Энергетический сектор S&P 500 показал лучшие результаты за год, однако акции нефтяных компаний по-прежнему кажутся дешевыми по сравнению с акциями других отраслей.
Если вы заинтересованы в инвестировании в энергию, ваши временные рамки важны. Нефтяная отрасль, похоже, имеет хорошую долгосрочную структуру цен, но также сталкивается с трудностями при сравнении доходов в 2023 году.
Ниже приведен список энергетических компаний с большой капитализацией, которые, как ожидается, будут генерировать самые высокие уровни свободного денежного потока для поддержки дивидендов и выкупа акций в следующем году. Во-первых, давайте посмотрим на оценки сектора и ожидания на следующий год.
Ожидается, что нефтяная промышленность заработает меньше в 2023 году
Обсуждая недавнее снижение цен на нефть в записке для клиентов от 30 ноября, стратег по глобальным акциям Jefferies Шон Дарби написал: «Рост в Китае стал встречным ветром для мирового спроса, поскольку он обеспечивает строгую политику в отношении Covid в преддверии сезона зимнего гриппа. ».
Вот взгляд на 11 секторов S&P 500, отсортированных по соотношению цены к прибыли, которые основаны на ценах 29 ноября и взвешенных прогнозах прибыли на 2023 год среди аналитиков, опрошенных FactSet, с полным индексом внизу:
| Сектор | Прогноз P/E на основе оценки EPS на 2023 г. | Расчетная прибыль на акцию 2023 г. | Расчетная прибыль на акцию 2022 г. | Расчетный свободный денежный поток – 2023 г. | Расчетный свободный денежный поток – 2022 г. |
| Энергия | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Финансы | 12.3 | $48.32 | $42.04 | Нет | Нет |
| Услуги связи | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Материалы | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| недвижимость | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Товары для здоровья | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Утилиты | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Индустриальное | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Информационные технологии | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Скобы для потребителя | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Потребительский дискреционный | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S & P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Источник: FactSet |
Энергетический сектор является одним из трех (наряду с сырьевым сектором и здравоохранением), в которых аналитики ожидают снижения прибыли на акцию в следующем году. И это единственная компания, для которой ожидается снижение свободного денежного потока на акцию.
Это означает, что инвесторам придется ожидать сложного сравнения результатов в годовом исчислении в течение каждого квартального сезона отчетности в 2023 году.
Долгосрочный прогноз цен на нефть и запасов
Чтобы подготовить почву для этого обсуждения, давайте начнем с 10-летнего графика сырой нефти West Texas Intermediate (WTI).
кл.1,
-1.49%,
на основе непрерывных контрактов на месяц вперед на Нью-Йоркской товарной бирже, отслеживаемых FactSet:
На этом графике мы видим снижение цен на нефть, вызванное предложением, с середины 2014 года по начало 2016 года, а также резкое падение на ранней стадии пандемии коронавируса в 2020 году, о котором, по словам Дарби, «легко забыть» в свете среда высокого спроса в этом году.
Вы также можете видеть, что WTI потеряла большую часть прибыли этого года. Он закрылся на уровне 75.21 доллара в конце 2021 года, достиг внутридневного пика 2022 года в 130.50 доллара 7 марта и упал до внутридневного минимума за год в 73.60 доллара 28 ноября, прежде чем расти в течение следующих двух дней.
Отсутствие инвестиций в разведку и добычу за последнее десятилетие и нежелание экономик развитых стран наращивать внутренние мощности, предпочитая «возобновляемые источники энергии». означает, что глобальные энергетические компании управляют своим бизнесом за наличные.
— Шон Дарби, глобальный стратег по акциям в Jefferies.
Дарби назвал себя и свою исследовательскую группу «долгосрочными энергетическими быками», но «умеренно медвежьими» для энергетического сектора в краткосрочной перспективе. Jefferies рекомендует покупать акции восьми энергетических компаний из S&P 500, включая ConocoPhillips.
КС,
-4.43%
и Exxon Mobil Corp.
ХОМ,
-3.30%
(Полный список покупок Jefferies приведен ниже.)
Дарби видит положительную долгосрочную конъюнктуру цен на нефть: «Отсутствие инвестиций в разведку и добычу за последнее десятилетие и нежелание экономик развитых стран наращивать достаточные мощности внутри страны, предпочитая «возобновляемые источники», означало, что глобальные энергетические компании управляли своим бизнесом. наличными."
