1,100 магазинах в США, Канаде, Мексике и Гонконге, а также в более чем 200 международных точках, управляемых лицензиатами в 24 странах.
AEO сталкивается с теми же трудными условиями, что и большинство розничных продавцов модной одежды — масштабные рекламные акции во всех направлениях, не говоря уже о более высоких расходах на материалы и доставку. Но возможный постепенный переход от «опыта» к «вещам», как только люди избавятся от зуда после COVID, должен сделать акции American Eagle более продуктивными.
До тех пор, провалы ваши друзья.
Итан Аллен Интерьеры
Дивидендная доходность: 7.4%
Форвард P/E: 7.9
Дивидендная доходность: 11.0%
Форвард P/E: 6.9
Возможно, нам больше повезет с другим типом розничной торговли, а именно с мебелью.
Да, покупка жилья, обустройство дома, благоустройство дома и все, что связано с жильем, достигло своего расцвета во время пика пандемии COVID, когда начался массовый исход из офисов в свои дома. И хотя мы в значительной степени отстаем от этой тенденции, покупка жилья по-прежнему идет оживленно, и людям, по-видимому, еще есть места, которые нужно заполнить.
Enter Интерьеры Итана Аллена (ETD) и Мебель Хаверти (HVT), оба из которых показывают рекордные результаты по доходам.
Компания Haverty, имеющая более 100 выставочных залов в 16 штатах, продемонстрировала 5-процентный рост прибыли и рекордные продажи за второй квартал в размере 2 миллионов долларов — это седьмой квартал подряд рекордных доходов компании. Что привлекает в Haverty, так это то, что его состояние основано не только на покупках COVID, но и на стратегическом повороте:
«Мы изменили нашу бизнес-модель со времен до COVID», — сказал генеральный директор Кларенс Смит на телефонной конференции во втором квартале. «Количество наших магазинов и площадь торговых площадей находятся на уровне 2 года. Однако наша производительность, измеряемая продажами на одного сотрудника, выросла на 2019%, потому что мы смогли обеспечить больший объем продаж с меньшим количеством сотрудников по сравнению с 61 годом».
Между тем, Итан Аллен, который имеет гораздо большую площадь с 300 магазинами в США и за рубежом, продемонстрировал значительный последний квартал финансового года, в котором продажи выросли на 29% до 229.7 млн долларов, а прибыль на акцию взлетела на 73% до 1.23 доллара, что является квартальным рекордом. . Годовой доход вырос на 19%; прибыль выросла на 71%.
Итан Аллен, как и Хаверти, добивается многих собственных успехов. Виртуальный центр дизайна компании, запущенный в этом году, позволил ей быстро увеличить доходы при гораздо меньшем штате продавцов. Между тем, новые линии продуктов, ориентированные на более молодых клиентов, также набирают обороты.
Стабильные блестящие результаты HVT и ETD за последние пару лет превратились в значительные специальные дивиденды — и в этом заключается единственная загвоздка. Их регулярные дивиденды ближе к 4% и 5% соответственно, а не к 11% и 7% общей доходности, которые искажены по специальным акциям.
Обратная сторона? Их регулярные дивиденды также росли в течение многих лет.
Бретт Оуэнс - главный инвестиционный стратег Противоположный взгляд, Для более великих идей дохода, получите бесплатную копию своего последнего специального доклада: Ваш пенсионный портфель: огромные дивиденды — каждый месяц — навсегда.
Раскрытие: нет
Источник: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/09/04/5-high-dividends-at-fire-sale-prices/