3 безумно дорогих акций, которых следует избегать

На фондовом рынке нет надежных вещей. Но вот почти верная вещь: инвестиции в акции, которые продаются в 100 раз дороже, приведут вас к горю.

Я делаю ежегодный список предупреждений о таких акциях. Начиная с 2000 года я предостерегал от 81 из них. Из них 73% потеряли деньги в последующие 12 месяцев. И 85% показали результаты хуже, чем индекс совокупной доходности Standard & Poor's 500.

Исторически сложилось так, что большинство акций продавались по цене, примерно в 1.5 раза превышающей доход. Сегодня средний коэффициент составляет около 2.5.

Тесла (TSLA), известные как дорогие акции, продаются в 8.9 раза дороже. MicrosoftMSFT
, одна из самых успешных компаний в истории, получает доход в 9.5 раз больше.

Если акции приносят 100-кратный доход, инвесторы с оптимизмом смотрят на их перспективы. Это акции надежды, акции хайпа и, во многих случаях, акции мемов (акции, популярные среди самопровозглашенных «обезьян» в Интернете).

Биотехнологические бустеры

Сегодня есть 28 акций с рыночной стоимостью в 1 миллиард долларов и более, которые продаются по цене, в 100 раз превышающей прибыль. Двадцать семь из них работают в сфере здравоохранения, и большинство из них — биотехнологии.

Не загадка почему. Биотехнологические компании, как правило, в первые годы своего существования имеют небольшой доход или вообще не получают его, пока они вкладывают ресурсы в разработку лекарства от одной или нескольких болезней. Исследование интересное, потенциальная выгода велика.

Окончательным успехом станет лекарство от рака. Когда-нибудь кто-нибудь найдет. Но шансы, что это будет именно та компания, в которую вы инвестировали, малы.

Столетие назад автомобили были новыми, а автомобильные запасы были горячими. Большинство упало на обочину. То же самое произошло и с радиоакциями. Точно так же выбор окончательных победителей среди сегодняшних амбициозных биотехнологических компаний является большой проблемой.

Virgin Galactic

Виргин Галактик ХолдингsСПВБ
, космическая компания, основанная британским предпринимателем сэром Ричардом Брэнсоном, продается в 999 раз дороже. Он хочет продвигать космический туризм, и вы можете забронировать билет на будущий рейс за 450,000 XNUMX долларов.

Сам Брэнсон, как известно, отправился в космос в 2021 году. Компания надеется, что в этом году в космосе появятся платные гости. Его выручка за последние четыре квартала составила 1.6 миллиона долларов. Рыночная стоимость акций составляет 1.75 миллиарда долларов.

Предположим, что через восемь лет Virgin Galactic еженедельно совершает полеты в космос со 100 пассажирами, каждый из которых платит 450,000 2.3 долларов за билет. Годовой доход составит XNUMX миллиарда долларов.

Может быть, вы думаете, что эти предположения консервативны. Я думаю, что они щедры. Будет ли тогда компания прибыльной? Сомневаюсь, учитывая, сколько Virgin Galactic придется заплатить за ракеты, ракетное топливо, пилотов и страховку.

Каруна

Каруна Терапия (KRTX) является крупнейшей компанией по рыночной стоимости (6.8 млрд долларов США), которая продает по цене, в 100 раз превышающей прибыль. Базирующаяся в Бостоне компания выпускает препарат (KarXT) для борьбы с шизофренией и психозом, связанным с болезнью Альцгеймера.

KarXT находится на последней стадии клинических испытаний. Вероятно, в ближайшее время компания запросит одобрение Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов и надеется вывести препарат на рынок в 2024 году. Каруна говорит, что его цель — «создавать и поставлять трансформирующие лекарства для людей, живущих с психическими и неврологическими заболеваниями».

Реата

Реата Фармасьютикалз (РЕТА) имеет задолженность, в 31 раз превышающую собственный капитал акционеров (собственный капитал компании). Компания, базирующаяся в Плано, штат Техас (сердце нефтяной страны), работает над антиоксидантными и противовоспалительными препаратами.

Существует множество форм антиоксидантов, как природных, так и искусственных. Считается, что они перспективны в лечении рака, защищая клетки от повреждений, вызванных нестабильными молекулами, известными как свободные радикалы.

За исключением 2014 года, когда она зафиксировала прибыль в размере около 690,000 311 долларов США, Reata каждый год показывала убытки. Убытки росли и за последние четыре квартала составили XNUMX миллионов долларов.

Прошлая запись

Сегодняшний список предупреждений об акциях, продающихся по цене, превышающей доход в 100 раз, — это 19-е место.^th Я составил данные, начиная с 2000 года. Предыдущие списки показали средние 12-месячные потери в размере 28.0%. За те же периоды индекс совокупной доходности Standard & Poor's 500 в среднем вырос на 9.8%.

Тринадцать из предыдущих списков показали убыток; пять показали прибыль. (Прибыль — это плохо, когда мы говорим о предупредительных списках.) Пятнадцать из 18 списков показали результаты хуже, чем S&P 500.

Имейте в виду, что результаты моей колонки являются гипотетическими, и их не следует путать с результатами, которые я получаю для клиентов. Кроме того, прошлые результаты не предсказывают будущее.

Мой список предупреждений годичной давности содержал три акции. Rivian Automotive упала на 69% с момента публикации этого списка (с 21 февраля 2022 г. по 17 февраля 2023 г.). Интеллия терапияНТЛА
снизился на 53%. Арена ФармасьютикалсARNA
вверх 7%.

Раскрытие информации: у меня нет ни длинных, ни коротких позиций по обсуждаемым сегодня акциям ни для себя, ни для клиентов.