Действительно, руководители многих крупных нефтяных компаний в этом году подчеркивали необходимость осторожных капиталовложений, чтобы избежать повторения ошибок, допущенных, когда наращивание добычи в США привело к избытку предложения и длительному снижению цен, начавшемуся в 2014 году.
В то же время нефтяные компании регулярно повышают дивиденды, выплачивают специальные дивиденды и делают упор на выкуп акций. Если выкупа акций достаточно для снижения количества акций, прибыль на акцию увеличится и потенциально поддержит более высокие цены на акции.
Скрин свободных денежных потоков компаний на 2023 год
Свободный денежный поток компании (FCF) — это оставшийся денежный поток после капитальных затрат. Это деньги, которые можно использовать для выплаты дивидендов, выкупа акций, финансирования расширения производства или приобретений или для других корпоративных целей. Инвесторам может быть полезно сравнить ожидаемый свободный денежный поток с текущими выплатами дивидендов, чтобы понять, сможет ли компания поддержать свои дивиденды или увеличить их, или ей, возможно, придется рассмотреть возможность сокращения выплаты.
Если мы сравним ожидаемую доходность FCF с текущей доходностью по дивидендам, мы сможем оценить, есть ли «запас» для размещения дополнительных денежных средств, надеюсь, таким образом, чтобы это было выгодно акционерам.
Для этого экрана мы начали с 51 акции в iShares Global Energy ETF.
IXC,
-3.08%
(который включает все 23 акции энергетического сектора S&P 500), а затем отфильтровал компании, для которых оценки свободного денежного потока на 2023 г. не были доступны, и те, для которых предполагаемая доходность свободного денежного потока была ниже, чем текущая дивидендная доходность. В результате у нас осталась группа из 44 акций, демонстрирующих «запас» свободного денежного потока на 2023 год.
Вот 20 компаний с самой высокой ожидаемой доходностью свободного денежного потока в следующем году:
| Компания | Тикер | Страна | Стандартное восточное время. Доходность в денежном выражении в 2023 г. | Дивидендная доходность | Стандартное восточное время. 2023 "запас" | Стандартное восточное время. 2023 г. свободный денежный поток на акцию | Стандартное восточное время. 2022 г. свободный денежный поток на акцию |
| Эквинор АСА | ЭКНР,
-1.91% | Норвегия | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Эмпресас Копек СА | КОПЕК,
+ 2.25% | Чили | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| Компания EQT. | ЭКВТ,
-5.43% | НАС | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ЭНИ,
-0.64% | Италия | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Марафон Ойл Корп. | ТОиР,
-5.12% | НАС | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ДОПОГ | ЕС,
-3.17% | Колумбии | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Инпэкс Корп. | 1605,
+ 2.49% | Япония | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| БП ПЛК | BP,
-0.44% | Великобритания | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| Корпорация АПА. | АПА,
-5.79% | НАС | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Класс B | ГАЛП,
-0.69% | Португалия | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| ПЛК «Шелл» | ШЕЛ,
-0.08% | Великобритания | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ЭНЕОС Холдингс, Инк. | 5020,
+ 0.27% | Япония | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | Нет |
| ТоталЭнерджис СЭ | ТТЭ,
-2.31% | Франция | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | РЭП,
+ 0.17% | Испания | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Турмалин Ойл Корп. | ТУ,
-2.76% | Канада | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Акер БП АСА | АКРБП,
+ 0.20% | Норвегия | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Канадские природные ресурсы, ООО | CNQ,
-3.87% | Канада | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Санкор Энерджи Инк. | СУ,
-3.10% | Канада | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Валеро Энерджи Корп. | ВЛО,
-3.26% | НАС | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ООО "Ампол". | АЛД,
-0.07% | Австралия | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Нажмите на тикеры, чтобы узнать больше о каждой компании. Читать Подробный путеводитель Томи Килгор по огромному количеству бесплатной информации на странице котировок MarketWatch.
Оценки свободных денежных потоков даны за календарные годы и в местной валюте. Оценки свободного денежного потока на 2023 год ниже оценок на 2022 год для 11 из 20 компаний, при этом оценка на 2022 год недоступна для ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
Доходность дивидендов оценивается FactSet: они имеют 45-дневный лаг, а это означает, что перед инвестированием важно провести собственное исследование, особенно сейчас, когда многие энергетические компании выплачивают регулярные дивиденды и специальные дивиденды, которые меняются каждый квартал.
