3 умных способа сыграть на рыночном ралли 2023 года

Редко мы получаем возможность купить в высокодоходные закрытые фонды (CEFs) как у нас сейчас. Благодаря распродаже, многих CEF торгуются с большими дисконтами и сегодня выплачивают огромную доходность, превышающую 9%.

Поскольку это рыночное ралли, вероятно, все еще находится в зачаточном состоянии, у нас еще есть время действовать здесь. Но мы не хочется долго ждать, так как этот отскок уже начал сводить на нет скидки CEF.

У меня есть три идеальных фонда, на которые мы можем ориентироваться ниже. Это трио интригует, потому что, взятые вместе, они в основном имитируют ETF S&P 500, но с двумя ключевыми отличиями:

• Они выплачивают средний дивиденд в размере 9.7%, таким образом, вы получаете больше своего дохода наличными, чем если бы вы купили индексный фонд S&P 500 (который принес бы вам всего 1.7% выплат). Это, безусловно, большой плюс, когда возникает волатильность.
• Они торгуют на скидки к их истинной стоимости, таким образом, у нас есть больший потенциал роста, чем у индексного фонда, поскольку фондовый рынок продолжает восстанавливаться.

Мы углубимся в эти три фонда немного дальше. Во-первых, давайте установим, почему они являются отличными покупками сейчас, посмотрев, почему общий рынок хорошо расположен для прибыли отсюда.

Сильные потребительские расходы способствуют росту акций

Оценивая, куда движется рынок, первое, что нужно учитывать, — это доходы, которые до сих пор держались лучше, чем ожидало большинство людей.

До сих пор банки сообщали о хорошей прибыли в третьем квартале, а некоторые ритейлеры также сообщали об удивительно сильных тенденциях. Например, хорошим индикатором потребительской активности является VISA
V
(V), которая показала более высокие, чем ожидалось, расходы на свои кредитные и дебетовые карты, предполагая, что любая рецессия, которая может наступить, будет в лучшем случае умеренной. (Visa, со своей стороны, даже не ожидает рецессии.)

Более того, поскольку большинство компаний сообщают о доходах, которые превзошли ожидания, существует сильное повышательное давление на цены акций, особенно в свете того факта, что многие инвесторы панически продавали акции в последние месяцы.

Повышение ставок, вероятно, подходит к концу

Прибыль — не единственное, что подталкивает акции вверх: ФРС всегда является частью этой истории.

Цикл повышения ставок, вероятный в поздних иннингах

Ожидается, что агрессивное повышение ставок ФРС прекратится после одного повышения в ноябре, еще одного в декабре и последнего в феврале.

По мере того, как прекращение повышения ставок становится очевидным, рынки не обращают внимания на то, как ставки сокрушили акции, и обращают внимание на дальнейший рост прибыли, поскольку стоимость заимствований становится более предсказуемой для потребителей и предприятий.

Рецессия с установленной ценой

Но что, если будет рецессия? Ну, с акциями на медвежьем рынке и NASDAQ, ориентированным на технологии.NDAQ
на 30% к 2022 году (это худший год после начала Великой рецессии), это то, что мы уже заложили в цену.

Фактически, мы никогда видел, как акции падают так далеко и так быстро перед рецессией. Во время каждой рецессии, начиная со Второй мировой войны, акции имели тенденцию слегка падать или оставаться на прежнем уровне (в некоторых случаях, например, в 2006–2007 годах, они резко выросли), а это означает, что боль учитывается в цене, как никогда раньше.

Это еще раз указывает на то, что, хотя это еще немного рано, рынки явно смотрят не на ожидаемое повышение ставок в следующие четыре месяца, а на то, что произойдет позже в 2023 году. Если будет рецессия, рынки готовы. Если нет? Рынки, скорее всего, взлетят.

3 CEF, которые принесут вам лучшие акции S&P 500 (и дивиденды в размере 9.7% в придачу)

Хотя никто не может знать, будет ли рецессия или нет, никто не может отрицать тот факт, что акции никогда не дорожали во время рецессии так дорого, как в этот раз. Поэтому, если вы откладываете покупку после начала рецессии, вы можете опоздать.

Вот тут-то и появляются наши три выбора CEF.

Начнем с двух сразу: Фонд динамической перезаписи Nuveen Dow 30 (DIAX) и BlackRock Science & Technology Trust (BST) с выходом 8.1% и 9.9% соответственно.

Мне нравится объединять эти два фонда, потому что через DIAX вы получаете компании со стабильным ростом и сильным денежным потоком, такие как Домашний склад (HD), UnitedHealth Group
UNH
(УНГ) и Макдональдс (МКД).

Затем, через BST, вы получаете технологических новаторов с большой капитализацией, таких как Apple
AAPL
(ААПЛ), Майкрософт
MSFT
(МСФТ) и Алфавит (GOOGL). Но, как и наши активы в DIAX, эти акции также обеспечены сильными денежными потоками, что дает нам запас прочности, если рынки do взять еще одну ногу отсюда. (Мы также получаем определенный уровень безопасности благодаря тому факту, что в этом году технологии были размыты, и теперь они торгуются по выгодной цене.)

Теперь давайте поговорим о скидках: пока я пишу, DIAX торгуется с 6%-ным дисконтом к стоимости чистых активов (NAV или стоимости принадлежащих ей акций), что значительно ниже его среднего значения за 52 недели, равного 3.9%, что дает нам хороший шанс потенциал роста, обусловленный дисконтом. BST также торгуется со скидкой — 3.7%, в данном случае чуть ниже среднего показателя за 52 недели, равного 2.9%.

Наш поток доходов также поддерживается стратегиями покрытых коллов обоих фондов, в соответствии с которыми они продают право покупать акции в своих портфелях за первоначальную денежную премию. Прелесть этих сделок в том, что независимо от того, продаются ли акции покупателю опциона или нет, наши фонды сохраняют премию, которую они используют для поддержки своих выплат нам.

Этот CEF увеличивает нашу доходность до 11

Наконец, Liberty All-Star Equity Fund (США) также дает нам здоровую долю S&P 500, но с гораздо большими дивидендами, чем у DIAX и BST: доходность 11%, если быть точным.

Торгуясь по номинальной стоимости, акции США относительно дешевы, так как большую часть последних нескольких лет они продаются с премией в среднем 8% по уважительной причине: до 2022 года они опережали S&P 500, несмотря на то, что владеют многими аналогичными компаниями. Даже сейчас он близок к более широкому рынку за последнее десятилетие, несмотря на доходность, которая шесть раз больше!

Так что наша стратегия с США проста: покупайте, держите для огромного потока доходов и ждите, пока снова появится премия. И, объединив этот фонд с DIAX и BST, мы получим большой портфель, содержащий все типы акций США, а также большой поток доходов и сильный потенциал прибыли.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет