3 причины, по которым ЕЦБ повысит цену на 50 базисных пунктов на июльском заседании

Первые три дня торговой недели отмечены Конференцией ЕЦБ в Синтре, Португалия. Следуя модели симпозиума в Джексон-Хоуле Федеральной резервной системы, ЕЦБ организовал свою собственную конференцию, которая будет проводиться ежегодно.

Во время пандемии конференция проходила виртуально, но сейчас она вернулась в привычное русло. В конференции принимают участие руководители центральных банков со всего мира, а также представители финансовой прессы и наблюдатели ЕЦБ.

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Позже сегодня группа, состоящая из председателя ФРС, президента ЕЦБ и управляющего Банка Англии, определенно изменит финансовые рынки.

Для трейдеров все сказанное на этой конференции может стать движущей силой рынка. Это особенно верно для пар евро, поскольку ЕЦБ готовится поднять процентные ставки с самого низкого уровня за всю историю.

ЕЦБ решил не повышать ставки в июне, несмотря на то, что другие центральные банки уже сделали это. Даже Швейцарский национальный банк, известный своей легкой позицией, поднялся на 50 базисных пунктов.

Но инфляция в Европе продолжает расти. Ранее сегодня инфляция в Испании выросла до 10.2% г/г, что намного выше ожидаемых 8.8%.

Он достиг двузначного числа, и многие граждане Европы считают, что ЕЦБ потерял связь с реальностью. Однако, надо отдать ему должное, ЕЦБ с трудом поднял ставки из-за конфликта в Украине. Опасность слишком раннего подъема заключалась в том, что европейская экономика сразу же погрузилась в рецессию.

Итак, вот почему ЕЦБ поднимет на 50 базисных пунктов в июле:

• Базовая инфляция растет
• Окно для повышения тарифов скоро закроется

Базовая инфляция продолжает расти

Сегодня в испанских данных по инфляции удивили две вещи. Одним из них является тот факт, что он достиг территории с двузначным числом.

Другой заключается в том, что рост цен на энергоносители составил лишь около 5.5% уровня инфляции. Остальное относилось к базовой инфляции, которая намного выше определения ценовой стабильности ЕЦБ.

Окно для повышения тарифов скоро закроется

Центральный банк не может просто поднять процентные ставки, если это нецелесообразно. В период экономического роста самое подходящее время для этого.

Поднимая ставки, центральный банк готовится к тому моменту, когда ему нужно будет снова снизить ставки, чтобы бороться со следующей рецессией. Теория делового цикла говорит нам, что экономика растет через периоды подъемов и спадов, расширения и сокращения, и процентные ставки являются подходящим инструментом для использования.

ЕЦБ, похоже, отстает. У ФРС уже есть ставка на уровне 1.75% при аналогичной инфляции. Таким образом, он может плавно сократиться, когда наступит следующая рецессия.

И опасаются, что следующая рецессия будет ближе, чем многие ожидают. Таким образом, если ЕЦБ не поднимет курс на 50 базисных пунктов в июле, он упустит свою возможность, поскольку к концу года или началу 2023 года может наступить рецессия.