Jefferies рекомендует покупать акции восьми энергетических компаний
Вот акции энергетических компаний из индекса S&P 500, которым аналитики Jefferies порекомендовали покупать, отсортированные по ожидаемой доходности свободного денежного потока в 2023 году на основе согласованных оценок:
| Компания | Тикер | Стандартное восточное время. Доходность в денежном выражении в 2023 г. | Дивидендная доходность | Стандартное восточное время. 2023 "запас" | Стандартное восточное время. 2023 г. свободный денежный поток на акцию | Стандартное восточное время. 2022 г. свободный денежный поток на акцию |
| Компания EQT. | ЭКВТ,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Валеро Энерджи Корп. | ВЛО,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | КС,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | ХОМ,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | ХАЛ,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Бейкер Хьюз Ко Класс А | БКР,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Шлюмберже, ООО | СЛБ,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| ЭОГ Ресурс Инк. | ЭОГ,
-4.35% | Нет | 2.34% | Нет | Нет | Нет |
| | | | | | |
Компания EQT.
ЭКВТ,
-5.43%
и Valero Energy Corp.
ВЛО,
-3.26%
есть в обоих списках. Оценки FCF для EOG Resources Inc. отсутствуют.
ЭОГ,
-4.35%
Не пропустите: 20 дивидендных акций с высокой доходностью, которые сейчас стали более привлекательными
Источник: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.
Ожидается, что в 20 году 2023 крупных нефтяных компаний получат огромные деньги, несмотря на неопределенность
Энергетический сектор S&P 500 показал лучшие результаты за год, однако акции нефтяных компаний по-прежнему кажутся дешевыми по сравнению с акциями других отраслей.
Если вы заинтересованы в инвестировании в энергию, ваши временные рамки важны. Нефтяная отрасль, похоже, имеет хорошую долгосрочную структуру цен, но также сталкивается с трудностями при сравнении доходов в 2023 году.
Ниже приведен список энергетических компаний с большой капитализацией, которые, как ожидается, будут генерировать самые высокие уровни свободного денежного потока для поддержки дивидендов и выкупа акций в следующем году. Во-первых, давайте посмотрим на оценки сектора и ожидания на следующий год.
Ожидается, что нефтяная промышленность заработает меньше в 2023 году
Обсуждая недавнее снижение цен на нефть в записке для клиентов от 30 ноября, стратег по глобальным акциям Jefferies Шон Дарби написал: «Рост в Китае стал встречным ветром для мирового спроса, поскольку он обеспечивает строгую политику в отношении Covid в преддверии сезона зимнего гриппа. ».
Вот взгляд на 11 секторов S&P 500, отсортированных по соотношению цены к прибыли, которые основаны на ценах 29 ноября и взвешенных прогнозах прибыли на 2023 год среди аналитиков, опрошенных FactSet, с полным индексом внизу:
Энергетический сектор является одним из трех (наряду с сырьевым сектором и здравоохранением), в которых аналитики ожидают снижения прибыли на акцию в следующем году. И это единственная компания, для которой ожидается снижение свободного денежного потока на акцию.
Это означает, что инвесторам придется ожидать сложного сравнения результатов в годовом исчислении в течение каждого квартального сезона отчетности в 2023 году.
Долгосрочный прогноз цен на нефть и запасов
Чтобы подготовить почву для этого обсуждения, давайте начнем с 10-летнего графика сырой нефти West Texas Intermediate (WTI).
-1.49% ,
кл.1,
на основе непрерывных контрактов на месяц вперед на Нью-Йоркской товарной бирже, отслеживаемых FactSet:
FactSet
На этом графике мы видим снижение цен на нефть, вызванное предложением, с середины 2014 года по начало 2016 года, а также резкое падение на ранней стадии пандемии коронавируса в 2020 году, о котором, по словам Дарби, «легко забыть» в свете среда высокого спроса в этом году.
Вы также можете видеть, что WTI потеряла большую часть прибыли этого года. Он закрылся на уровне 75.21 доллара в конце 2021 года, достиг внутридневного пика 2022 года в 130.50 доллара 7 марта и упал до внутридневного минимума за год в 73.60 доллара 28 ноября, прежде чем расти в течение следующих двух дней.
