3 признака того, что страхи перед рецессией сильно преувеличены: Morning Brief

Эта статья впервые появилась в Morning Brief. Получайте утреннюю сводку прямо на ваш почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться

Понедельник, апрель 25, 2022

Устали от говорящих голов Уолл-стрит, бьющих страхи перед спад в ваш перегруженный мозг день за днем ​​в этом месяце? Я тоже.

Есть веские причины, по которым некоторые люди на улице призывают к рецессии в конце этого года или в начале следующего года. Модели, с которыми играют профессионалы, приводят к увеличению риска рецессии. Процентные ставки растут (возможно, намного выше, как мы узнали на прошлой неделе от главы ФРС Джерома Пауэлла). и в этом интервью между президентом ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и нашим Брайаном Чунгом), инфляция высока, а рост корпоративных доходов замедляется.

Я копаю этих финансовых моделей и их анализ. Раньше я был на их месте — это тяжелая, неблагодарная работа. Но в целом просто глупо слышать, как призывы к рецессии набирают обороты.

Во-первых, несколько личных анекдотов, чтобы понять, что я имею в виду:

В прошлые выходные (и в предыдущие выходные) мой местный торговый центр был забит толпой. Подумайте об этом: люди заправлялись по 5 долларов за галлон бензина, чтобы посетить торговый центр, продающий товары, которые на 10% или больше дороже, чем в это же время в прошлом году (кроме Gap's Old Navy).

Я также стоял в очереди в Starbucks у своего офиса в течение 19 минут за двумя кофе со льдом на прошлой неделе — не потому, что я испортил заказ в приложении, а потому, что место было битком набито. В субботу вечером я проезжал мимо местного Оливкового сада, там тоже было людно.

Небольшие знаки с дороги, но очень соответствующие тому, что я слышу в своих беседах с руководителями и другими деловыми контактами.

В связи с этим приведем еще три указания на то, что разговоры о рецессии преувеличены.

У American Express большой квартал

Если бы экономика остановилась, American Express не стала бы Увеличение сетевых объемов на 30% в первом квартале. И это полностью согласуется с тем, что мы видели в квартале в таких банках, как JP Morgan и Bank of America — высокие расходы на дебетовые и кредитные карты.

История продолжается

Amex также подтвердила свой прогноз роста продаж на весь год от 18% до 20%, что, я не думаю, руководство сделало бы, если бы экономика начала падать.

«Посмотрим, как ФРС будет контролировать эту [инфляцию] с помощью повышения процентных ставок по мере продвижения, но сейчас я не вижу этого [рецессии]», — председатель и главный исполнительный директор American Express Стивен Сквери. сказал мне в интервью. Скуери добавил, что расходы на поездки остаются высокими, а корпоративные расходы набирают обороты по мере того, как компании возвращаются в путь.

Путешествие возвращается!

Говоря о путешествиях, доходы от крупных авиакомпаний были впечатляющими, во главе с Delta (DAL) и JetBlue (JBLU). Тем временем акции гостиничного гиганта Marriott (Вт) и Хилтон (HLT) близки к рекордным.

Это лето обещает быть время бума туристической индустрии, чего не происходит, если экономика балансирует на грани катастрофы. Генеральный директор Booking Holdings Гленн Фогель вроде с этим согласен когда Джули Хайман и ваш покорный слуга разговаривали с ним на прошлой неделе.

Люди по-прежнему могут покупать премиальные ТП

Крупнейшие производители потребительских товаров Procter and Gamble (PG) и Кимберли-Кларк (КМБ) в первом квартале продемонстрировал значительный рост продаж. Почему? Потому что каждая компания успешно продвигает покупателям более высокие цены.

Потребители продолжают выбирать продукты премиум-класса вместо того, чтобы покупать более дешевые альтернативы (см. частную торговую марку). Генеральный директор P&G Джон Меллер сказал мне.

На этой ноте удачной торговли!

Шансы и концовки

Стратегический призыв дня: 22В Исследования Основатель Деннис ДеБушер разжег этот вопрос: «Следующие 4/5 месяцев будут чрезвычайно нестабильными, поскольку мы проходим через самую интенсивную часть цикла ужесточения. Мы утверждаем, что мы находимся на сильно флэтовом рынке и в диапазоне примерно 4200 на нижней стороне и 4600 на высокой стороне до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении 1) темп тренда ВВП будет после того, как ФРС замедлит рост/инфляцию и 2) становится ли рецессия более очевидной или нет. Риск рецессии выше нормы, но все же не является базовым случаем. Как только мы приблизимся к заявлению ФРС о выполненной миссии и избежим всплеска риска рецессии, у инвесторов появится возможность владеть циклическими акциями».

К данным: Продолжая тему этого информационного бюллетеня об отсутствии рецессии, рассмотрим статистику из FactSet: около 79% компаний из S&P 500 сообщили о положительной прибыли на акцию за первый квартал, что выше среднего пятилетнего показателя в 77%.

О, Илон: Я не думаю, что Илон помогает его делу о покупке Twitter с твитами, подобными приведенному ниже (хотя WSJ сообщает, что Twitter может быть более открытым для сделки с Маском), но Илон останется Илоном, несмотря ни на что. Твит появился на фоне просочившихся текстов о том, что Илон отверг работающего основателя Microsoft Билла Гейтса в благотворительных областях из-за того, что Гейтс занимает короткую позицию в Tesla. (Эти двое, как известно, не любят друг друга.)

Из сети деловых новостей: Хорошее углубленное чтение о крахе CNN + Джоном Коблином, Майклом М. Гринбаумом и Бенджамином Маллином в New York Times. Стивен Калин из WSJ копается в исчезающем богатстве некоторых членов королевской семьи Саудовской Аравии и трудные времена, когда приходится продавать 200-футовые яхты. Кейт Беннетт CNN смотрит на нехватка хрусталя в Белом доме.

Сегодняшняя рассылка от Брайан Соцци, главный редактор и якорь в Yahoo Finance. Следуйте за Соцци в Twitter @BrianSozzi и LinkedIn.

Что смотреть в понедельник

Экономика

• 8:30 утра по восточному времени: Индекс национальной активности ФРС Чикаго, март (ожидается 0.45, 0.51 в предыдущем месяце)

• 10:30 утра по восточному времени: Производственная деятельность Федерального резервного банка Далласа, апрель (ожидается 4.8, 8.7 в предыдущем месяце)

Заработок

Pre-рынок

• 7:30 утра по восточному времени: Activision-Blizzard, (ATVI) ожидается скорректированная прибыль в размере 0.72 доллара на акцию при выручке в 1.82 миллиарда долларов.

• Coca-Cola (KO) ожидается скорректированная прибыль в размере 0.58 доллара на акцию при выручке в 9.84 миллиарда долларов.

• Otis (OTIS) ожидается скорректированная прибыль в размере 0.74 доллара на акцию при выручке в 3.45 миллиарда долларов.

Пост-рынок

Политика

Основные сведения о Yahoo Finance

-

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardкачества LinkedIn