3 акции высокодоходных энергетических компаний, которыми стоит владеть прямо сейчас

Энергетический сектор был отличным местом для инвестиций в течение последних двух лет из-за сильного попутного ветра цен на энергоносители, вызванного войной на Украине, а также быстрой инфляцией в экономике в целом (которая исторически была попутным ветром для цен на энергоносители).

Вдобавок ко всему, оценки в энергетическом секторе вышли на недавний бычий рынок на очень привлекательных уровнях, учитывая, что сектор пострадал во время блокировки Covid-19, а затем также был нанесен удар, когда демократы выиграли выборы 2020 года.

Многие ожидали (правильно), что администрация Байдена предоставит субсидии для сектора возобновляемых источников энергии, что еще больше ускорит переход энергетики от ископаемых видов топлива. Однако инфляция и вторжение России в Украину сильно склонили чашу весов в пользу ископаемого топлива, по крайней мере, на данный момент, и в результате акции энергетических компаний выиграли.

Ниже мы обсудим акции трех высокодоходных энергетических компаний среднего сектора, которыми, по нашему мнению, стоит владеть прямо сейчас, чтобы извлечь выгоду из продолжающихся попутных ветров для энергетического сектора.

Подпишитесь на этот «стриминговый сервис» 

ТК Энергия (ГТО) владеет отличными активами в области транспортировки, особенно в области природного газа и сырой нефти. Ее деятельность по газопроводам охватывает три страны (США, Канаду и Мексику), что дает ей исключительно большой охват, что делает ее активом с конкурентным преимуществом.

Ему также принадлежит трубопровод для сырой нефти Keystone, который считается вторым по величине трубопроводом для сырой нефти в отрасли, а также поставляет нефть на рынки побережья Мексиканского залива и Среднего Запада США. Кроме того, по его газопроводам NGTL и Mainline транспортируется 75% мощностей по приему природного газа в Западной Канаде.

Обладая такими значительными и важными активами, у TRP нет недостатка в возможностях вкладывать капитал в проекты динамичного роста. В результате неудивительно, что компания инвестирует миллиарды в текущие проекты роста, а также имеет многомиллиардный портфель проектов роста.

Однако в то же время ему также необходимо уделить первоочередное внимание сокращению доли заемных средств в своем балансе, чтобы сохранить кредитный рейтинг BBB+. В результате рост компании в ближайшей перспективе, вероятно, не будет полностью реализован, поскольку ей придется использовать капитал для погашения долга вместо того, чтобы полностью инвестировать в возможности роста. Мы прогнозируем скромный среднегодовой темп роста распределяемого денежного потока на акцию в размере 4% в течение следующих пяти лет.

Несмотря на то, что его леверидж мог бы быть ниже, мы не думаем, что дивиденды будут сокращены в ближайшее время, поскольку его коэффициент выплат составляет всего 54%, баланс по-прежнему испытывает небольшие трудности, а профиль денежных потоков очень стабилен. Фактически, TRP увеличивала свои дивиденды семь лет подряд, поэтому маловероятно, что TRP даже рассмотрит возможность сокращения своих дивидендов — и, вероятно, продолжит их увеличивать в обозримом будущем.

С форвардной дивидендной доходностью в 6.4% TRP выглядит как очень привлекательная высокодоходная энергетическая акция.

Добрый и привлекательный запас энергии 

Киндер Морган (англ.КМИ) — ведущая энергетическая компания среднего уровня, владеющая крупнейшим в Северной Америке предприятием по транспортировке CO2, независимой транспортировке нефтепродуктов, независимым терминалом и предприятиями по транспортировке природного газа. Благодаря своему огромному масштабу по нему транспортируется примерно 40% природного газа Соединенных Штатов.

Учитывая, что 94% ее EBITDA устойчивы к краткосрочным колебаниям цен на сырьевые товары, КМИ имеет очень стабильный профиль денежных потоков. Его устойчивость к колебаниям в энергетической отрасли дополнительно усиливается тем фактом, что подавляющее большинство его контрагентов имеют инвестиционный уровень.

Как и в случае с TRP, огромные масштабы KMI предоставляют множество возможностей для инвестирования в проекты роста. Тем не менее, компания также инвестирует значительные суммы денежных средств в выкуп акций, поскольку считает, что ее акции сейчас недооценены. Учитывая, что компания сталкивается с некоторыми препятствиями, связанными с повторным заключением контрактов на старые активы по сниженным ставкам, а также с усилением нормативных барьеров для инвестиций в рост в трубопроводной отрасли, мы прогнозируем скромный среднегодовой темп роста распределяемого денежного потока на акцию в размере 2.6% в течение следующих пяти лет.

Учитывая безупречный кредитный рейтинг инвестиционного уровня, значительную ликвидность и коэффициент левериджа, который в настоящее время ниже долгосрочного целевого показателя, дивиденды KMI выглядят очень безопасными. Когда вы объединяете эти факторы с тем фактом, что дивиденды компании увеличивались пять лет подряд, а коэффициент выплат составляет всего 52.1%, дивиденды не только очень безопасны, но и, вероятно, продолжат расти в ближайшие годы.

Форвардная дивидендная доходность KMI в размере 6.1% делает ее очень привлекательной высокодоходной энергетической акцией.

Рассчитан на долголетие

Компании Уильямс (англ.WMB) Инфраструктура транспортировки природного газа обеспечивает ее долговечность даже в условиях перехода к энергетике. Кроме того, его сеть обслуживает 14 ключевых регионов снабжения, а также обслуживает трубопроводы, обслуживающие густонаселенные регионы.

WMB также ежегодно с 2018 года увеличивает скорректированную прибыль на акцию и дивиденды на акцию, несмотря на многочисленные макроэкономические и отраслевые проблемы, что отражает силу и устойчивость ее бизнес-модели.

Стратегически расположенные активы дают ему множество привлекательных инвестиционных возможностей для роста. К ним относятся 35 проектов по транспортировке природного газа, шесть проектов Deepwater GOM, четыре проекта Northeast G&P и пять проектов расширения Haynesville & Wamsutter G&P. WMB также инвестирует в оппортунистический выкуп акций для дальнейшего увеличения роста на акцию. В результате мы консервативно оцениваем распределяемый денежный поток на акцию в среднем на уровне 4% в течение следующих пяти лет.

Подобно TRP и KMI, дивиденды WMB также довольно безопасны. У нее удивительно устойчивая бизнес-модель, сильный баланс инвестиционного уровня, последовательный и устойчивый рост распределяемых денежных потоков на акцию и очень низкий коэффициент выплат в размере 43%. В результате мы ожидаем, что WMB не только сохранит дивиденды в будущем, но и увеличит их в годовом исчислении.

С форвардной дивидендной доходностью 5.4% WMB является привлекательной высокодоходной энергетической компанией с очень низким риском сокращения дивидендов.

Заключение

Несмотря на недавнее сильное опережение акций энергетических компаний, в этом секторе есть несколько высококачественных и низкорисковых возможностей, которые по-прежнему предлагают очень высокую дивидендную доходность.

Приобретая акции TRP, KMI и/или WMB, вы можете владеть частью наиболее важной и конкурентоспособной газовой инфраструктуры Северной Америки и получать стабильные и привлекательные дивиденды в течение многих лет.