3 дешевые высокодоходные акции прямых инвестиций на 2023 год

За последние несколько лет акции Private Equity (PE) показали хорошие результаты. Как показано ниже, крупнейшие американские компании, работающие в сфере прямых инвестиций, включая Carlyle Group, за последние пять лет превзошли индекс S&P 500. Акции Ares Capital подскочили более чем на 350% за последние пять лет, в то время как акции Carlyle выросли на 81%. 

За последние 12 месяцев акции PE показали смешанную доходность, поскольку тенденции к заключению сделок застопорились, а процентные ставки выросли. Индекс S&P 500 упал примерно на 7%, в то время как другие индексы, такие как Carlyle и Blackstone, упали более чем на 20%. KKR и Ares продолжают преуспевать. Итак, вот лучшие публично торгуемые акции PE для инвестиций.

Blackstone

Черный камень (Нью-йоркская фондовая биржа: BX) цена акций за последние несколько месяцев показала низкие результаты из-за опасений по поводу продукта BREIT. BREIT — это внутренний продукт REIT, который позволяет людям инвестировать в недвижимость. Хотя в 2022 году у BREIT были хорошие результаты, компания столкнулась с увеличением оттока из-за того, что ее результаты превосходят публично торгуемые REIT. 

Я считаю, что эти опасения необоснованны. Во-первых, стоимость чистых активов BREIT составляла около 74 миллиардов долларов по сравнению с общим объемом активов Blackstone, превышающим 975 миллиардов долларов. Кроме того, Blackstone является хорошей инвестицией из-за ее сильного роста AUM. Для частных инвестиционных компаний крайне важны активы, приносящие доход.

Кроме того, компания имеет обширный суммы сухого пороха с активами более 43 миллиардов долларов. Он имеет самое большое количество сухого порошка в индустрии полиэтилена. Это важно, особенно если мир действительно движется к рецессии. Это означает, что у компании достаточно ликвидности для совершения сделок.

Между тем, Blackstone имеет разнообразный бизнес, который состоит из реальных активов, прямых инвестиций, кредитов и страхования, а также других решений. Кроме того, компания возглавляется основателем и имеет относительно дешевую оценку скользящего PE, кратного 18. Вишенкой на торте является то, что компания имеет дивидендную доходность около 4.6.

Carlyle Group

Карлайл Групп (Нью-Йоркская фондовая биржа: компьютерная графика) цена акций сильно отстает от других компаний PE. Таким образом, это противоположная инвестиция, учитывая, что компания недавно приветствовала нового генерального директора. Основная причина отставания Carlyle заключается в том, что, в отличие от других фирм, рост ее активов под управлением был относительно медленным. В отличие от таких компаний, как Apollo Global Management и Blackstone, ей не хватает постоянного капитала. Другие фирмы инвестировали в страховые компании, которые обеспечивают им большую ликвидность. 

Carlyle также имеет ограниченную долю сухого порошка на сумму около 10 миллиардов долларов, что составляет около 2.6% активов. Таким образом, с новым генеральным директором мы можем увидеть, что Carlyle преуспеет в ближайшие годы, поскольку он активизирует рост. Это относительно более дешевая оценка и хорошая дивидендная доходность около 3.71%. Множитель PE компании, равный 10.46, намного ниже, чем у других компаний.

Есть минусы при инвестировании в Carlyle. Во-первых, неясно, даст ли основатель компании новому генеральному директору полномочия управлять компанией самостоятельно. Кроме того, в отличие от других компаний, работающих в сфере прямых инвестиций, ее портфель относительно несбалансирован. Наконец, структура ее реальных активов составляет 15%, что ниже, чем у других ключевых компаний.

KKR 

ККР (LON: ККР) — одна из лучших частных инвестиционных компаний для инвестиций. У нее более 500 миллиардов долларов активов под управлением и более 30 миллиардов долларов в виде сухого порошка. Структура реальных активов компании в более широком AUM составляет около 23.8%. Кроме того, KKR имеет один из самых разнообразных портфелей во всех областях индустрии полиэтилена.

KKR также значительно недооценен с PE, кратным 14.6, и форвардным, кратным 14.2. Эта недооценка в основном связана с продуктом KREIT. В январе компания решила обуздать искупления в продукте. Как и в случае с Blackstone, ограничение этих выкупов понятно, поскольку средства инвестируются в реальные активы.