Отсутствие инвестиций в разведку и добычу за последнее десятилетие и нежелание экономик развитых стран наращивать внутренние мощности, предпочитая «возобновляемые источники энергии». означает, что глобальные энергетические компании управляют своим бизнесом за наличные.
— Шон Дарби, глобальный стратег по акциям в Jefferies.
Дарби назвал себя и свою исследовательскую группу «долгосрочными энергетическими быками», но «умеренно медвежьими» для энергетического сектора в краткосрочной перспективе. Jefferies рекомендует покупать акции восьми энергетических компаний из S&P 500, включая ConocoPhillips.
-4.43%
-3.30%
КС,
и Exxon Mobil Corp.
ХОМ,
(Полный список покупок Jefferies приведен ниже.)
Дарби видит положительную долгосрочную конъюнктуру цен на нефть: «Отсутствие инвестиций в разведку и добычу за последнее десятилетие и нежелание экономик развитых стран наращивать достаточные мощности внутри страны, предпочитая «возобновляемые источники», означало, что глобальные энергетические компании управляли своим бизнесом. наличными."
Действительно, руководители многих крупных нефтяных компаний в этом году подчеркивали необходимость осторожных капиталовложений, чтобы избежать повторения ошибок, допущенных, когда наращивание добычи в США привело к избытку предложения и длительному снижению цен, начавшемуся в 2014 году.
В то же время нефтяные компании регулярно повышают дивиденды, выплачивают специальные дивиденды и делают упор на выкуп акций. Если выкупа акций достаточно для снижения количества акций, прибыль на акцию увеличится и потенциально поддержит более высокие цены на акции.
Скрин свободных денежных потоков компаний на 2023 год
Свободный денежный поток компании (FCF) — это оставшийся денежный поток после капитальных затрат. Это деньги, которые можно использовать для выплаты дивидендов, выкупа акций, финансирования расширения производства или приобретений или для других корпоративных целей. Инвесторам может быть полезно сравнить ожидаемый свободный денежный поток с текущими выплатами дивидендов, чтобы понять, сможет ли компания поддержать свои дивиденды или увеличить их, или ей, возможно, придется рассмотреть возможность сокращения выплаты.
Если мы сравним ожидаемую доходность FCF с текущей доходностью по дивидендам, мы сможем оценить, есть ли «запас» для размещения дополнительных денежных средств, надеюсь, таким образом, чтобы это было выгодно акционерам.
Для этого экрана мы начали с 51 акции в iShares Global Energy ETF.
-3.08%
IXC,
(который включает все 23 акции энергетического сектора S&P 500), а затем отфильтровал компании, для которых оценки свободного денежного потока на 2023 г. не были доступны, и те, для которых предполагаемая доходность свободного денежного потока была ниже, чем текущая дивидендная доходность. В результате у нас осталась группа из 44 акций, демонстрирующих «запас» свободного денежного потока на 2023 год.
Вот 20 компаний с самой высокой ожидаемой доходностью свободного денежного потока в следующем году:
Нажмите на тикеры, чтобы узнать больше о каждой компании. Читать Подробный путеводитель Томи Килгор по огромному количеству бесплатной информации на странице котировок MarketWatch.
Оценки свободных денежных потоков даны за календарные годы и в местной валюте. Оценки свободного денежного потока на 2023 год ниже оценок на 2022 год для 11 из 20 компаний, при этом оценка на 2022 год недоступна для ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
Доходность дивидендов оценивается FactSet: они имеют 45-дневный лаг, а это означает, что перед инвестированием важно провести собственное исследование, особенно сейчас, когда многие энергетические компании выплачивают регулярные дивиденды и специальные дивиденды, которые меняются каждый квартал.
Jefferies рекомендует покупать акции восьми энергетических компаний
Вот акции энергетических компаний из индекса S&P 500, которым аналитики Jefferies порекомендовали покупать, отсортированные по ожидаемой доходности свободного денежного потока в 2023 году на основе согласованных оценок:
Компания EQT.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
ЭКВТ,
и Valero Energy Corp.
ВЛО,
есть в обоих списках. Оценки FCF для EOG Resources Inc. отсутствуют.
ЭОГ,
Не пропустите: 20 дивидендных акций с высокой доходностью, которые сейчас стали более привлекательными
Источник: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo.